الين الياباني يرتفع رغم قوة بيانات الوظائف الأمريكية

• يتراجع زوج USD/JPY إلى نحو 158.25 في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.
• أشار محضر اجتماع بنك اليابان إلى استعداد صانعي السياسة لتسريع وتيرة التشديد النقدي.
• ارتفعت الوظائف غير الزراعية الأمريكية بمقدار 165,000 في أكتوبر؛ وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%.

يتراجع زوج USD/JPY إلى قرب 158.25 خلال التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويسجل الين الياباني (JPY) ارتفاعًا طفيفًا مقابل الدولار الأمريكي (USD)، إذ يشير محضر اجتماع بنك اليابان (BOJ) إلى استعداد صانعي السياسة لتسريع وتيرة التشديد النقدي.

أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير الشهر الماضي، لكنه شدد على عزمه التصدي لمخاطر التضخم، ما عزز رهانات السوق على رفع الفائدة في ديسمبر. ووفقًا لمحضر اجتماع سبتمبر الصادر يوم الخميس، اتفق معظم صانعي السياسة في بنك اليابان على أن مواصلة رفع أسعار الفائدة ستكون مناسبة مع اقتراب التضخم الأساسي من هدف البنك المركزي البالغ 2%.

وقال Seisaku Kameda، كبير الاقتصاديين السابق في بنك اليابان، يوم الجمعة، إنه من المتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة في ديسمبر، وأن يواصل رفع تكاليف الاقتراض العام المقبل حتى تصل إلى 2% لمواجهة الضغوط التضخمية المتصاعدة.

أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الجمعة ارتفاع الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) بمقدار 165,000 في أكتوبر، مقارنة بزيادة قدرها 60,000 في سبتمبر. وتجاوزت هذه القراءة بفارق كبير التوقعات التي أشارت إلى زيادة قدرها 65,000. وانخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.1% في أكتوبر من 4.2% في سبتمبر.

يُبقي تقرير الوظائف الأمريكي الأقوى من المتوقع الاحتياطي الفيدرالي على مسار رفع أسعار الفائدة في ديسمبر. وقالت Kathy Bostjancic، كبيرة الاقتصاديين لدى Nationwide: «تشهد سوق العمل نشاطًا متزايدًا على جميع الأصعدة، ما يدعم وجهة نظرنا بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة مجددًا في ديسمبر».

وأظهرت أداة CME FedWatch أن الأسواق المالية تسعّر احتمالًا بنحو 79.6% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع البنك المركزي الأمريكي الشهر المقبل، ارتفاعًا من 72.8% قبل صدور تقرير الوظائف الأمريكي.

الين يرتفع بدعم من تدفقات الملاذ الآمن مع تزايد توقعات تطبيع سياسة بنك اليابان

يشير خبراء الاستراتيجية لدى ABN Amro إلى أن «الطلب على الملاذات الآمنة رجّح كفة الين الياباني على الدولار الأمريكي» خلال أحدث موجة من العزوف عن المخاطرة. ويلفتون إلى أن «مؤشر الدولار DXY استقر دون تغيير عند 101.6 رغم موجة البيع الحادة في الأسهم، إذ أدى انخفاض عوائد السندات الأمريكية إلى تراجع جاذبية الدولار». في المقابل، تلقى الين دعمًا من تدفقات الملاذ الآمن وإشارات السياسة المحلية معًا، إذ أشار ABN Amro إلى أن «الين الياباني ارتفع بنسبة 0.5% إلى 157.70 مقابل الدولار الأمريكي، مدعومًا بمحضر اجتماع بنك اليابان الذي عزز توقعات مواصلة تطبيع السياسة النقدية».

دالي تضع التضخم على رأس الأولويات، ما يعزز ميل الاحتياطي الفيدرالي إلى التشديد

تتبنى دالي، المسؤولة في الاحتياطي الفيدرالي، نبرة أكثر ميلًا إلى التشديد بشكل ملحوظ، إذ سجلت تصريحاتها قراءة 8/10 على مقياس FXS Speechtracker، مقارنة بالمستوى المرجعي المعتمد البالغ 6.4/10، ما يبرز تركيزًا أكبر على مخاطر التشديد. وتؤكد أبرز تصريحاتها أنه رغم كون تقرير الوظائف «خبرًا جيدًا»، وأن نمو الأجور «لا يشهد طفرة»، فإن الأجور الحقيقية تتراجع والتضخم ظل «مرتفعًا لفترة أطول من اللازم»، ما يجعل التضخم الأولوية رقم 1 ويبرر مواصلة تشديد السياسة رغم متانة سوق العمل. ويعزز إصرار دالي على أن قوة سوق العمل تمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالًا للتحرك، إلى جانب الاستعداد لرفع الفائدة إذا اقتضت الحاجة، الميل إلى قوة الدولار، ويُبقي الأصول ذات المخاطر في حالة ترقب.

وارتفع مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 0.95 نقطة إلى 143.10، ما يعزز موقفًا يميل بقوة إلى التشديد، أعلى بكثير من مستوى الحياد البالغ 100، ويتسق مع القراءة المرتفعة لمقياس FXS Speechtracker. وتشير هذه الحركة إلى أنه، رغم الإقرار بحالة عدم اليقين المحيطة بالرسوم الجمركية والحرب والذكاء الاصطناعي، فإن الاستنتاج الأبرز لدى السوق هو أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يميل إلى مزيد من التشديد، وهي خلفية يُفترض أن تواصل دعم الدولار مقابل اليورو والين.

التحليل الفني: زوج USD/JPY لا يزال مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يتحرك زوج USD/JPY ضمن نطاق ضيق أسفل المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم مباشرة، بينما يحوم فوق الخط الأوسط لنطاقات بولينجر. ويشير هذا التكوين إلى ميل عام للتحرك ضمن نطاق، إذ يحدّ النطاق العلوي لبولينجر والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم من صعود السعر، في حين تشير قراءة مؤشر القوة النسبية (14) عند 52.93 إلى زخم إيجابي طفيف، لكنه يفتقر إلى اتجاه واضح.

وعلى الجانب الصعودي، تتركز المقاومة الفورية قرب النطاق العلوي لبولينجر عند 158.95، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 159.05، وهو مستوى يتطلب إغلاقًا يوميًا أعلاه لفتح المجال مجددًا أمام موجة صعود أكثر حسمًا. وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند النطاق الأوسط لبولينجر البالغ 157.95، مع مستوى دعم أعمق عند النطاق السفلي قرب 156.95؛ ومن شأن كسر هذا الحد السفلي أن يحوّل التركيز نحو مرحلة تصحيح أوسع للزوج.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)