يتراجع اليورو إلى ما دون 1.1650 مع دعم بيانات التضخم للدولار الأمريكي قبيل Jackson Hole
- يمتد انعكاس EUR/USD من 1.1700 إلى ما دون 1.1650 يوم الخميس.
- تزيد بيانات التضخم الأمريكية القوية الضغوط على Fed لرفع أسعار الفائدة وتدعم الدولار الأمريكي.
- في أوروبا، فشلت البيانات الاقتصادية الكلية الألمانية الإيجابية في دعم اليورو.
يتجه اليورو (EUR) نحو الانخفاض لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس، مع دعم الدولار الأمريكي (USD) بفضل بيانات التضخم الأمريكية القوية الصادرة يوم الأربعاء. ويتداول زوج EUR/USD عند أدنى مستوياته الأسبوعية دون 1.1650 خلال الجلسة الأوروبية، مواصلاً انعكاسه من أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر فوق 1.1700 التي سجلها في وقت سابق من الأسبوع.
ويستمد الدولار الأمريكي بعض الدعم من مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي القوي الصادر يوم الأربعاء، والذي منح أعضاء Federal Reserve (Fed) المتشددين أسباباً إضافية لدعم رفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة. ومع ذلك، لا تزال الرهانات على رفع الفائدة في سبتمبر دون تغيير يُذكر عند 36%، وفقاً للأرقام الصادرة عن أداة FedWatch Tool التابعة لـ CME Group، في وقت يترقب فيه المستثمرون خطاب رئيس Fed وورش في جاكسون هول يوم الجمعة للحصول على مزيد من الدلائل بشأن السياسة النقدية للبنك.
البيانات الألمانية تتجاوز التوقعات
في منطقة اليورو، أظهر مؤشر GfK لثقة المستهلك في ألمانيا، الصادر في وقت سابق يوم الخميس، تحسناً غير متوقع وكشف أن المستهلكين الألمان أكثر تفاؤلاً بشأن دخولهم والزخم الاقتصادي بشكل عام. وتأتي هذه الأرقام بعد مراجعة بالرفع لبيانات الناتج المحلي الإجمالي الألماني للربع الثاني ومفاجأة إيجابية أخرى في مناخ الأعمال الصادر عن IFO في وقت سابق من الأسبوع، لكنها فشلت في تقديم أي دعم يُذكر لليورو.
وفي وقت لاحق من يوم الخميس، سيصدر البنك المركزي الأوروبي (ECB) محضر أحدث اجتماع له للسياسة النقدية، والذي قد يحظى ببعض الاهتمام في ظل غياب بيانات أكثر أهمية.
ويتوقع محللون في Danske Bank أن “يُظهر ميلاً نحو رفع الفائدة في سبتمبر، وهو ما تم تسعيره بالكامل أيضاً من قبل الأسواق.” ومع ذلك، يحذر البنك من أنه “من المرجح أن تكون الإشارات بعد سبتمبر محدودة”، وبالتالي فإن هذا الإصدار “غير متوقع أن يكون محركاً للأسواق.”
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يومياً. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولاً في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقعات ارتفاعها – اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنوياً. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، مؤشراً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم فيها.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي أمر إيجابي لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
يُعد الميزان التجاري إصدار بيانات مهماً آخر لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها نتيجة مباشرة للطلب الإضافي الناجم عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
