توقعات سعر EUR/USD: يتراجع دون 1.1200 مع استمرار الميل الهبوطي أسفل مقاومة فنية رئيسية

يتراجع زوج EUR/USD إلى قرب 1.1195 في مستهل الجلسة الأوروبية يوم الجمعة.
يحافظ الزوج على نظرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، مع زخم هبوطي لمؤشر القوة النسبية.
يقع مستوى المقاومة الأقرب الذي تجب مراقبته عند 1.1255، فيما يتمركز أول مستهدف هبوطي عند 1.1132.

يتداول زوج EUR/USD على تراجع حول 1.1195 خلال الساعات الأولى من التداولات الأوروبية يوم الجمعة. وقد تتوخى الأسواق الحذر في وقت لاحق من اليوم قبيل صدور تقارير الإنتاج الصناعي الألماني ومبيعات التجزئة في منطقة اليورو والتوظيف الأمريكي، المقرر نشرها لاحقًا يوم الجمعة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

قد توفر التدفقات إلى الملاذات الآمنة، عقب موجة بيع في أسهم الذكاء الاصطناعي حول العالم، بعض الدعم للدولار الأمريكي (USD) مقابل اليورو (EUR). وقال Dilin Wu، استراتيجي الأبحاث لدى Pepperstone: «يحظى الدولار ببعض الدعم من الطلب على الملاذات الآمنة».

لكن فوز الديمقراطيين في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية يدفع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على مزيد من زيادات أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، خفّضت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمالات رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى نحو 70.9%، مقابل أكثر من 82.7% يوم الأربعاء.

ستتصدر بيانات الوظائف الأمريكية الاهتمام يوم الجمعة، إذ قد تقدم بعض الإشارات بشأن مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي (NFP) إضافة 65,000 وظيفة في سبتمبر. وفي الوقت نفسه، يُقدَّر أن يبقى معدل البطالة دون تغيير عند 4.2% خلال الفترة ذاتها.

بيانات التضخم في منطقة اليورو ترسّخ تسعير المقايضات مع تراجع عوائد السندات في المنطقة

يشير محللو دويتشه بنك إلى أن جلسة أمس شهدت شحًا في البيانات، «رغم صدور القراءة الأولية لمؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو لشهر أكتوبر». ويوضحون أن القراءة «جاءت متوافقة مع إجماع التوقعات، إذ ارتفع التضخم العام إلى أعلى مستوى في 3 سنوات عند +4.0% في أكتوبر، بينما ظل التضخم الأساسي عند +2.5%». وفي سوق أسعار الفائدة، يشير دويتشه بنك إلى أن «عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات انخفضت بمقدار 5.8 نقطة أساس إلى 3.27%، بينما سجلت عوائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات أكبر تراجع يومي منذ أبريل، بواقع 17.6 نقطة أساس، لتهبط إلى 4.77%». وأضاف أن هذه الحركة «دفعت أيضًا فارق العائد بين السندات الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات إلى الانخفاض بمقدار 11.8 نقطة أساس إلى 150 نقطة أساس، مسجلًا أضيق مستوى له خلال الأسبوعين الماضيين». وفي هذا السياق، يؤكد المحللون أن «ذلك أدى إلى هبوط حاد في توقعات التضخم، إذ انخفض معدل مقايضة التضخم باليورو لأجل عام بمقدار 25.9 نقطة أساس إلى أدنى مستوى في شهرين عند 3.10%، فيما تراجع معدل مقايضة التضخم الأمريكي لأجل عام بمقدار 24.9 نقطة أساس ليسجل أدنى مستوى في شهرين عند 2.16%».

لاغارد تشير إلى استمرار مخاطر التضخم وضبابية الرسوم الجمركية

سجّل خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد تقييمًا قدره 6.2/10 على أداة FXS Speechtracker، متجاوزًا بصورة طفيفة المتوسط التاريخي البالغ 5.6/10، ما يشير إلى نبرة أكثر تشددًا بعض الشيء. ويشير التشديد على أنه «لا يزال من الضروري استخدام الأدوات لمنع خروج التضخم عن السيطرة»، وصعوبة التمييز بين الصدمات الناجمة عن العرض وتلك الناجمة عن الطلب، إلى أن البنك المركزي الأوروبي لا يزال حذرًا إزاء التيسير النقدي، وهو ما يدعم اليورو عمومًا بدرجة محدودة.

وتسلّط تصريحات لاغارد بأن إعادة النظر في الرسوم الجمركية الأمريكية سريعًا أمر غير مرجح، وأن نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية قد لا تؤثر في الرسوم إلا بمرور الوقت، الضوء على استمرار حالة عدم اليقين بشأن التجارة والنمو، ما يحدّ من أي استجابة صعودية قوية لليورو. كما أن الإشارة إلى تأثير صدمة الطاقة والذكاء الاصطناعي في اتجاهين متعاكسين تؤكد تعقيد المشهد الاقتصادي الكلي، وتوحي بأن البنك المركزي الأوروبي سيعتمد على المؤشرات الواردة من الآن وحتى ديسمبر، ليبقى اليورو حساسًا للبيانات والأنباء المتعلقة بالسياسة النقدية.

التحليل الفني: زوج EUR/USD يحتفظ بنظرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يظل التكوين الفني لزوج EUR/USD هبوطيًا على المدى القريب، مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم. ويحوم السعر أعلى بقليل من الخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 يومًا، ما يشير إلى طلب محدود وغير مؤكد حول المنطقة الحالية، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية لفترة 14 عند 44، دون خط الحياد البالغ 50، ما يعكس زخم تعافٍ متواضعًا فقط ضمن ميل هبوطي أوسع.

على الجانب الصعودي، يظهر مستوى المقاومة الأول عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 1.1255، ثم قاع 28 يوليو عند 1.1353، يليه الحاجز الأكثر أهمية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم حول 1.1415. وقد يؤدي استمرار الشراء فوق هذا المستوى إلى صعود نحو قمة 7 أغسطس عند 1.1581.

على الجانب الهبوطي، يتوافق مستوى الدعم الأقرب مع الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 1.1132. ومن شأن كسر هذه المنطقة أن يفتح الطريق نحو المستوى النفسي 1.1100، يليه قاع 12 مايو 2025 عند 1.0951.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والمنضمة إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من إجمالي معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي تجاوز 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على نحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، ثم EUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، ومقره فرانكفورت في ألمانيا، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. وهو يحدد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما كبح التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما يستفيد اليورو من ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا، أو توقع ارتفاعها، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويشارك في اتخاذ القرارات رؤساء البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يقيسها المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مقياسًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادةً ما يستفيد اليورو من ارتفاع أسعار الفائدة مقارنةً بنظيراتها، إذ يجعل ذلك المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لتوظيف أموالهم فيها.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس البيانات المنشورة مدى متانة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويصب الاقتصاد القوي في مصلحة اليورو؛ فهو لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرةً. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، أهمية خاصة، إذ تمثل مجتمعةً 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

يُعد الميزان التجاري من البيانات المهمة الأخرى المؤثرة في اليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة محددة. وإذا كانت الدولة تنتج سلعًا تصديرية تحظى بطلب مرتفع، فإن قيمة عملتها ترتفع بفعل الطلب الإضافي من المشترين الأجانب الراغبين في شراء هذه السلع. لذلك، يعزز فائض الميزان التجاري العملة، بينما يحدث العكس في حالة العجز.

المقال التالي