Gold fällt unter die Unterstützung bei 3.886 US-Dollar auf neues Jahrestief, da Fed-Falken an restriktivem Kurs festhalten

• Gold bricht um mehr als 3,3 % ein und erreicht bei 3.880 US-Dollar ein neues Jahrestief.
• Der Bruch unter 3.886 US-Dollar bestätigt den Verkaufsdruck und birgt weitere Abwärtsrisiken.
• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember sinkt auf 70 %, obwohl Fed-Vertreter eine weitere Straffung befürworten.

Gold (XAU/USD) stürzte am Freitag auf ein neues Jahrestief von 3.880 US-Dollar ab und unterschritt damit erstmals seit Oktober des vergangenen Jahres die Marke von 3.900 US-Dollar. Der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen legten leicht zu, während die Risikobereitschaft nachließ und restriktive Äußerungen der Fed den Goldpreis drückten. XAU/USD notiert bei 3.884 US-Dollar und damit mehr als 3,3 % im Minus.

XAU/USD setzt seinen Abwärtsausbruch angesichts restriktiver Fed-Äußerungen und hoher Ölpreise fort

Die Kursentwicklung deutet auf weitere Verluste beim Goldpreis hin, nachdem die wichtige Unterstützung bei 3.886 US-Dollar vom 28. Oktober 2025 unterschritten wurde. Zwei von drei Vertretern der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) forderten eine weitere Straffung, wobei alle drei ein schrittweises Vorgehen befürworten.

Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Dallas, Lorie Logan, sprach sich für zwei weitere Zinserhöhungen aus. Der Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis, Alberto Musalem, forderte eine baldige weitere Zinserhöhung und fügte hinzu, dass die Geldpolitik weiterhin zu locker sei.

Unterdessen erklärte der Präsident der Federal Reserve Bank of Richmond, Thomas Barkin, er bevorzuge ein schrittweises Vorgehen, räumte jedoch ein, dass sich der Inflationsdruck ausweite.

Trotz dieses Umfelds konnte der US-Dollar nicht zulegen, während die Renditen von US-Staatsanleihen leicht nachgaben.

Die US-Wirtschaft wuchs im dritten Quartal um solide 3,4 % gegenüber dem Vorjahr und übertraf damit die Prognosen deutlich. Die am PCE-Kernpreisindex gemessene Inflation blieb mit 3,1 % gegenüber dem Vorjahr hoch. Sie lag damit über dem Septemberwert, entsprach jedoch den Schätzungen. Obwohl dies die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed steigern könnte, haben Anleger diese laut dem CME FedWatch Tool von rund 84 % am Mittwoch nach der Fed-Entscheidung auf 70 % zurückgenommen.

Gold wird auch durch den Anstieg der Energiepreise belastet, obwohl die Gespräche zwischen den USA und dem Iran laut Axios noch andauern. West Texas Intermediate (WTI), die US-Referenzsorte für Rohöl, legt um 0,5 % zu und notiert nahe 102 US-Dollar je Barrel.

Der US-Konjunkturkalender ist in der kommenden Woche prall gefüllt. Die Märkte richten ihren Blick auf die ISM-Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor im Oktober sowie auf zahlreiche Arbeitsmarktdaten. Dazu zählen die JOLTS-Daten zu offenen Stellen, die ADP-Beschäftigungsveränderung, die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und als Höhepunkt der Woche die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft.

Technischer Ausblick für XAU/USD: Gold setzt seine Talfahrt unter 3.900 US-Dollar fort

Der übergeordnete Trend ist abwärtsgerichtet, nachdem Gold die Marke von 3.900 US-Dollar unterschritten und damit den Weg zu einem Zwölfmonatstief geebnet hat. Die Dynamik ist bärisch, und der Relative-Stärke-Index (RSI) steht kurz davor, in den überverkauften Bereich einzutreten. Dies deutet auf eine Verstärkung des Abwärtstrends hin.

Sollte XAU/USD auf Tagesschlussbasis unter dem Tief vom 28. Oktober 2025 bei 3.886 US-Dollar schließen, liegt das nächste Kursziel bei 3.800 US-Dollar. Wird auch diese Marke unterschritten, rückt das ehemalige Zwischenhoch vom 22. April 2025 bei 3.500 US-Dollar in den Fokus, das nun als Unterstützung dient.

Für eine bullische Trendwende müssen die Käufer den Preis über 3.900 und 4.000 US-Dollar treiben. Dies würde den Weg für einen Test der Marke von 4.100 US-Dollar ebnen, bevor der einfache gleitende 100-Tage-Durchschnitt (SMA) bei 4.213 US-Dollar ins Blickfeld rückt.