توقعات أسعار الذهب: XAU/USD يرتفع إلى 4,200 دولار مع تراجع عوائد السندات الأمريكية

يسجل الذهب أعلى مستوياته خلال الجلسة فوق 4,200 دولار بعد ارتداده من قيعان 4,066 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع.
تضغط عوائد سندات الخزانة الأمريكية المنخفضة على الدولار الأمريكي وتوفر دعماً للمعادن النفيسة.
تُبقي التصريحات المتشددة الصادرة عن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تراجعات الدولار الأمريكي محدودة حتى الآن.

يسرّع الذهب (XAU/USD) وتيرة تعافيه يوم الجمعة، مدعوماً بضعف الدولار الأمريكي، وسط تراجع معتدل في العوائد الأمريكية. وقد بلغ زوج XAU/USD أعلى مستوياته خلال الجلسة فوق 4,200 دولار بقليل أثناء الجلسة الأوروبية، صعوداً من أدنى مستوياته في شهرين عند 4,066 دولار يوم الأربعاء، قبل أن يتراجع إلى منطقة 4,183 دولار وقت كتابة هذا التقرير.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الخميس عقب الطلب القوي الذي شهدته مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً. وقد هدأت الأسواق بفعل استعداد المستثمرين لشراء السندات الحكومية الأمريكية رغم تضخم الدين، ما أدى إلى تسطح منحنى العائد الأمريكي، وأثار شهية معتدلة للمخاطرة أضرت بالدولار الأمريكي باعتباره ملاذاً آمناً.

ومع ذلك، لا تزال أسعار النفط عند مستويات مرتفعة، إذ ما يزال برميل خام Brent فوق مستوى 100 دولار، ما يدفع التضخم إلى الارتفاع ويحث البنوك المركزية على تشديد تكاليف الاقتراض. وأيد رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موسالم، هذا الرأي في وقت سابق من يوم الجمعة، مؤكداً أن «المزيد من السياسة النقدية سيكون مطلوباً» لإعادة التضخم إلى الهدف البالغ 2%، وهي تصريحات من المرجح أن تحد من تراجعات الدولار الأمريكي.

التحليل الفني: XAU/USD يخترق مقاومة الاتجاه الهابط من قمم أغسطس

يتم تداول XAU/USD عند 4,187.01 دولار، محتفظاً بانحياز صعودي فوري إذ يقف فوق مقاومة الاتجاه الهابط المستعادة من قمم أغسطس، رغم أنه لا يزال يختبر منطقة المقاومة حول 4,200 دولار، التي حدّت من تقدم المشترين منذ أواخر أكتوبر.

وتدعم الزخم النبرة الإيجابية، إذ يحوم مؤشر القوة النسبية (14) على إطار الأربع ساعات قرب مستوى 60، بينما يواصل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) التمدد أكثر داخل المنطقة الإيجابية.

ومن المرجح أن يواجه مشترو الذهب مقاومة قوية بين 4,190 دولار ومنطقة دعم سابقة تحولت الآن إلى مقاومة قرب 4,240 دولار. ومن شأن تأكيد الاختراق فوق هذه المنطقة أن يعزز الآمال بتصحيح أعمق ويدفع قمم 25 سبتمبر، عند منطقة 4,300 دولار، إلى الواجهة.
وعلى الجانب الهبوطي، يأتي الدعم الأول عند مستوى كسر خط الاتجاه السابق قرب 4,170 دولار، قبل القاع المذكور لشهرين قرب 4,070 دولار. وإذا تراجع أكثر، فستتجه الأنظار إلى المنطقة النفسية عند 4,000 دولار.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دوراً رئيسياً في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وفي الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلاً من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثماراً جيداً في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضاً على نطاق واسع باعتباره أداة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.

من يشتري أكبر كميات من الذهب؟

تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل احتياطيات الذهب المرتفعة مصدراً للثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. وتزيد البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا احتياطياتها من الذهب بوتيرة سريعة.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضاً بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق قد يدفعان سعر الذهب إلى الارتفاع سريعاً بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلاً لا يدر عائداً، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن هذا الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). وعادة ما يُبقي الدولار القوي سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع ضعف الدولار أسعار الذهب إلى الارتفاع.

المقال التالي