يقفز الين الياباني ثم يتراجع مع عرض إيران إعادة فتح مضيق هرمز

• يتراجع USD/JPY مع عرض إيران بشأن هرمز ثم يعود للصعود نحو متوسطه المتحرك لـ200 يوم فوق 157.50.
• سعر الفائدة لدى بنك اليابان عند 1.25%، أي أقل بـ2.625 نقطة من منتصف نطاق Fed.
• تشير العقود الآجلة إلى اقتراب سعر فائدة Fed من 4.2% بحلول ديسمبر، ارتفاعًا من 3.875% حاليًا.

من المفترض أن يدعم تراجع أسعار النفط الخام الين، لأن اليابان تستورد تقريبًا كامل احتياجاتها من النفط الخام من الخارج، لكن هذا الدعم كان وجيزًا فقط يوم الثلاثاء. فقد هبط USD/JPY إلى قرب 157.00 بعد تقارير أفادت بأن إيران عرضت إعادة فتح مضيق هرمز، ثم ارتد ليتداول مجددًا قرب 157.50. ولامس أعلى مستوى خلال الجلسة المتوسط المتحرك لـ200 يوم للمرة الثانية في ثلاث جلسات، بينما سجّل الزوج قاعًا أعلى في كل جلسة منذ أن رفع بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة في 18 سبتمبر.

تراجع النفط الخام بينما ظل فارق أسعار الفائدة على حاله

تدفع اليابان ثمن النفط الخام بالدولار، لذا فإن انخفاض سعر النفط الخام يعني بيع عدد أقل من الين لتغطية الفاتورة. وقال مسؤول إيراني كبير لوكالتي Reuters وKyodo إن إيران ستعيد فتح المضيق خلال سبعة أيام إذا خففت الولايات المتحدة الضغط العسكري ورفعت حصارها عن الموانئ الإيرانية. وقال الرئيس ترامب في الأمم المتحدة يوم الثلاثاء إن الجانبين يتحركان نحو اتفاق، وذلك بعد ساعات من تكراره تهديده بتدمير إيران إذا فشلت المحادثات.

تم تداول خام Brent قرب 100 دولار يوم الثلاثاء. وقال رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف في اليوم نفسه إن إيران لن ترضخ أبدًا للضغوط الأمريكية، ولهذا تعامل المتداولون مع العرض باعتباره مقترحًا لا إعادة فتح فعلية. فالعرض المشروط لا يغيّر فاتورة الوقود التي تدفعها اليابان هذا الشهر، ولا يغيّر ما يدرّه الإيداع بالدولار مقارنة بإيداع بالين. واستمر مكسب الين الناتج عن الخبر بالقدر الذي استغرقه المتداولون لإعادة النظر في فارق أسعار الفائدة.

رئيس Fed في بوسطن يريد زيادة أخرى وعضوان في BoJ لم يريدا أي زيادة

قالت رئيسة Fed في بوسطن كولينز يوم الاثنين إنها دعمت الزيادة في 16 سبتمبر وتتوقع زيادة أخرى قبل نهاية العام، على أن تبقى أسعار الفائدة بعد ذلك دون تغيير حتى 2027، وكررت يوم الثلاثاء دعمها لهذه الزيادة. وهي لا تملك حق التصويت في لجنة أسعار الفائدة التابعة لـFed حتى عام 2028، لكن رأيها يتماشى مع متوسط توقعات Fed نفسه، الذي يضع سعر الفائدة عند 4.1% بنهاية هذا العام. وتشير العقود الآجلة إلى مستوى يقارب 4.2% بحلول ديسمبر، أي أعلى قليلًا من متوسط توقعات Fed نفسه.

بلغ سعر الفائدة لدى BoJ مستوى 1.25% بعد تصويت 7-2 في 18 سبتمبر، وهو الأعلى منذ أبريل 1995، بينما صوّت عضوا المجلس أسادا وساتو للإبقاء عليه عند 1%. ويوفر الإيداع بالدولار عائدًا أعلى بـ2.625 نقطة من الإيداع بالين، كما أن استراتيجية الاقتراض بالين لشراء أصول مقومة بالدولار ذات عائد أعلى تحقق هذا الفارق طالما ظل هذا الهامش قائمًا. أحد البنكين المركزيين لديه معظم أعضاء لجنته يتحدثون عن المزيد من الزيادات، بينما لدى الآخر عضوان لم يكونا يريدان الزيادة الأخيرة أصلًا.

طوكيو تعود للعمل يوم الخميس وسط سلسلة من خطابات Fed

تظل الأسواق اليابانية مغلقة حتى يوم الأربعاء بسبب العطلات الوطنية، وتُعاد فتحها يوم الخميس، حين يُتوقع أن يأتي المسح الأولي لقطاع التصنيع في اليابان قرب 54.8. وتدعم قراءة بهذه القوة زيادة أخرى من BoJ، لكن صوتي المعارضة لتحرك 18 سبتمبر هما السبب وراء تشكك المتداولين في قرب حدوثها. وخلال التداولات الضعيفة في العطلات سبق لليابان أن اشترت الين، كما أن المسؤولين راجعوا أسعار الصرف مع المتعاملين يوم الجمعة، وهي عادةً الخطوة التي تسبق الشراء. لكن العودة الكاملة لبنوك طوكيو يوم الخميس تجعل أي شراء أقل فاعلية، لأن هناك أموالًا أكثر على الجانب المقابل من الصفقة.

أما جانب الدولار فهو أكثر ازدحامًا. إذ يتحدث رئيس Fed في نيويورك ويليامز يوم الخميس عند 08:10 بتوقيت GMT ومرة أخرى يوم الجمعة عند 09:15 بتوقيت GMT، كما تتحدث رئيسة Fed في كليفلاند هاماك يوم الخميس عند 12:50 بتوقيت GMT ويوم الجمعة عند 18:00 بتوقيت GMT. ويتبعهم رئيس Fed في فيلادلفيا بولسون يوم الخميس عند 13:00 بتوقيت GMT، بينما يُتوقع أن تبلغ طلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس عند 12:30 بتوقيت GMT نحو 201 ألفًا بعد 196 ألفًا. وكل مسؤول في Fed يدعم زيادة أخرى يوسّع الفارق من دون أن تفعل اليابان شيئًا، وهكذا صعد USD/JPY منذ أن رفع BoJ سعر فائدته هو الآخر.

المستويات والاتجاه

المقاومة: المتوسط المتحرك الأسي (EMA) للزوج لـ200 يوم فوق 157.50، وهو المستوى الذي لامسه أعلى سعر يوم الثلاثاء ولم يتمكن أي إغلاق يومي من تجاوزه منذ أوائل سبتمبر. ثم 158.00، حيث تراجع صعود يوم الجمعة في اليوم الذي تم فيه الإبلاغ عن مراجعة أسعار الفائدة.

الدعم: أدنى مستوى يوم الثلاثاء دون 157.00 بقليل، وهو ثالث قاع صاعد على التوالي. ودونه يأتي 156.50 وهو أدنى مستوى يوم الاثنين، ثم 156.00 حيث كان الزوج يتداول قبل قرار BoJ.

الاتجاه: صاعد فوق 156.50. الهدف الأول هو 158.00 والهدف الثاني 159.00، حيث كان الزوج يتداول قبل هبوط أوائل سبتمبر. ويُظهر مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI)، وهو مقياس للزخم، قراءة عند 32 ويتجه صعودًا من قاع نطاقه، ما يدعم الدولار. وتكمن المخاطرة في طوكيو، إذ إن مستوى 158.00 يقع تقريبًا عند المستوى الذي كان عليه الزوج عندما راجع المسؤولون الأسعار يوم الجمعة. أما الإغلاق اليومي دون 156.50 فسيعني أن السيناريو الصاعد غير صحيح.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/JPY