الدولار الكندي يحافظ على مكاسبه أمام الدولار الأمريكي الفاتر مع تزايد التوقعات بتوقف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا عن تعديل أسعار الفائدة

تراجع زوج USD/CAD مع ضعف الدولار الأمريكي، في ظل تزايد توقعات الأسواق بأن يوقف الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة مؤقتًا.
تشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يسعّرون احتمالًا يقارب 84% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر.
قد يواجه الدولار الكندي المرتبط بالسلع ضغوطًا مع تراجع خام غرب تكساس الوسيط، في ظل إعفاءات من العقوبات الأمريكية المفروضة على روسيا لتعزيز المعروض النفطي العالمي.

يرتفع زوج USD/CAD قليلًا بعد افتتاحه بفجوة هبوطية، لكنه لا يزال في النطاق السلبي، ويتداول قرب 1.4120 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. ويظل الزوج تحت الضغط مع معاناة الدولار الأمريكي (USD) من انحسار التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر. وتغيرت معنويات السوق بعد كلمة ألقاها رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في فعالية لصندوق النقد الدولي يوم الجمعة، قال فيها إنه لا يتخذ موقفًا مسبقًا بشأن قرارات أسعار الفائدة، من دون تقديم إشارة واضحة إلى ما إذا كان البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل أم سيبقيها دون تغيير في اجتماعه المقبل يومي 27 و28 أكتوبر.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تراجعت توقعات السوق برفع أسعار الفائدة بدرجة كبيرة. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون الآن احتمالًا يقارب 83.9% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في وقت لاحق من هذا الشهر، بزيادة حادة عن الاحتمال البالغ 49% الذي كانت الأسواق تسعّره قبل شهر فقط.

قد يرتفع زوج USD/CAD، إذ قد يواجه الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع ضغوطًا في ظل انخفاض أسعار النفط. وتراجعت أسعار النفط الخام عقب قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب منح إعفاءات من عقوبات ورسوم جمركية رئيسية مفروضة على روسيا، في خطوة يُتوقع أن تعزز صادرات الوقود الروسية. وأوقف الأمر التنفيذي الموقّع يوم الجمعة مؤقتًا القيود المفروضة بموجب قانون غراهام، وهو تشريع وقّعه ترامب الشهر الماضي فقط تحت ضغط من المشرّعين الساعين إلى معاقبة موسكو على حربها في أوكرانيا. وأشار وزير الخارجية ماركو روبيو إلى أن الرئيس سيستغرق ما يصل إلى 60 يومًا لتقييم الأثر الاقتصادي لهذا الإعفاء.

متابعو بنك كندا يركزون على التضخم ومسح الأعمال لرصد مؤشرات امتداد آثار صدمة الطاقة

يقول اقتصاديون لدى رويال بنك أوف كندا إن بيانات التضخم الكندية المقرر صدورها يوم الاثنين، إلى جانب مسح آفاق الأعمال للربع الثالث الصادر عن بنك كندا، ستخضع لتدقيق بحثًا عن أدلة على أن ضغوط الأسعار أصبحت أكثر رسوخًا. ويشيرون إلى أن الأسواق ستراقب «عن كثب أي مؤشرات على ما إذا كانت الضغوط التضخمية الناجمة عن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة تتسع وتنتشر في مختلف قطاعات الاقتصاد»، وهو تطور من شأنه أن يعقّد آفاق السياسة النقدية قبيل قرار 28 أكتوبر.

أسئلة شائعة حول الدولار الكندي

ما العوامل الرئيسية التي تحرّك الدولار الكندي؟

تتمثل العوامل الرئيسية التي تحرّك الدولار الكندي (CAD) في مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، أكبر صادرات كندا، وقوة اقتصادها، والتضخم، والميزان التجاري، أي الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق، أي ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة أو يلجؤون إلى الملاذات الآمنة، إذ يدعم الإقبال على المخاطرة الدولار الكندي. كما تُعد قوة الاقتصاد الأمريكي عاملًا رئيسيًا يؤثر في الدولار الكندي، نظرًا إلى أن الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا.

كيف تؤثر قرارات بنك كندا في الدولار الكندي؟

يؤثر بنك كندا (BoC) بدرجة كبيرة في الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي تستطيع البنوك إقراض بعضها بعضًا بها. وينعكس ذلك على مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لبنك كندا في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1-3% عبر رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تدعم أسعار الفائدة الأعلى نسبيًا الدولار الكندي. ويمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في ظروف الائتمان، إذ يضغط الأول على الدولار الكندي، بينما يدعمه الثاني.

كيف يؤثر سعر النفط في الدولار الكندي؟

يُعد سعر النفط عاملًا رئيسيًا يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط أكبر صادرات كندا، ولذلك عادةً ما يكون لسعره تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر النفط، يرتفع الدولار الكندي أيضًا مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. ويحدث العكس إذا انخفض سعر النفط. كما أن ارتفاع أسعار النفط يزيد عادةً من احتمالات تحقيق فائض في الميزان التجاري، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضًا.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة الدولار الكندي؟

على الرغم من أن التضخم كان يُنظر إليه تقليديًا بوصفه عاملًا سلبيًا للعملة لأنه يقلل من قيمة النقود، فإن العكس هو ما حدث فعليًا في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فعادةً ما يدفع ارتفاع التضخم البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب مزيدًا من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن وجهة مجزية لأموالهم. ويزيد ذلك الطلب على العملة المحلية، وهي الدولار الكندي في حالة كندا.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار الكندي؟

تقيس بيانات الاقتصاد الكلي قوة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في الدولار الكندي. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. ويدعم الاقتصاد القوي الدولار الكندي؛ فهو لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك كندا أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة العملة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.

المقال التالي