توقعات سعر EUR/USD: يتراجع دون 1.1250، والنبرة الهبوطية تسود دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

• يتراجع EUR/USD إلى قرب 1.1230 في مستهل الجلسة الأوروبية يوم الاثنين.
• لا تزال مخاطر المالية العامة والمخاطر السياسية في أوروبا محط الأنظار.
• يحافظ الزوج على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لـ100 يوم.
• يقع أول هدف هبوطي يستحق المتابعة عند 1.1151؛ فيما تظهر المقاومة المباشرة عند 1.1270.

يتداول زوج EUR/USD على انخفاض قرب 1.1230 خلال الساعات الأولى من التداولات الأوروبية يوم الاثنين. وتفرض مخاطر المالية العامة في فرنسا وعدم الاستقرار السياسي في أوروبا بعض ضغوط البيع على اليورو (EUR) مقابل الدولار الأمريكي (USD). ومن المقرر أن يتحدث فرانك إلدرسون، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي (ECB)، في وقت لاحق من اليوم.

شهدت فرنسا أوسع التظاهرات ضمن سلسلة من الاحتجاجات التي اجتاحت أوروبا، وطالت أيضًا بلجيكا وإيطاليا والبرتغال. وخرج الشباب إلى الشوارع للتعبير عن استيائهم من أوضاع المدارس وأزمة غلاء المعيشة الأوسع نطاقًا، وفقًا لصحيفة الغارديان. وقد يفرض تصاعد الاحتجاجات الواسعة ضغوطًا هبوطية على العملة الموحدة في الأجل القريب.

في المقابل، قد يحد انحسار توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة من تراجع الزوج. وأعرب كيفن وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، عن تفاؤله بقوة الاقتصاد الأمريكي، لكنه لم يقدم أي إشارات بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية.

وأظهرت أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن الأسواق ترجّح بنسبة 83.9% إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في وقت لاحق من هذا الشهر، ارتفاعًا من 49% قبل شهر.

اليورو يلقى دعمًا من تقلص فروق العوائد، وEURUSD يترقب انعكاسًا أسبوعيًا صعوديًا

يرى استراتيجيو Scotiabank أن حساسية اليورو تجاه أسواق السندات لا تزال متفاوتة، مشيرين إلى أن «العلاقة بين اليورو وفروق عوائد السندات السيادية في منطقة اليورو تميل إلى الظهور على فترات متقطعة، ويبدو أن عوامل أخرى تؤثر حاليًا بصورة أكبر في سوق الصرف الأجنبي». ويوضحون أن «تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش السابقة بشأن آفاق السياسة النقدية، التي حملت ميلًا تيسيريًا بسبب ما أغفل ذكره، أتاحت تقلصًا طفيفًا في فروق العوائد قصيرة الأجل بين منطقة اليورو والولايات المتحدة، ودفعت اليورو للارتفاع».

وعلى صعيد السياسة النقدية، يرى Scotiabank أنه «بدرجة محدودة، تسهم التوترات المرتبطة بالسندات الحكومية الفرنسية (OAT) في إمالة ميزان احتمالات قرار البنك المركزي الأوروبي بعيدًا عن رفع الفائدة في نهاية الشهر، لكنها لن تؤثر على الأرجح في قرار ديسمبر، إذ إن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مسعّر بالكامل تقريبًا». ويضيف البنك: «نقدّر القيمة العادلة لزوج EURUSD عند 1.1285».

ومن الناحية الفنية، يصف Scotiabank التوقعات بأنها «صعودية»، مشيرًا إلى أن «الارتداد القوي في وقت سابق من هذا الأسبوع من دعم تصحيحي طويل الأجل في الجزء الأدنى من نطاق 1.11، الذي يمثل تصحيحًا بنسبة 50% لموجة صعود اليورو خلال 2025/26 من منطقة 1.01، إلى جانب المكاسب التي تجاوزت المقاومة المشار إليها عند 1.1240/50، يمهّد لاحتمال حدوث انعكاس أسبوعي صعودي لليورو». ويؤكد المحللون أن «ذلك سيعتمد على احتفاظ اليورو بمكاسب أواخر الأسبوع حتى إغلاق تداولات اليوم»، مع اعتبار «الدعم خلال اليوم عند 1.1245/50» مستوى مرجعيًا رئيسيًا في الأجل القريب.

وارش يسلط الضوء على طفرة الاستثمار ومخاطر الطلب المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مع تجنب الالتزام المسبق بمسار السياسة النقدية

قدّم رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش رسالة إيجابية بدرجة معتدلة، لكنها حذرة؛ إذ سجل خطابه 5.6/10 على مقياس FXS Speechtracker، دون المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يشير إلى درجة ثقة أقل قليلًا مقارنة بالمستوى المرجعي المعهود. ويؤكد إقراره بأنه «لا يزال متأثرًا بشدة بندوب الأزمة المالية العالمية» استمرار ميله إلى تجنب المخاطر، حتى مع تسليطه الضوء على نمو هيكلي وطفرة استثمارية تدفعهما «سياسات جيدة». وفي الوقت نفسه، فإن امتناعه عن استباق قرارات اجتماعي أكتوبر وديسمبر يبقي الدولار حساسًا للبيانات المرتقبة. كما أن تأكيد وارش أن الذكاء الاصطناعي سيؤثر في جانب الطلب قبل جانب العرض، إلى جانب عدم وضوح آثاره على التوظيف في الأجل القريب، يشير إلى مخاطر تسارع النمو والتضخم، ما قد يبرر في نهاية المطاف موقفًا نقديًا أكثر تشددًا إذا دعمت البيانات ذلك.

ولم يتغير مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي عقب الخطاب؛ إذ بلغت حركته 0.00 نقطة، ليستقر عند 127.51، راسخًا في نطاق التشدد النقدي رغم أن تقييم النبرة على مقياس FXS Speechtracker جاء أقل قليلًا من المستوى المرجعي. ويشير ثبات المؤشر عند مستوى مرتفع إلى أن الأسواق ترى حذر وارش وتركيزه على الاستقرار المالي والمخاطر الاستثنائية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي منسجمين مع احتياطي فيدرالي لا يزال يميل إلى السياسة التقييدية، لا مع تحول وشيك نحو التيسير.

التحليل الفني: EUR/USD يحافظ على نبرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ EUR/USD على نبرة هبوطية في الأجل القريب، إذ يظل السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم، بل ودون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 يومًا. وينزلق الزوج ضمن النصف السفلي من نطاقات بولينجر، بينما يشير مؤشر القوة النسبية لفترة 14، الذي يدور حول 40، إلى زخم هبوطي ضعيف لا إلى حالة تشبع بيعي، وهو ما يبقي الأفضلية للبائعين ما دام السعر مقيدًا بهذه المتوسطات الواقعة فوقه.

على الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند قاع 15 أكتوبر البالغ 1.1151، يليه الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 1.1105. ومن شأن كسر هذا المستوى أن يفتح الطريق نحو قاع 21 مايو 2025 عند 1.1050. 

أما على الجانب الصعودي، فتظهر المقاومة الأولى عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 يومًا قرب 1.1270. وتقع حواجز إضافية عند قاع 28 يوليو البالغ 1.1353، ثم الحد العلوي لنطاقات بولينجر حول 1.1440، وصولًا إلى المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1465، وتشكّل هذه المستويات مجتمعة منطقة عرض أوسع. 

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)