الفضة تهوي 5% إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر مع تزايد الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

• تهبط الفضة بحدة يوم الخميس، فاقدةً 5% من قيمتها، مع تعرض المعادن النفيسة لضغوط جراء توقعات استمرار السياسة النقدية التقييدية لفترة مطولة.
• ارتفاع أسعار النفط يؤجج المخاوف بشأن التضخم وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
• تتوقع الأسواق أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، مع ترقب رفعها مجددًا في ديسمبر.

تواصل الفضة (XAG/USD) تراجعها الحاد يوم الخميس، إذ تنخفض بنسبة 5.00% خلال اليوم لتتداول قرب 55.05 دولار وقت كتابة هذا التقرير، بعدما لامست أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 55.01 دولار. ويواجه المعدن النفيس ضغوط بيع مكثفة، إذ يعزز تصاعد المخاوف بشأن التضخم التوقعات بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، فيما يزيد تعافي الدولار الأمريكي (USD) من الزخم الهبوطي.

يأتي تراجع الفضة وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، ما يثير مخاوف من اضطرابات محتملة في إمدادات الطاقة العالمية وتجدد الضغوط التضخمية.

وبحسب صحيفة نيويورك تايمز، أفادت تقارير بأن الولايات المتحدة وإسرائيل أعدّتا خططًا لشن ضربات عسكرية جديدة ضد إيران بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، قد تستهدف البنية التحتية للطاقة في البلاد.

في غضون ذلك، تواصل التوترات بين السعودية والحوثيين تصاعدها، مع ورود تقارير عن هجمات جديدة على حقل الشيبة النفطي ومطار الملك فهد الدولي. كما أمرت وزارة الخارجية الأمريكية الموظفين الحكوميين غير الأساسيين وأفراد أسرهم بمغادرة السعودية، ما يبرز تدهور الوضع الأمني في المنطقة.

وتدفع هذه التطورات أسعار النفط إلى الارتفاع، إذ يتعافى خام غرب تكساس الوسيط (WTI) باتجاه 98.65 دولار، مسجلًا مكاسب تقارب 2% يوم الخميس، بعدما اقترب من مستوى 100 دولار.

ويؤجج ارتفاع أسعار الطاقة المخاوف من استمرار التضخم، ما يعقّد آفاق السياسة النقدية. وقد تضطر البنوك المركزية إلى الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستويات تقييدية لفترة أطول لمنع تسارع وتيرة ارتفاع أسعار المستهلكين مجددًا.

وتُعد هذه البيئة غير مواتية للفضة على وجه الخصوص، لأنها لا تدر دخلًا من الفوائد. فارتفاع تكاليف الاقتراض وعوائد السندات الحكومية يزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعادن النفيسة التي لا تدر عائدًا، ويقلل جاذبيتها مقارنة بالأصول المدرة للفوائد.

ويوجّه المستثمرون أنظارهم الآن إلى اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير، بعدما رفع تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. غير أن التوقعات برفع الفائدة مجددًا في ديسمبر تواصل تعززها. وبحسب أداة CME FedWatch، تضع الأسواق احتمالًا بنسبة 89% لرفع إضافي لأسعار الفائدة قبل نهاية العام.

وتدعم هذه التوقعات المتشددة الدولار الأمريكي، ما يجعل الفضة أعلى تكلفة للمستثمرين الحائزين لعملات أخرى، ويزيد الضغوط على المعدن النفيس.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني لأربع ساعات، يتداول XAG/USD عند 55.17 دولار، محافظًا على ميل هبوطي في الأجل القريب، إذ يستقر السعر أدنى بكثير من المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 فترة عند 59.13 دولار، والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 61.75 دولار. ويحوم الزوج فوق مستوى الدعم الأفقي عند 54.77 دولار بقليل، فيما ينزلق مؤشر القوة النسبية لإعداد 14 فترة إلى منطقة التشبع البيعي قرب 29، ما يشير إلى أن الزخم الهبوطي بلغ مستويات مفرطة، لكنه لا ينفي حتى الآن هيكل الاتجاه الهابط السائد.

وعلى الجانب الصعودي، تبرز المقاومة الأولية عند 56.60 دولار، يليها الحاجز الأفقي الأخير عند 58.00 دولار، فيما يعزز المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 59.13 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 61.75 دولار منطقة عرض أوسع عند مستويات أعلى. وعلى الجانب الهبوطي، من شأن كسر مستوى 54.77 دولار أن يفتح الباب أمام مزيد من التراجع، ليبقى الميل الهبوطي قائمًا رغم وجود مؤشر القوة النسبية في منطقة التشبع البيعي.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)