الين الياباني يحافظ على قوته بعد تثبيت بنك اليابان أسعار الفائدة بنبرة متشددة

يتداول زوج USD/JPY على انخفاض طفيف مع تفوق الين على معظم العملات الرئيسية.
تثبيت بنك اليابان للفائدة بنبرة متشددة وتقييمه الأكثر ثقة للتضخم يدعمان الين الياباني.
تعافي الدولار الأمريكي وتوقعات بمزيد من رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي يحدّان من تراجع زوج USD/JPY.

يظل زوج USD/JPY تحت الضغط مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، إذ يتفوق الين الياباني (JPY) على معظم العملات الرئيسية عقب قرار بنك اليابان (BoJ) تثبيت الفائدة بنبرة متشددة. لكن الزوج عوّض بعض خسائره السابقة مع تعافي الدولار الأمريكي (USD). ووقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج USD/JPY قرب 157.43، مرتفعًا عن أدنى مستوى له خلال اليوم عند 156.96، ولا يزال في طريقه لإنهاء الشهر دون تغير يُذكر.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

كما كان متوقعًا على نطاق واسع، أبقى بنك اليابان سعر الفائدة الأساسي دون تغيير عند 1.25%، بأغلبية 8 أصوات مقابل صوت واحد، في اجتماعه لشهر أكتوبر يوم الجمعة. وخالف عضو مجلس الإدارة Hajime Takata القرار، مؤيدًا زيادة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.50%، ومعتبرًا أن الظروف تستدعي التحرك بوتيرة أسرع نحو سعر الفائدة المحايد.

وقال البنك المركزي إنه سيواصل رفع أسعار الفائدة مع تطور الأوضاع الاقتصادية والسعرية والمالية. وسيتوقف توقيت الزيادات المقبلة ووتيرتها على مدى تطور الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع توقعاته الأساسية، فضلًا عن المخاطر المحيطة بها.

رفع بنك اليابان تقييمه للتضخم يُبقي احتمالات زيادة الفائدة قائمة بقوة ويدعم الين

يشدد الاستراتيجيون لدى Brown Brothers Harriman على أهمية أحدث رسائل بنك اليابان، مشيرين إلى أنه «للمرة الأولى منذ اعتماد مستهدف 2% في عام 2013، أعلن بنك اليابان أن التضخم الأساسي لأسعار المستهلكين "يتسق عمومًا" مع هدفه». ويرون أن هذا التحول «يعزز مبررات إجراء زيادات إضافية في أسعار الفائدة لضمان بقاء التضخم مستقرًا عند ذلك المستوى».

ويضيفون أن بنك اليابان، رغم أنه لم يُجرِ سوى «تعديلات طفيفة على توقعات النمو»، فقد «رفع توقعاته للتضخم لعام 2027»، ولا يزال يرى أن مخاطر التضخم «تميل إلى الجانب الصعودي»، في حين وصف المخاطر المحيطة بالتوقعات الاقتصادية بأنها «متوازنة عمومًا». وعلى الرغم من هذه الثقة الأكبر في تقييم التضخم، تشير BBH إلى أنه «لم يحدث تحول جوهري في توقعات أسعار الفائدة لدى بنك اليابان»، إذ لا يزال منحنى عقود المبادلة يسعّر «احتمالًا بنسبة 80% لرفع بنك اليابان الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.50% في اجتماع 18 ديسمبر، وتشديدًا بنحو 75 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة».

وعلى الجانب الأمريكي، يتعافى الدولار بعد تعرضه لضغوط في وقت سابق من يوم الجمعة، إذ عززت موجة بيع أسهم التكنولوجيا الطلب على السندات الحكومية ودفعت عوائد سندات الخزانة إلى الانخفاض. ولا يزال المستثمرون قلقين بشأن عوائد الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي عقب تقارير أرباح مخيبة للآمال. ويرتد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، نحو 102.00 بعد تراجعه إلى 101.59.

وتدعم توقعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية الدولار الأمريكي. ويسعّر المتداولون احتمالًا بنحو 72% لرفع الفائدة في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. وأظهرت أحدث بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) أن التضخم الأمريكي لا يزال أعلى من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، بينما يمنح نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في الربع الثالث، الذي تجاوز التوقعات، البنك المركزي مجالًا أوسع لرفع أسعار الفائدة.

وعزز رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موساليم، هذه التوقعات يوم الجمعة، قائلًا إن البنك المركزي الأمريكي سيرفع أسعار الفائدة مجددًا قريبًا، وإن السياسة الحالية لا تزال تيسيرية. وأضاف أن «التعديلات التدريجية لأسعار الفائدة» أفضل من التحركات المفاجئة.

سعر الين الياباني اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الين الياباني (JPY) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وسجل الين الياباني أقوى أداء له مقابل اليورو.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.24%	-0.08%	-0.16%	-0.22%	-0.00%	0.02%	-0.03%
EUR	-0.24%		-0.31%	-0.39%	-0.45%	-0.23%	-0.21%	-0.26%
GBP	0.08%	0.31%		-0.06%	-0.13%	0.09%	0.11%	0.05%
JPY	0.16%	0.39%	0.06%		-0.05%	0.17%	0.18%	0.14%
CAD	0.22%	0.45%	0.13%	0.05%		0.21%	0.23%	0.18%
AUD	0.00%	0.23%	-0.09%	-0.17%	-0.21%		0.02%	-0.03%
NZD	-0.02%	0.21%	-0.11%	-0.18%	-0.23%	-0.02%		-0.04%
CHF	0.03%	0.26%	-0.05%	-0.14%	-0.18%	0.03%	0.04%

توضح الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الين الياباني من العمود الأيسر وتحركت أفقيًا حتى الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستمثل الين الياباني (عملة الأساس) مقابل الدولار الأمريكي (عملة التسعير).

المقال التالي