Gold fällt unter 4.000 US-Dollar, da Spekulationen auf eine Zinserhöhung der Fed sinkende Anleiherenditen und einen schwachen US-Dollar aufwiegen

• Gold weitet die kräftigen Vortagesverluste aus und nähert sich wieder dem Monatstief.
• Ölpreisbedingte Inflationssorgen verstärken die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed und setzen das Edelmetall unter Druck.
• Sinkende US-Anleiherenditen belasten den USD deutlich, können Gold jedoch nicht stützen.

Gold (XAU/USD) steht den zweiten Tag in Folge unter Verkaufsdruck und fällt am Freitag im asiatischen Handel unter die psychologisch wichtige Marke von 4.000 US-Dollar. Hintergrund sind Erwartungen an einen restriktiven Kurs der US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Die am Donnerstag veröffentlichten US-Konjunkturdaten deuteten auf ein robustes Wirtschaftswachstum und anhaltenden Preisdruck hin und festigten damit die Erwartungen an eine unmittelbar bevorstehende Zinserhöhung im Dezember. Dies gilt wiederum als Belastungsfaktor für das unverzinste Edelmetall.

Die erste Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das dritte Quartal zeigte, dass sich das US-Wirtschaftswachstum auf eine annualisierte Rate von 3,4 % beschleunigt hat. Damit lag es über den 2,2 % des Vorquartals und der Konsensprognose von 3,2 %. Darüber hinaus meldete das US-Handelsministerium, dass der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) im September um 0,5 % und gegenüber dem Vorjahr um 3,6 % gestiegen ist. Der Kernindex, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, legte zudem im Monatsvergleich um 0,3 % und im Jahresvergleich um 3,1 % zu. Dies verstärkt die bereits durch hohe US-Anleiherenditen ausgelösten Inflationssorgen und untermauert die Aussicht auf eine weitere geldpolitische Straffung durch die Fed.

Unterdessen gingen die Renditen von US-Staatsanleihen deutlich zurück, da Anleger in sichere Staatsanleihen flüchteten. Schwache Geschäftsergebnisse von Technologieunternehmen hatten zuvor Bedenken geweckt, dass steigende KI-Ausgaben möglicherweise keine ausreichenden Erträge bringen. Zudem drückten neu aufgekeimte Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung zur Beendigung der Konflikte im Nahen Osten den als sicheren Hafen geltenden US-Dollar (USD) den dritten Tag in Folge nach unten. Den bärischen Druck auf Gold mindert dies jedoch kaum. Jüngsten Entwicklungen zufolge sandte US-Vizepräsident JD Vance einen direkten Brief an den Sekretär des Obersten Nationalen Sicherheitsrats des Iran, Mohsen Rezaei, um Friedensverhandlungen wieder in Gang zu bringen. Darüber hinaus legte Katar dem Iran einen neuen Entwurf für ein Abkommen zur Beendigung des Krieges mit den USA und Israel vor.

Angesichts eskalierender Feindseligkeiten zwischen der vom Iran unterstützten Huthi-Gruppierung im Jemen und Saudi-Arabien bleiben die Anleger jedoch vorsichtig. Zudem sorgen Drohungen der USA und Israels, die Angriffe nach den US-Zwischenwahlen wieder aufzunehmen, dafür, dass die geopolitische Risikoprämie weiterhin eine wichtige Rolle spielt. Unterdessen erklärte die iranische Marine am Donnerstag, vier Öltanker seien in der Straße von Hormus auf Seeminen gelaufen. Dies verstärkte die Sorgen über Lieferunterbrechungen und stützte die Ölpreise. Damit spricht einiges dafür, dass Kursrückgänge beim USD wieder für Käufe genutzt werden könnten. Für Gold dürfte der Weg des geringsten Widerstands somit nach unten weisen, während Erholungen voraussichtlich für Verkäufe genutzt werden. Ungeachtet dessen steuert XAU/USD weiterhin auf einen Monatsverlust von rund 3,5 % zu.

XAU/USD im 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Das Edelmetall setzt seinen Rückgang innerhalb eines klar definierten parallelen Abwärtstrendkanals fort, womit der kurzfristige Ausblick negativ bleibt. Zudem notiert es im 4-Stunden-Chart unter dem exponentiellen gleitenden Durchschnitt über 100 Perioden (EMA). Dieser untermauert die bärische Struktur und dürfte oberhalb des aktuellen Kurses als dynamischer Widerstand wirken. Auch die Momentumindikatoren bestätigen das negative Bild: Der Relative-Stärke-Index (RSI) bewegt sich nahe 35, während die Linie des Moving Average Convergence Divergence (MACD) im negativen Bereich liegt. Dies deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck weiterhin dominiert und Erholungen voraussichtlich durch nahe gelegene Widerstände begrenzt werden.

Auf der Unterseite würde ein Rückgang unter das vorherige monatliche Verlaufstief bei rund 3.975 US-Dollar die nächste bedeutende Unterstützung an der unteren Begrenzung des parallelen Abwärtstrendkanals bei etwa 3.946 US-Dollar ins Visier rücken. Ein klarer Bruch dieser Unterstützung würde als neues Signal für bärisch positionierte Händler gelten und könnte in den kommenden Handelssitzungen den Weg für weitere Verluste ebnen.

Auf der Oberseite dürfte jeder Erholungsversuch zunächst in der horizontalen Zone von 4.025 bis 4.030 US-Dollar auf Widerstand stoßen. Oberhalb dieser Zone könnten Eindeckungen von Short-Positionen Gold zunächst zum 100-Perioden-EMA bei rund 4.093 US-Dollar und anschließend zur oberen Kanalbegrenzung nahe 4.126 US-Dollar treiben. Diese Marken bilden eine breitere Angebotszone, die zurückerobert werden müsste, um den bärischen Druck zu mindern.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)