Indonesische Rupiah legt trotz Risiken von Kapitalabflüssen im Zusammenhang mit MSCI dank nachlassender politischer Unsicherheit zu

• Die indonesische Rupiah legt zu, da die politische Unsicherheit nach dem Rücktritt von Vizepräsident Gibran Rakabuming nachlässt und die Wirtschaftsaktivität unbeeinträchtigt bleibt.
• Indonesiens Haushaltsdefizit erreichte in den ersten zehn Monaten 1,47 % des BIP, während Streichungen aus dem MSCI-Index das Risiko ausländischer Kapitalabflüsse erhöhen.
• Höhere US-Inflationsdaten verstärken die Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung im Dezember und begrenzen vor dem US-Erzeugerpreisbericht am Freitag das Abwärtspotenzial von USD/IDR.

USD/IDR gibt nach dem am Vortag erreichten Rekordhoch von 18.285 nach und notiert am Freitag im asiatischen Handel bei rund 18.220. Das Währungspaar verliert an Wert, da die indonesische Rupiah (IDR) von der nachlassenden politischen Unsicherheit nach dem Rücktritt des indonesischen Vizepräsidenten Gibran Rakabuming profitiert. Zusätzliche Unterstützung erhält sie durch Zusicherungen der Regierung, dass die Wirtschaftsaktivität ungestört weiterläuft.

Weitere Einblicke in die Haushaltslage lieferte am Freitag Finanzminister Suahasil Nazara: Indonesien verzeichnete in den ersten zehn Monaten 2026 ein Haushaltsdefizit von 379,3 Billionen Rupiah (20,81 Milliarden US-Dollar) beziehungsweise 1,47 % des BIP. Von Januar bis Oktober stiegen die Einnahmen gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 24 % auf 2.618 Billionen Rupiah, während die Gesamtausgaben um knapp 16 % auf 2.997,2 Billionen Rupiah zunahmen. Damit liegt das Defizit für das Gesamtjahr 2026 weiterhin auf Kurs, die unveränderte Regierungsprognose von 2,85 % des BIP zu erreichen.

Allerdings ist die Rupiah weiterhin wachsenden Risiken durch ausländische Kapitalabflüsse ausgesetzt, nachdem MSCI bei seiner Überprüfung im November Barito Pacific und Bumi Resources aus seinem globalen Index gestrichen hat. Damit sind nur noch sieben indonesische Unternehmen im Index vertreten, darunter die vier großen Banken des Landes.

Unterdessen könnte das Abwärtspotenzial von USD/IDR begrenzt sein, da der US-Dollar (USD) angesichts anhaltender Inflationssorgen und der Erwartung einer strafferen Geldpolitik wieder Boden gutmachen könnte. Die in dieser Woche veröffentlichten, unerwartet hohen Daten zum US-Verbraucherpreisindex (CPI) haben die Prognosen einer Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve im Dezember untermauert. Dies gilt insbesondere, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärt hatte, eine Anhebung um 50 Basispunkte sollte in Betracht gezogen werden, falls die Kerninflation erhöht bleibt.

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen Händler inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 85,5 % für eine Zinserhöhung bei der nächsten Fed-Sitzung am 8. und 9. Dezember ein. Die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung um einen halben Prozentpunkt veranschlagen sie auf 14,5 %. Anleger richten ihre Aufmerksamkeit nun auf den am Freitag anstehenden US-Erzeugerpreisindex (PPI), um weitere Hinweise auf den Zinspfad der Notenbank zu erhalten. Für Oktober wird beim Gesamtindex ein Anstieg von 6,6 % gegenüber dem Vorjahr erwartet, während für den Kernindex ein Plus von 5,0 % prognostiziert wird.

Williams betont widerstandsfähige US-Wirtschaft und hartnäckige Inflation und stützt damit den Dollar

Fed-Vertreter Williams schlug einen moderat restriktiven Ton an. Seine Bewertung im FXS Speechtracker lag mit 7/10 über dem historischen Durchschnitt von 6,1/10 und unterstreicht damit eine im Vergleich zum bisherigen Grundton straffere geldpolitische Haltung. Die Betonung einer „widerstandsfähigen“ und „robusten“ US-Wirtschaft sowie einer „hartnäckig anhaltenden“ und „zu hohen“ Inflation signalisiert, dass die Notenbank weiterhin die Notwendigkeit sieht, „im Zeitverlauf zu handeln“, und dass noch „Arbeit“ nötig ist, um die angemessene geldpolitische Ausrichtung zu erreichen. Dies stützt die Erwartungen strafferer Bedingungen und schafft ein günstiges Umfeld für den Dollar. Die Klarstellung, dass die Geldpolitik auf die Inflation abzielt und nicht darauf, das allgemeine Preisniveau wieder zu senken, bekräftigt zudem den Fokus auf eine Stabilisierung der Inflation, ohne einen tiefen Wirtschaftsabschwung herbeizuführen.

Der FXS Fed Sentiment Index sank um 0,08 Punkte auf 147,47. Dies deutet auf eine leichte Abschwächung der restriktiven Signale hin, auch wenn die Gesamtausrichtung klar restriktiv bleibt. Da der Index deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, stützen die Äußerungen von Williams weiterhin eine restriktive geldpolitische Tendenz, trotz der geringfügigen Abschwächung des Gesamtsignals, das der FXS Fed Sentiment Index und der FXS Speechtracker erfassen.