يتراجع الذهب مع ترقّب المتداولين إشارات أوضح بشأن مسار أسعار الفائدة لدى Fed
- يتخلى الذهب عن مكاسبه السابقة مع تزايد حذر المشترين بعد موجة صعود قوية في أغسطس.
- يحدّ تماسك الدولار الأمريكي واستمرار التضخم المرتفع في الولايات المتحدة من فرص الصعود قبيل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول.
- يحتفظ XAU/USD بانحياز فني صعودي فوق المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية الرئيسية، رغم أن RSI وMACD يشيران إلى تراجع زخم الصعود.
مَحا الذهب (XAU/USD) مكاسبه السابقة خلال جلسة الخميس مع تزايد حذر المشترين بعد موجة صعود قوية هذا الشهر. وكان المعدن النفيس قد ارتفع إلى 4,697 دولارًا في وقت سابق من هذا الأسبوع، وهو أعلى مستوى له منذ 14 مايو، ولا يزال مرتفعًا بنحو 13% حتى الآن في أغسطس. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD قرب 4,585 دولارًا، متراجعًا من أعلى مستوى سجله خلال اليوم عند 4,643 دولارًا.
ويأتي هذا التوقف مع قيام المتداولين بجني بعض الأرباح قرب القمم الأخيرة، في حين أظهرت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة يوم الأربعاء أن ضغوط الأسعار لا تزال عنيدة وتفوق بكثير هدف الاحتياطي الفيدرالي (Fed) البالغ 2%.
وعقب صدور هذه البيانات، سجّل الدولار الأمريكي (USD) تعافيًا متواضعًا بعدما عززت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وغالبًا ما يُنظر إلى الذهب على أنه أداة تحوط ضد التضخم، لكن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من جاذبية المعدن الذي لا يدرّ عائدًا. ونتيجة لذلك، أنهى الذهب تعاملات الأربعاء على خسارة بنحو 1.40%.
ويتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب مستوى 99.25 يوم الخميس، مواصلًا تعافيه من خسائر الأسبوع الماضي. وكان الدولار قد تعرض لضغوط قوية بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية خططًا لزيادة إعادة شراء السندات الحكومية الأطول أجلًا، وهي خطوة أعادت أيضًا إحياء الطلب على الذهب.
ومع ذلك، تشير أحدث بيانات PCE، إلى جانب بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأخيرة، إلى أن التضخم لم يعد يتسارع بشكل حاد. وهذا يقلل من احتمالات رفع فوري للفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وقد يساعد في الحد من تراجع الذهب. ووفقًا لأداة CME FedWatch، ترى الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 62% بأن يُبقي البنك المركزي تكاليف الاقتراض دون تغيير في سبتمبر.
ويتطلع المتداولون الآن إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة للحصول على مزيد من الوضوح بشأن آفاق أسعار الفائدة. كما تظل التوترات في الشرق الأوسط عاملًا مهمًا، إذ لا تزال أسعار الطاقة المرتفعة تشكل مخاطر صعودية على التضخم، بينما لا توجد حتى الآن مؤشرات واضحة على استئناف حركة السفن الطبيعية عبر مضيق هرمز في وقت قريب.
وقالت إيران وسلطنة عُمان مؤخرًا إنهما توصلتا إلى اتفاق بشأن المضيق. إلا أن مسؤولًا إيرانيًا كبيرًا قال لوكالة رويترز إن الاتفاق لم يُستكمل بعد، وإن التفاصيل لا تزال قيد التفاوض. وفي الوقت نفسه، يزور رئيس وزراء قطر طهران يوم الخميس لإجراء محادثات تهدف إلى خفض التصعيد واستعادة الحوار بين الولايات المتحدة وإيران.
وبالنظر إلى المستقبل، يبدو التقويم الاقتصادي الأمريكي خفيفًا نسبيًا يوم الخميس، مع تصدر طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية للإصدارات الرئيسية. وهذا يترك الذهب إلى حد كبير تحت رحمة تحركات الدولار الأمريكي، وتبدل توقعات الاحتياطي الفيدرالي، والتطورات الجديدة في الشرق الأوسط.
التحليل الفني: ثيران XAU/USD يتوقفون دون مقاومة 4,700 دولار
من منظور فني، يحتفظ XAU/USD بانحياز صعودي، رغم أن مؤشرات الزخم تشير إلى تلاشي قوة الصعود على الرسم البياني اليومي. ويحافظ المعدن على تداوله فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 يومًا و100 يوم و200 يوم، ما يدعم الاتجاه الصاعد الأوسع.
وفي الوقت نفسه، تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى منتصف مستويات الستين بعد أن صعد إلى منطقة التشبع الشرائي، بينما لا يزال مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إيجابيًا لكنه يفقد الزخم، ما يشير إلى أن ضغوط الصعود تتراجع بدلًا من أن تنعكس.
وعلى الجانب الصاعد، تُرى المقاومة الأولية عند الحاجز النفسي 4,700 دولار، تليها منطقة 4,900 دولار. أما على الجانب الهابط، فيوفر المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 4,525 دولارًا دعمًا فوريًا، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,376 دولارًا ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا قرب 4,200 دولار. كما تُرى منطقة دعم أوسع عند المستوى النفسي 4,000 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره أداة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد ذلك أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية وأصول الملاذ الآمن. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادةً ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادةً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). وعادةً ما يُبقي الدولار القوي سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
