Fed- und EZB-Zinsentscheide im Abstand von einem Tag bei einem Eurokurs unter 1,12

• EUR/USD schließt auf Tagestief, erstmals seit dem 14. Oktober unter 1,1200.
• Die ifo-Geschäftserwartungen steigen auf 91,6, und EUR/USD gibt den Kursgewinn innerhalb von elf Kerzen wieder ab.
• Bei der EZB-Zinsentscheidung am Donnerstag, einen Tag nach der Fed-Entscheidung, werden unveränderte Zinsen erwartet.

Die deutsche ifo-Umfrage fiel am Montag besser aus als prognostiziert. Dennoch lag EUR/USD bereits mit der elften Fünf-Minuten-Kerze wieder unter dem Niveau vor der Veröffentlichung. Dollarkäufe im Vorfeld der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC), die am Mittwoch endet, drückten das Währungspaar anschließend auf den tiefsten Stand seit dem 15. Oktober. Es schloss auf diesem Tagestief und damit erstmals seit dem 14. Oktober unter 1,1200.

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen stieg vor der Fed-Sitzung auf rund 4,71 %. Das Leitzinsband der Fed von 3,75 % bis 4,00 % liegt bereits deutlich über dem Einlagensatz der Europäischen Zentralbank (EZB) von 2,50 %. Die Terminmärkte preisen eine Fed-Zinserhöhung im Dezember mit einer Wahrscheinlichkeit von knapp 80 % ein. Eine solche Anhebung würde den Zinsabstand zugunsten des Dollars vergrößern.

Der ifo-Geschäftsklimaindex stieg auf 90,2 und übertraf damit die Prognose von 89,8. Die Geschäftserwartungen legten von 90,4 auf 91,6 zu, während die Beurteilung der aktuellen Lage von 89,5 auf 88,8 sank. Die aufgehellten Aussichten für Deutschland liefern ein weiteres Argument für eine EZB-Zinserhöhung im Dezember, mit der 64 von 73 Ökonomen in einer Reuters-Umfrage rechnen. Der Kursanstieg von EUR/USD nach der Veröffentlichung war weniger als ein Viertel so groß wie der anschließende Rückgang.

Anstehende Termine

Für die US-Auftragseingänge für langlebige Güter, die am Dienstag um 12:30 Uhr GMT veröffentlicht werden, wird nach einem Rückgang um 0,1 % ein Anstieg um 0,6 % erwartet. Für die Fed-Mitteilung am Mittwoch um 18:00 Uhr GMT wird mit unveränderten Zinsen gerechnet. Fed-Chef Warsh stellt sich um 18:30 Uhr GMT den Fragen. Offen bleibt, ob im Dezember eine Zinserhöhung folgt.

EZB-Präsidentin Lagarde spricht am Dienstag um 17:00 Uhr GMT, nachdem um 09:00 Uhr GMT die Umfrage der EZB zum Kreditgeschäft der Banken veröffentlicht wurde. Die EZB gibt ihre Zinsentscheidung am Donnerstag um 13:15 Uhr GMT bekannt. Der Einlagensatz dürfte unverändert bei 2,50 % bleiben. Ihre Entscheidung im Dezember bestimmt die Euro-Seite des Zinsabstands.

Charttechnische Lage

Mit dem Kursrückgang am Montag wurden rund drei Fünftel der Erholung vom Tief am 14. Oktober knapp über 1,1100 bis zum Hoch am 16. Oktober knapp über 1,1250 wieder abgegeben. EUR/USD notiert unter seinem exponentiellen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt (EMA) knapp über 1,1350 sowie unter seinem 200-Tage-EMA knapp unter 1,1500. Beide Durchschnitte sind seit Mitte September an jedem Handelstag gefallen.

EUR/USD im 5-Minuten-Chart