توقف تعافي الذهب قرب 4,200 دولار مع استقرار الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية

يحقق الذهب مكاسب لكنه يواجه صعوبة في توسيع تعافيه مع استقرار الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية.
يترقب المتداولون بيانات ثقة المستهلك الأمريكي وتوقعات التضخم خلال ساعات التداول الأمريكية.
يبقى XAU/USD محصورًا ضمن نطاق 4,100-4,200 دولار، مع قيام المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية الرئيسية بكبح الاتجاه الصاعد.

يتداول الذهب (XAU/USD) بنبرة إيجابية يوم الجمعة، لكنه يواجه صعوبة في تمديد تقدمه مع إظهار الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية علامات على الاستقرار عقب التراجع الحاد يوم الخميس. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 4,182 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 1.20% خلال اليوم، بعد اختبار مستوى 4,200 دولار، وهو أعلى مستوى له في أسبوع.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

انخفض العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 11.9 نقطة أساس يوم الخميس، من 5.354% إلى 5.235%، ما خفف من زخم صعود الدولار الأمريكي وساعد الذهب على التعافي من أدنى مستوياته في شهرين التي لامسها في وقت سابق من هذا الأسبوع.

ساعد الطلب القوي في مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا على دفع العوائد إلى التراجع. كما خفف تراجع أسعار النفط الضغط على السندات بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على Truth Social إن الولايات المتحدة لن تهاجم إيران قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر. وجاءت تصريحات ترامب بعد تقارير سابقة أشارت إلى أن واشنطن كانت تستعد لاحتمال تجدد الضربات.

ومع ذلك، يتلاشى الضغط الهبوطي على الدولار الأمريكي والعوائد يوم الجمعة، إذ لا تزال المحركات الأوسع لقوتهما الأخيرة قائمة. وتبقى أسعار النفط مرتفعة، ما يُبقي مخاطر التضخم في دائرة الاهتمام ويعزز التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 102.19 بعد تعافيه من أدنى مستوى خلال اليوم عند 101.92. وفي الوقت نفسه، يرتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مجددًا باتجاه 5.25% بعد أن تراجع لفترة وجيزة إلى نحو 5.21%.

ويظل كل من قوة الدولار الأمريكي، وعوائد سندات الخزانة القريبة من أعلى مستوياتها في عدة سنوات، والتوقعات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي، من أبرز العوامل المعاكسة للذهب، حتى مع توفير مشتريات البنوك المركزية وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة دعمًا أساسيًا. فارتفاع العوائد يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا، في حين أن قوة الدولار الأمريكي تجعله أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين في الخارج.

ووفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع المتداولون على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75%-4.00% في اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر، مع تسعير احتمال بنسبة 85% لرفع الفائدة في ديسمبر.

كما تُبقي اتصالات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة الباب مفتوحًا أمام زيادات إضافية، في ظل سعي المسؤولين إلى إعادة التضخم نحو هدف البنك المركزي البالغ 2%. وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم يوم الخميس: «لإعادة التضخم إلى الهدف، ستكون هناك حاجة إلى مزيد من تشديد السياسة النقدية». كما تبنى محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر نبرة مماثلة، مشيرًا إلى «زيادات إضافية» إذا تطورت البيانات الاقتصادية كما هو متوقع.

وعلى صعيد الأجندة الاقتصادية الأمريكية، يترقب المتداولون الآن القراءة الأولية لتقرير ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان لشهر أكتوبر، إلى جانب توقعات التضخم لعام واحد وخمسة أعوام.

التحليل الفني: يظل XAU/USD متذبذبًا ضمن نطاق عرضي دون المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية الرئيسية

لا يزال XAU/USD محصورًا إلى حد كبير ضمن نطاق 4,100-4,200 دولار المشاهد منذ بداية الشهر، بينما يتداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 يومًا و100 يوم و200 يوم على الرسم البياني اليومي. وتشير الكثافة في تكدس المتوسطات المتحركة فوق السعر إلى أن الارتفاعات لا تزال محدودة في الوقت الراهن، في حين يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب مستوى 44 بانحياز هبوطي طفيف.

وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، لكنه يضيق، ما يشير إلى أن ضغوط البيع تتراجع بدلًا من أن تنعكس بشكل حاسم.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند الحاجز النفسي 4,200 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,259 دولارًا ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4,334 دولارًا. وأي تعافٍ أقوى سيواجه الحاجز الأفقي عند 4,400 دولار قبل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,529 دولارًا.

أما على الجانب الهابط، فيقف الدعم الأولي عند 4,100 دولار. وقد يفتح كسر مستدام دون هذا المستوى الباب أمام منطقة الدعم 4,000-3,950 دولارًا.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة للتحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.

من يشتري أكبر كمية من الذهب؟

تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها لدعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تزيد البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا احتياطياتها من الذهب بسرعة.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى دعم المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

يمكن أن يتحرك السعر نتيجة مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تؤثر زيادة تكلفة الأموال عادةً سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD)، لأن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.

المقال التالي