الفورنت المجري: موقف حذر من البنك الوطني المجري يدعم HUF – Commerzbank

تستعرض أنتيه بريفكه من Commerzbank قرار البنك المركزي المجري بالإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند 5.50% مع خفض هدفه المتوسط الأجل للتضخم إلى 2.5% اعتبارًا من عام 2028. كما رفع MNB بشكل طفيف توقعاته للتضخم لعام 2027، وسينتقل إلى عقد ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا. وترى أن النهج الحذر والقائم على البيانات يدعم الفورنت بشكل عام، ما لم تُستأنف تخفيضات أسعار الفائدة.

هدف أقل وسياسة قائمة على البيانات

"كما كان متوقعًا، أبقى البنك المركزي المجري (MNB) أمس سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 5.50%. ومع ذلك، كانت هناك الكثير من المستجدات. فقد قرر MNB خفض هدف التضخم من 3% إلى 2.5%. وذكر ما يلي:"

"في نهاية المطاف، تتمثل القضية في التقارب مع منطقة اليورو، وتدعم معدلات التضخم المنخفضة الحالية هذا القرار، رغم أنه لا ينبغي إغفال أن مخاطر التضخم لا تزال قائمة بسبب الجفاف وأسعار الطاقة. ومع ذلك، تناول MNB هذه المخاطر في بيانه:"

"ورفع MNB بشكل طفيف توقعاته للتضخم لعام 2027. وسيستند في قراراته المستقبلية بشأن أسعار الفائدة إلى "توقعات التضخم، والتطورات العالمية، وعلاوة المخاطر في المجر، وعلى هذا الأساس سيتخذ قراراته بشأن مستوى سعر الفائدة الأساسي بطريقة حذرة وقائمة على البيانات." ومع ذلك، فإن النهج القائم على البيانات يعني أيضًا أن مجلس السياسة النقدية قد يقرر تثبيت أسعار الفائدة أو خفضها، وهو ما أكده لاحقًا محافظ البنك المركزي ميهالي فارغا للصحفيين."

"وسيتمثل تغيير آخر في أنه، اعتبارًا من عام 2027، لن تُعقد اجتماعات البنك المركزي شهريًا بعد الآن؛ وبدلًا من ذلك، ستكون هناك ثمانية اجتماعات سنويًا لاتخاذ قرار بشأن سعر الفائدة الرسمي."

"ظلت أسعار الفائدة دون تغيير كما كان متوقعًا؛ ويواصل MNB تبني موقف حذر في ضوء مخاطر الأسعار؛ كما أُدخلت عدة تغييرات فنية ستدخل حيز التنفيذ في عامي 2027 و2028 على التوالي. وبوجه عام، تُعد السياسة النقدية لـ MNB عاملًا داعمًا للفورنت، شريطة ألا ينظر إلى مواصلة دورة أسعار الفائدة في المستقبل المنظور. وبعد القرار، ارتفع HUF في البداية وفقًا لذلك، لكنه تخلى لاحقًا عن مكاسبه مع تراجع اليورو أمام USD."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)