الدولار السنغافوري: استمرار التداول ضمن نطاق محدود مع ضعف البيانات – كومرتس بنك

يشير الدكتور Henry Hao ومحلل سوق الصرف Charlie Lay من كومرتس بنك إلى أن بيانات التضخم والتصنيع في سنغافورة لشهر سبتمبر أظهرت تباطؤًا، ما أبقى ضغوط الأسعار الأساسية تحت السيطرة رغم ارتفاع تكاليف الطاقة العالمية. وضيّقت سلطة النقد في سنغافورة نطاق توقعاتها للتضخم في عام 2026، ولا تزال تتوقع أن يتراوح التضخم في عام 2027 بين 1.5 و2.5%. وتباطأ نمو الإنتاج الصناعي، فيما يُرجّح أن يتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026 نسبة 5%، ما يدعم الإبقاء على مسار الارتفاع التدريجي المعتدل لسعر الصرف الفعلي الاسمي للدولار السنغافوري (SGD NEER) واستقرار زوج USD/SGD ضمن نطاق تداول محدد.

تباطؤ البيانات يدعم استقرار الدولار السنغافوري

«تراجع التضخم في سنغافورة خلال سبتمبر إلى 2.2% على أساس سنوي، من 2.3% سابقًا، بينما انخفض مقياس التضخم الأساسي لسلطة النقد في سنغافورة إلى 2.0% من 2.2% سابقًا. ويُعزى تباطؤ التضخم العام جزئيًا إلى تراجع تضخم أسعار النقل إلى 7.4% من 8.1%، رغم ارتفاع تضخم أسعار الغذاء قليلًا إلى 2.4% من 2.3%، وزيادة تضخم تكاليف الرعاية الصحية إلى 3.6% من 3.3%. وتشير القراءات الأضعف إلى أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال محدودة نسبيًا رغم ارتفاع أسعار الطاقة العالمية واضطرابات الإمدادات في الشرق الأوسط».

«في وقت سابق من هذا الشهر، ضيّقت سلطة النقد في سنغافورة نطاق توقعاتها للتضخم الأساسي في عام 2026 إلى 1.5-2.0% من 1.5-2.5% سابقًا، مع توقع تضخم عام عند نحو 2%. ومنذ بداية العام، بلغ متوسط التضخم العام والأساسي 1.8% و1.6% على التوالي. وتتوقع السلطة أن يتراوح كل من التضخم العام والأساسي بين 1.5 و2.5% في عام 2027. كما تتوقع استمرار قوة تضخم أسعار الواردات على المدى القريب، مع بعض الانحسار في ضغوط التكاليف الخارجية العام المقبل».

«بلغ متوسط نمو الإنتاج الصناعي نحو 8.8% في الربع الثالث، مقارنة بمتوسط قدره 11.5% خلال يوليو وأغسطس. واستند التقدير الأولي لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث، البالغ 5.4% على أساس سنوي، إلى بيانات يوليو وأغسطس؛ لذا قد نشهد مراجعة هبوطية طفيفة لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث عند صدور قراءته النهائية الشهر المقبل».

«لا يزال من المرجح أن يتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026 نسبة 5%، بالنظر إلى النمو البالغ 6% المسجّل خلال الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام. وقد نشهد رفع التوقعات الرسمية لهذا العام إلى 5-6% من النطاق الحالي البالغ 4.5-5.5%».

«سيعزز تراجع التضخم وتباطؤ نمو التصنيع معًا مبررات إبقاء سلطة النقد في سنغافورة على سياستها الحالية المتمثلة في مسار ارتفاع تدريجي معتدل لسعر الصرف الفعلي الاسمي للدولار السنغافوري. واستقر زوج USD/SGD أمس عند نحو 1.2800. ويتداول الزوج ضمن نطاق 1.2750-1.2880 منذ منتصف سبتمبر».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي، وراجعه أحد المحررين. اعرف المزيد.)