الليو الروماني: الحكومة الجديدة تدعم استقرار الليو، لكن المكاسب الصعودية محدودة – ING

يقول فرانتيسيك تابورسكي، استراتيجي ING، إن الانفراجة السياسية الناشئة في رومانيا من شأنها أن تخفف الضغوط قصيرة الأجل على الليو وتقلل مخاطر التصنيف الائتماني، لكنه يشير إلى بيئة اقتصادية صعبة بعد التشديد المالي. ويتوقع أن تعمل الحكومة الجديدة على استقرار EUR/RON قرب 5.340، مع دعم السندات بفضل جهود الضبط المالي، رغم أن التقييمات المرتفعة ومحدودية فرص الصعود تقيدان أي ارتفاعات إضافية.

الاتفاق السياسي يدعم الليو لكنه يحد من المكاسب

"يبدو أن رومانيا أصبحت أقرب إلى إنهاء خمسة أشهر من الجمود السياسي بعد موافقة الاشتراكيين الديمقراطيين على الانضمام إلى حكومة لوكا نيكوليسكو المكلّف بتشكيل الحكومة، مع 11 وزيراً. ولن يشارك الليبراليون وUDMR في الحكومة، لكنهم تعهدوا بدعم برلماني لمدة ستة أشهر، ما يرجح أن يمنح نيكوليسكو الأغلبية اللازمة لنيل الموافقة. ومن المتوقع أيضاً أن تضم الحكومة تكنوقراط في وزارات المالية والطاقة والخارجية."

"وهذه هي المحاولة الرابعة لنيكوليسكو من قبل الرئيس نيكوشور دان لتعيين رئيس وزراء منذ مايو، بعد انهيار الائتلاف السابق وفشل المرشحين السابقين. ومن شأن تشكيل حكومة أن يخفف الضغوط قصيرة الأجل على الليو ويقلل خطر فقدان رومانيا تصنيفها الائتماني ضمن فئة الدرجة الاستثمارية."

"ومع ذلك، لا تزال الخلفية الاقتصادية صعبة بعد أن دفع التشديد المالي في العام الماضي النشاط الاقتصادي إلى حالة ركود مطولة. وقد يؤدي الفشل في تأمين دعم البرلمان إلى فرض انتخابات مبكرة، وهو ما سعى الرئيس إلى تجنبه. وإذا تمت الموافقة، فستتمثل الأولويات الفورية لنيكوليسكو في مراجعة موازنة 2026، وإعداد مشروع موازنة 2027، ومواصلة الضبط المالي. وبوجه عام، تُعد هذه الانفراجة السياسية إيجابية بالنسبة إلى RON، لكن التنفيذ ومصداقية خفض العجز سيظلان عاملين أساسيين."

"كما ناقشنا سابقاً، لا نتوقع أن يحقق RON ارتفاعاً مدفوعاً بالعناوين السياسية، رغم أن الحكومة الجديدة ينبغي أن تساعد على استقرار EUR/RON قرب 5.340 والحد من أي ارتفاع إضافي. وقد شهدت السندات بالفعل ارتفاعاً قوياً في الأيام الأخيرة، مع تقلص الفوارق مقابل نظيراتها في منطقة CEE إلى مستويات قياسية. ومن شأن الحكومة الجديدة ومناقشات الموازنة التي تشير إلى مزيد من الضبط المالي أن تدعم أيضاً المعنويات الإيجابية في سوق السندات، لكن التقييمات المرتفعة تحد من أي ارتفاعات إضافية هناك."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)