Norwegische Krone: Stärkere NOK bis 2027 – Nordea

Die Strategen von Nordea erwarten, dass die norwegische Krone (NOK) in den kommenden Quartalen gegenüber dem Euro (EUR) aufwertet. Sie prognostizieren für EUR/NOK auf Sicht von drei Monaten einen Kurs von 10,50 und bis zum Sommer 2027 von 10,25. Dabei verweisen sie auf Norwegens solide Staatsfinanzen, den günstigen Zinsabstand zum Euroraum und die gestützten Ölpreise. Zugleich räumen sie ein, dass Stimmungsschwankungen in Bezug auf Frankreich und Veränderungen der allgemeinen Risikobereitschaft kurzfristig für Volatilität sorgen können.

Unterschiedliche Haushaltslage und gestützte Ölpreise stärken NOK

„Wir erwarten, dass EUR/NOK in den kommenden drei Monaten in Richtung 10,50 und bis zum Sommer 2027 weiter in Richtung 10,25 fällt. Dies würde eine weitere Aufwertung der NOK gegenüber dem aktuellen Niveau bedeuten.“

„Norwegen unterliegt keiner vergleichbaren Beschränkung. Es gibt kein Fragmentierungsrisiko einzupreisen, da Norwegen nicht zur Währungsunion gehört und seine Anleihen nicht an einer deutschen Referenzanleihe gemessen werden. Ebenso wenig besteht ein Finanzierungsbedarf, den es abzusichern gilt.“

„Eine weitere Verschlechterung der Stimmung in Bezug auf Frankreich könnte ebenfalls Phasen erhöhter Marktvolatilität auslösen. Das dürfte die NOK kurzfristig belasten, da die Krone tendenziell abwertet, wenn die Risikobereitschaft sinkt und sich die Kreditspreads ausweiten.“

„Zweitens erwarten wir, dass die Ölpreise länger gestützt bleiben, als derzeit eingepreist ist.“

„Die Norges Bank hat den Leitzins im September auf 4,50 % angehoben und signalisiert, dass er noch einige Zeit auf erhöhtem Niveau bleiben wird. Der Leitzins der EZB liegt bei 2,50 %, sodass sich ein Zinsabstand von 200 Basispunkten zugunsten der NOK ergibt.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)