يتعزز مؤشر الدولار الأمريكي فوق 99.50 مع تزايد الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل Fed
- يتعزز مؤشر الدولار الأمريكي إلى نحو 99.60 خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء.
- ارتفعت توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات التضخم المرتفعة الأخيرة وصعود أسعار النفط.
- ويترقب المتداولون قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في وقت لاحق من يوم الأربعاء.
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل سلة من ست عملات عالمية، حاليًا بالقرب من 99.60 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويسجل DXY ارتفاعًا طفيفًا وسط توقعات برفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) لأسعار الفائدة يوم الأربعاء.
تزداد قناعة الأسواق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر يوم الأربعاء، استجابةً لقفزة أسعار الطاقة التي دفعت التضخم الأساسي إلى الارتفاع بأكثر من المتوقع في أغسطس.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، أشارت أسواق النقد إلى احتمال يبلغ نحو 92.4% لرفع الفائدة، ارتفاعًا من حوالي 60% قبل أسبوع.
وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل لدى UBS: «تسعّر الأسواق الآن بالكامل رفعًا للفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي عقب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، قد يعزز الارتفاع المتجدد في أسعار النفط المخاوف بشأن التضخم ويُبقي الاحتياطي الفيدرالي على موقفه المتشدد».
وسيراقب المتداولون عن كثب المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش عقب قرار الفائدة، إذ قد يقدم بعض الإشارات بشأن آفاق أسعار الفائدة الأمريكية. وقد يشكل تثبيت الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي أو رفعٌ يميل إلى التيسير ضغطًا على DXY. ومن ناحية أخرى، قد تدعم التصريحات المتشددة من صناع السياسات في الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي على المدى القريب.
وقد تعزز التوترات المستمرة في الشرق الأوسط عملة الملاذ الآمن مثل الدولار الأمريكي. وكان الحوثيون في اليمن قد أعلنوا يوم الاثنين تنفيذ هجوم واسع النطاق بالصواريخ والطائرات المسيّرة على قاعدة جوية سعودية في مدينة خميس مشيط جنوب البلاد.
توقعات الدولار الأمريكي تعتمد على نبرة الاحتياطي الفيدرالي مع ترقب الأسواق لقرار FOMC
يحذر الاستراتيجيون في Scotiabank من أن ميزان المخاطر المحيطة بالدولار الأمريكي خلال اجتماع FOMC هذا الأسبوع يميل إلى الجانب السلبي إذا جاء الاحتياطي الفيدرالي دون توقعات السوق. ويرون أن «إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على قراره دون تغيير سيكون صدمة للأسواق وعاملًا سلبيًا واضحًا للدولار الأمريكي»، نظرًا لكون التحرك أصبح مسعّرًا بقوة الآن. وحتى إذا أقدم صناع السياسات على رفع الفائدة، فإن Scotiabank يحذر من أن رفعًا «يميل إلى التيسير» لا يتضمن التزامًا واضحًا بمزيد من التحركات من المرجح أيضًا أن يضغط على الدولار الأمريكي، مع إعادة المستثمرين تقييم مدى استدامة أي دعم للعملة مدفوع بالسياسة النقدية.
التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي يحافظ على نظرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، لا يزال الميل القريب الأجل لمؤشر الدولار الفوري هبوطيًا بشكل طفيف، إذ يستقر السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون الحد العلوي لنطاقات بولينجر، ما يشير إلى أن التعافي الأوسع لا يزال مقيدًا بضغوط العرض عند المستويات الأعلى. ويشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب مستوى 53 إلى استقرار الزخم بعد الضعف السابق، لكن هذا التحسن وحده لم ينجح بعد في إعادة الهيكل إلى اتجاه صعودي واضح ما دام المؤشر يتداول دون متوسطه الاتجاهي الرئيسي.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 99.75، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 99.80، حيث ستكون هناك حاجة إلى إغلاق يومي فوق هذا المستوى لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح الطريق نحو مستويات أعلى. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الأولي عند النطاق الأوسط لبولينجر، أي المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا، قرب 99.15، مع توقع ظهور طلب إضافي قرب الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند حوالي 98.55، حيث إن الكسر دونه سيعزز الضغوط الهبوطية ويشير إلى مجال لتراجع أعمق.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداول سوق الصرف الأجنبي العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وخلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن ألغى اتفاق بريتون وودز في عام 1971 العمل بقاعدة الذهب.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى الاحتياطي الفيدرالي هدفان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خشية تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل للاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.
