اليورو يرتفع تدريجيًا فوق 1.1650 مدعومًا بموقف متشدد من ECB
- يرتفع EUR/USD بشكل طفيف إلى نحو 1.1655 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
- تدعم توقعات ECB المتشددة والبيانات الاقتصادية المرنة اليورو.
- أظهر مقياس التضخم المفضل لدى Fed أن مؤشر PCE الأساسي ارتفع بنسبة 3.3% على أساس سنوي في يوليو.
يحقق زوج EUR/USD مكاسب ليقترب من 1.1655 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ويقوى اليورو (EUR) أمام الدولار الأمريكي بدعم من الموقف المتشدد للبنك المركزي الأوروبي (ECB). ومن المقرر صدور بيانات مطالبات البطالة الأولية الأمريكية يوم الخميس. كما ستحول الأسواق اهتمامها إلى ندوة جاكسون هول في وقت لاحق يوم الجمعة.
من المتوقع أن يرفع ECB أسعار الفائدة الرئيسية في سبتمبر بعد التشديد في يونيو لاحتواء ضغوط الأسعار وسط التوترات الجيوسياسية المستمرة. وتُسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 96% بأن يرفع ECB سعر الفائدة على الودائع إلى 2.50% في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر، وفقًا لأداة ECB Watch.
يدعم الخطاب المتشدد من صناع السياسات في ECB العملة الموحدة. وقالت إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي في ECB، يوم الأربعاء إن تكاليف الاقتراض ستحتاج إلى مزيد من الارتفاع، إذ إن الصراع الممتد في الشرق الأوسط والاقتصاد القوي بشكل مفاجئ في منطقة اليورو يشكلان مخاطر صعودية على التضخم.
كما أثبت اقتصاد منطقة اليورو مرونته، إذ أظهرت بيانات يوم الجمعة نمو نشاط الأعمال بأسرع وتيرة له هذا العام.
وأظهرت البيانات الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية يوم الأربعاء أن مقياس التضخم المفضل لدى Fed جاء متوافقًا مع التوقعات، مع استقرار تضخم مؤشر PCE الأساسي عند 3.3% على أساس سنوي في يوليو.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر PCE الرئيسي بنسبة 3.7% خلال الاثني عشر شهرًا حتى يوليو، دون تغيير عن يونيو وأعلى من التقديرات البالغة 3.6%. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر PCE بنسبة 0.2% بعد تراجعه 0.1% في يونيو، متجاوزًا إجماع التوقعات بنمو قدره 0.1%. وسيراقب المتداولون عن كثب خطاب رئيس Fed كيفن وورش في جاكسون هول بولاية وايومنغ، والذي قد يقدم بعض الإشارات بشأن آفاق أسعار الفائدة الأمريكية.
تظل نبرة اليورو قوية مع تأكيد خطاب ECB على مخاطر التضخم
يشير الاستراتيجيون في Scotiabank إلى أن خلفية السياسة لا تزال مدعومة بخطاب قوي من ECB، مع ملاحظة أن أحدث تصريحات عضو المجلس التنفيذي إيزابيل شنابل «تحافظ على ميل متشدد». ويبرزون أن شنابل أشارت إلى «مخاطر صعودية على التضخم مرتبطة بكل من التطورات الجيوسياسية ومرونة نمو منطقة اليورو»، ما يعزز توقعات السوق لمزيد من التشديد ويدعم النبرة الإيجابية تجاه اليورو رغم تحركه العرضي الأخير.
التحليل الفني: EUR/USD يحافظ على نبرة صعودية فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحافظ EUR/USD على تداوله فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والنطاق الأوسط لمؤشر بولينجر، ما يشير إلى ميل صعودي بنّاء مع دفاع المشترين عن الاختراق الأخير. ويتداول السعر دون الحد العلوي لنطاق بولينجر، ما يترك مجالًا لمزيد من الارتفاع، في حين يظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 65.6 ضمن المنطقة الصعودية لكنه لا يزال دون مستويات التشبع الشرائي، ما يشير إلى أن الزخم الصعودي قوي لكنه ليس مفرطًا.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 1.1710، حيث إن الاختراق المستدام فوق هذا المستوى قد يفتح الطريق أمام مزيد من المكاسب في الجلسات المقبلة. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الأولي عند النطاق الأوسط لبولينجر حول 1.1587، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1575؛ وقد يستهدف تراجع أعمق الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 1.1460 باعتباره أرضية هيكلية أبعد.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقع ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم فيها.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما سيعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتُعد البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
إصدار بيانات مهم آخر لليورو هو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
