الروبية الهندية لا تزال تحت ضغط المخاطر في الشرق الأوسط

الروبية الهندية تواجه ضغوطًا مع ارتفاع أسعار النفط بقوة.
تتوقع TD Securities أن تحتفظ أسعار النفط بعلاوة مخاطر في ظل استمرار المخاطر في الشرق الأوسط.
مؤشرات على استعادة كل من الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية بعض مكاسبهما.

لا تزال الروبية الهندية (INR) تحت ضغط أمام الدولار الأمريكي (USD)، مع استمرار الارتفاع الحاد في أسعار النفط بفعل المخاطر في الشرق الأوسط. وفي مستهل تداولات الجمعة، يرتفع زوج USD/INR قليلًا إلى قرب 95.25، مقتربًا من أعلى مستوى له في أكثر من أسبوعين عند 95.38، الذي سجله في اليوم السابق.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وفي التعاملات المبكرة يوم الجمعة، يقفز عقد النفط الخام المتداول في بورصة MCX، والمستحق في 19 نوفمبر، إلى قرب قممه الأخيرة البالغة 9,873 روبية.

ينعكس ارتفاع أسعار النفط سلبًا على عملات اقتصادات مثل الهند، نظرًا إلى اعتمادها الكبير على واردات النفط لتلبية احتياجاتها من الطاقة.

الخام يتعرض لضغوط الأخبار، لكن علاوة المخاطر تواصل دعم أسعار الطاقة

وفقًا لـTD Securities، تفرض «موجة متلاحقة من الأنباء عن اتفاق» قبيل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية ضغوطًا ملحوظة على الخام، إذ تثقل «الأنباء المستمرة عن محادثات للتوصل إلى اتفاق» كاهل السوق. ويتوقع البنك استمرار هذا النمط حتى موعد التصويت، لكنه يضيف أنه لا يتوقع موافقة إيران على اتفاق «قبيل الانتخابات المشحونة بالتوتر».

وفي الوقت نفسه، تؤكد TD Securities أن «عوامل العرض والطلب على أرض الواقع لا تزال تشير إلى شح المعروض»، مشيرة إلى الهجمات على ناقلات النفط وضغوط الحوثيين، التي «يبدو أنها نجحت في تقليص التدفقات من الشرق الأوسط، ولو مؤقتًا». ويرى البنك أنه «ما دامت الهجمات المستمرة تُبقي علاوة مخاطر في السوق، فمن المفترض أن تحظى أسعار الطاقة بدعم قوي ضمن هذا النطاق الأعلى».

الدولار الأمريكي وعوائد السندات الأمريكية يستعيدان بعض خسائرهما

تدعم زوج USD/INR أيضًا إشارات من تحركات الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أن كليهما يستعيد بعض خسائره.

ويعوض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، معظم خسائره المبكرة، ويتداول حول 101.78 وقت النشر. وكان مؤشر الدولار قد تراجع في وقت سابق من اليوم إلى 101.59.

ووقت كتابة هذا التقرير، تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.24% إلى قرب 4.93%، لكنها عوضت معظم خسائرها المبكرة بعدما هبطت إلى أدنى مستوى جديد في سبعة أسابيع عند 4.89%.

وتعرض الدولار الأمريكي وعوائد السندات لضغوط، رغم أن القراءة الأولية لنمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في الولايات المتحدة خلال الربع الثالث ظلت أقوى من المتوقع، وأن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، ارتفع أكثر.

وأفاد مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) يوم الثلاثاء بأن الاقتصاد نما بوتيرة سنوية قدرها 3.4%، متجاوزًا التوقعات البالغة 3.2% والقراءة السابقة عند 2.2%.

وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 3.1% على أساس سنوي في سبتمبر، بما يتماشى مع التوقعات، ومقارنة بقراءة أغسطس البالغة 3%. وعلى أساس شهري، بلغ النمو 0.3%، متوافقًا مع التوقعات والقراءة السابقة.

التحليل الفني لزوج USD/INR

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/INR عند 95.25، محافظًا على ميل هبوطي طفيف في الأجل القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 فترة عند 95.32. وقد تراجع الزوج عن قمم أواخر سبتمبر، ويشير هبوطه دون المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل إلى أن محاولات الصعود تواجه قيودًا. وفي الوقت نفسه، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 46.94، أدنى بقليل من المستوى المحايد، ما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي، لا إلى حالة تشبع بيعي واضحة.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 95.32، تليها 96.00. أما على الجانب الهبوطي، فيمثل قاع 25 يونيو عند 94.16 مستوى الدعم الرئيسي.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الروبية الهندية

ما العوامل الرئيسية المحركة للروبية الهندية؟

تُعد الروبية الهندية (INR) من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. وتشمل العوامل المؤثرة فيها سعر النفط الخام، نظرًا إلى اعتماد البلاد الكبير على النفط المستورد، وقيمة الدولار الأمريكي، إذ تُجرى معظم المعاملات التجارية بالدولار، ومستوى الاستثمار الأجنبي. ويُعد التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، إلى جانب مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده، من العوامل الرئيسية الأخرى المؤثرة في الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي في الروبية الهندية؟

يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بما يساعد على تسهيل التجارة. كما يسعى إلى إبقاء معدل التضخم عند مستهدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. وعادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية. ويعود ذلك إلى دور «تجارة العائد»، التي يقترض فيها المستثمرون من دول ذات أسعار فائدة منخفضة لاستثمار أموالهم في دول توفر أسعار فائدة أعلى نسبيًا، والاستفادة من الفارق.

ما عوامل الاقتصاد الكلي التي تؤثر في قيمة الروبية الهندية؟

تشمل عوامل الاقتصاد الكلي المؤثرة في قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي المقاس بالناتج المحلي الإجمالي (GDP)، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. وقد يؤدي ارتفاع معدل النمو إلى زيادة الاستثمارات الوافدة من الخارج، ما يعزز الطلب على الروبية. كما أن تقلص العجز التجاري يؤدي في نهاية المطاف إلى تقوية الروبية. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة، ولا سيما الفائدة الحقيقية، أي أسعار الفائدة مطروحًا منها التضخم، عاملًا إيجابيًا للروبية أيضًا. وقد تؤدي بيئة الإقبال على المخاطرة إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI وFII)، ما يدعم الروبية كذلك.

كيف يؤثر التضخم في الروبية الهندية؟

يؤثر ارتفاع التضخم سلبًا في العملة عمومًا، ولا سيما إذا تجاوز مستوياته لدى الاقتصادات النظيرة للهند، لأنه يعكس تراجع قيمتها نتيجة فائض المعروض منها. كما يزيد التضخم تكلفة الصادرات، ما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يضر بالروبية. وفي الوقت نفسه، يدفع ارتفاع التضخم بنك الاحتياطي الهندي (RBI) عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، وقد يكون ذلك إيجابيًا للروبية بفضل زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. ويحدث العكس عند انخفاض التضخم.

المقال التالي