سوق الفوركس اليوم: الجنيه الإسترليني يواجه صعوبة في الاستفادة من بيانات التضخم المرتفعة

إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء، 21 أكتوبر:

لا تزال الأسواق المالية هادئة نسبيًا في منتصف الأسبوع، في ظل غياب إصدارات مهمة لبيانات الاقتصاد الكلي. ورغم أن الجنيه الإسترليني يشهد بعض التقلبات عقب صدور بيانات التضخم، فإنه يجد صعوبة في اتخاذ اتجاه واضح صعودًا أو هبوطًا مقابل العملات الأخرى.

أداء الجنيه الإسترليني هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وسجل الجنيه الإسترليني أقوى أداء له مقابل الين الياباني.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.33%	-0.51%	0.05%	-0.42%	-0.87%	-0.38%	-0.09%
EUR	0.33%		-0.14%	0.43%	-0.03%	-0.47%	-0.03%	0.27%
GBP	0.51%	0.14%		0.57%	0.13%	-0.29%	0.12%	0.47%
JPY	-0.05%	-0.43%	-0.57%		-0.46%	-0.92%	-0.43%	-0.02%
CAD	0.42%	0.03%	-0.13%	0.46%		-0.46%	0.08%	0.38%
AUD	0.87%	0.47%	0.29%	0.92%	0.46%		0.42%	0.74%
NZD	0.38%	0.03%	-0.12%	0.43%	-0.08%	-0.42%		0.34%
CHF	0.09%	-0.27%	-0.47%	0.02%	-0.38%	-0.74%	-0.34%

توضح الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الجنيه الإسترليني من العمود الأيسر وتحركت على امتداد الخط الأفقي نحو الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستمثل GBP (عملة الأساس)/USD (عملة التسعير).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية البريطاني (ONS) بأن معدل التضخم السنوي، المقاس بالتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ارتفع إلى 3.5% في سبتمبر من 3.1% في أغسطس. وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات السوق البالغة 3.4%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.8%، بعد زيادة بلغت 2.6% في القراءة السابقة. وأظهرت تفاصيل إضافية في التقرير ارتفاع مؤشر أسعار التجزئة بنسبة 3.9% على أساس سنوي، بما يتماشى مع التوقعات. وبعد أن ارتفع زوج GBP/USD بنحو 0.5% وبلغ أعلى مستوياته منذ منتصف سبتمبر فوق 1.3400 يوم الثلاثاء، يتداول دون تغير قرب 1.3370 خلال التعاملات الصباحية الأوروبية يوم الأربعاء. ويتداول زوج EUR/GBP على انخفاض طفيف خلال اليوم دون 0.8400، بينما يظل زوج GBP/JPY شبه مستقر عند 211.50.

أغلق مؤشر الدولار الأمريكي (USD) على انخفاض يوم الثلاثاء، مع هيمنة التدفقات نحو الأصول عالية المخاطر على حركة الأسواق المالية عقب الافتتاح الصعودي في وول ستريت. وفي وقت مبكر من يوم الأربعاء، يتمسك مؤشر الدولار بمكاسب طفيفة لكنه يبقى دون 102.00، بينما ترتفع العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بنسب تتراوح بين 0.1% و0.5%. وبعد إغلاق السوق، أعلنت SpaceX نمو إيراداتها بنسبة 161% في الربع الثالث، مدفوعًا بنمو أعمال الذكاء الاصطناعي لديها تسعة أضعاف، وفقًا لشبكة CNBC. وستعلن Tesla نتائج أرباح الربع الثالث بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء.

قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إن المفاوضات غير المباشرة مع الولايات المتحدة مستمرة عبر دول وسيطة. وأوضح عراقجي أن واشنطن وافقت على المقترح الإيراني الذي يمتد لسبعة أيام، لكنها سعت إلى إضافة عدة شروط أخرى، وامتنع عن الكشف عن تفاصيلها. وأفادت تقارير أيضًا بأن عراقجي بيّن أنه لا يمكن الوثوق بالولايات المتحدة في عملية التفاوض. وبعد تقلبات يوم الثلاثاء، ترتفع أسعار النفط الخام قليلًا يوم الأربعاء، مع صعود سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 1% خلال اليوم.

برنت يتقلب مع التشكيك في الأنباء بشأن مفاوضات الشرق الأوسط

يشير محللو دويتشه بنك إلى أن تداولات النفط أمس هيمنت عليها تقلبات مدفوعة بالأنباء المتعلقة بمفاوضات الشرق الأوسط. ولفتوا إلى أن برنت «هبط من نحو 112 دولارًا إلى 106 دولارات في الساعات الأولى من فترة ما بعد الظهر بتوقيت لندن، بعدما أشارت عدة تقارير غير مؤكدة إلى أن قطر وباكستان طرحتا مقترحًا قد يحيي المحادثات الرامية إلى إنهاء الصراع في الشرق الأوسط».

لكن دويتشه بنك يضيف أن الأسعار عكست اتجاهها سريعًا مع تغير الأنباء المتداولة. «في وقت لاحق، بدأ خام برنت يرتفع مجددًا، بعدما فنّد دبلوماسي مشارك في المفاوضات تلك الأنباء». ونقل المحللون عن بلومبرغ أن «المحادثات للتوصل إلى اتفاق لا تزال جارية، لكن التقارير التي أشارت إلى اقتراب الأطراف المتفاوضة من التوصل إلى حل كانت غير صحيحة»، مما ساعد برنت على تعويض جزء كبير من خسائره السابقة.

USD/JPY يواصل تحركاته العرضية قرب 158.00 خلال التعاملات الصباحية الأوروبية يوم الأربعاء. وقالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما يوم الأربعاء إن الحكومة تنسق بشكل وثيق مع بنك اليابان (BoJ)، ولا يوجد تباين كبير في توقعات التضخم والسياسة النقدية. وفي وقت سابق من اليوم، أظهرت بيانات من اليابان ارتفاع الصادرات والواردات بنسبة 16.7% و18.9% على التوالي، على أساس سنوي في سبتمبر. وجاء كلا الرقمين دون توقعات المحللين.

EUR/USD يواصل التذبذب في نطاق ضيق نسبيًا فوق 1.1200 لليوم الثالث على التوالي يوم الأربعاء. ومن المقرر أن تلقي رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، كريستين لاغارد، خطابًا في وقت لاحق من اليوم.

الذهب لا يزال تحت الضغط بعد أن أغلق على انخفاض طفيف يوم الثلاثاء، ويقترب من 4,100 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء.

أسئلة شائعة حول التضخم

ما هو التضخم؟

يقيس التضخم ارتفاع أسعار سلة ممثلة من السلع والخدمات. ويُعبّر عن التضخم العام عادةً بنسبة التغير على أساس شهري وسنوي. ويستثني التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا، مثل الغذاء والوقود، التي قد تتذبذب أسعارها بفعل العوامل الجيوسياسية والموسمية. ويركز الاقتصاديون على معدل التضخم الأساسي، وهو المعدل الذي تستهدفه البنوك المركزية المكلّفة بإبقاء التضخم عند مستوى يمكن السيطرة عليه، عادةً حول 2%.

ما هو مؤشر أسعار المستهلك (CPI)؟

يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات خلال فترة زمنية. ويُعبّر عنه عادةً بنسبة التغير على أساس شهري وسنوي. ويُعد مؤشر أسعار المستهلك الأساسي المقياس الذي تستهدفه البنوك المركزية، لأنه يستثني مكونات الغذاء والوقود المتقلبة. وعندما يرتفع معدل التضخم الأساسي المقاس بهذا المؤشر فوق 2%، فإنه يؤدي عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، والعكس صحيح عندما ينخفض دون 2%. ولأن ارتفاع أسعار الفائدة يدعم العملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادةً إلى تقويتها. ويحدث العكس عندما ينخفض التضخم.

ما تأثير التضخم على سوق الصرف الأجنبي؟

رغم أن ذلك قد يبدو مخالفًا للمنطق، فإن ارتفاع التضخم في بلد ما يدفع قيمة عملته إلى الارتفاع، والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ويرجع ذلك إلى أن البنك المركزي يرفع عادةً أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، مما يجذب مزيدًا من تدفقات رؤوس الأموال العالمية من المستثمرين الباحثين عن وجهة مجزية لتوظيف أموالهم.

كيف يؤثر التضخم على سعر الذهب؟

كان الذهب في السابق الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في فترات ارتفاع التضخم، لأنه كان يحافظ على قيمته. ورغم أن المستثمرين لا يزالون يشترون الذهب في كثير من الأحيان لكونه ملاذًا آمنًا في أوقات الاضطرابات الشديدة في الأسواق، فإن هذا لا يحدث في معظم الأوقات. ويرجع ذلك إلى أن البنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم عندما يكون مرتفعًا. ويؤثر ارتفاع أسعار الفائدة سلبًا على الذهب، لأنه يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به مقارنةً بحيازة أصل يدر فائدة أو إيداع الأموال في حساب وديعة نقدية. في المقابل، يميل انخفاض التضخم إلى دعم الذهب، لأنه يؤدي إلى تراجع أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن النفيس بديلًا استثماريًا أكثر جاذبية.

المقال التالي