الجنيه الإسترليني يستقر دون 1.3450 قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

يستقر زوج GBP/USD قرب 1.3445 في بداية الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء.
يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 84.0% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر.
بايلي، محافظ بنك إنجلترا، يقول إن مخاطر ارتفاع التضخم لا تزال مصدر قلق.

يستقر زوج GBP/USD حول 1.3445 خلال الساعات الأولى من التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء. ويفضل المتداولون التريث قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) في وقت لاحق من اليوم. ومن المقرر أيضًا أن تلقي Sarah Breeden، عضو لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا (BoE)، كلمة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

عززت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP)، التي جاءت أقوى من المتوقع، التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يُبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وقد يدعم ذلك بدوره الدولار الأمريكي في الأجل القريب.

تُسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 84.0% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، ارتفاعًا من 72.8% قبل تقرير الوظائف الأمريكي، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

سيتصدر تقرير التضخم الأمريكي لمؤشر أسعار المستهلك المشهد في وقت لاحق من يوم الثلاثاء. ومن المتوقع أن يرتفع المؤشر العام بنسبة 0.3% على أساس شهري في أكتوبر. كما يُتوقع أن يرتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.2%.

لن يتضمن التقرير قراءة سنوية لمؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر بسبب الإغلاق الحكومي قبل عام، والذي حال دون جمع مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بعض البيانات واحتساب مستوى كامل للمؤشر.

رفع بنك إنجلترا الأسبوع الماضي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00%، في أول زيادة للفائدة منذ أكثر من ثلاث سنوات. وشدد محافظ البنك، أندرو بايلي، على أن الحرب في الشرق الأوسط، التي تدفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع، هي العامل الرئيسي في تحديد أسعار الفائدة مستقبلًا. وتُسعّر الأسواق ثلاث زيادات إضافية بحلول نهاية العام المقبل، وهو ما يتجاوز توقعات معظم الاقتصاديين.

استقرار أسعار الفائدة البريطانية مع ترقب الأسواق تصريحات بايلي و3 بيانات رئيسية

يشير استراتيجيو سوسيتيه جنرال إلى أن سوق أسعار الفائدة البريطانية افتتحت على استقرار، موضحين أن «سعر مبادلات أسعار الفائدة لأجل 10 سنوات افتتح دون تغيير عند 4.70%، بعد أن حافظ على مستوى 4.69%، وهو المتوسط المتحرك لـ100 يوم، الأسبوع الماضي». وحددوا «الدعم عند 4.58% والمقاومة عند 4.78%»، لرسم النطاق الفني القريب في ظل ترقب المستثمرين إشارات بشأن السياسة النقدية. وأبرز البنك أن المحافظ بايلي «يلقي كلمة في زيورخ في وقت لاحق اليوم، في أول مداخلة له منذ أسبوع رفع لجنة السياسة النقدية أسعار الفائدة»، وهو ظهور قد يسهم في تشكيل التوقعات بشأن كيفية استجابة بنك إنجلترا للتطورات الاقتصادية.

وعلى صعيد البيانات، يلفت سوسيتيه جنرال إلى أن «القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث يوم الخميس» ستكون من أبرز الإصدارات المحلية، مشيرًا إلى أن «توقعات سوسيتيه جنرال تبلغ 0.7% على أساس فصلي». وعلى نطاق أوسع، يصف الاستراتيجيون جدول الأحداث العالمية في «الأسبوع المقبل» بأنه حافل، مشيرين إلى «مؤشري أسعار المستهلك وأسعار المنتجين في الولايات المتحدة، وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم والر وويليامز. والقراءة الثانية للناتج المحلي الإجمالي للاتحاد الأوروبي في الربع الثالث. والقراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي البريطاني في الربع الثالث. والميزان التجاري الصيني. ومؤشر أسعار المستهلك في المكسيك والنرويج وجمهورية التشيك والمجر والهند»، ما يبرز كثافة الإصدارات التي قد تؤثر في أسواق الفائدة والصرف الأجنبي العالمية.

بيل من بنك إنجلترا يفتح الباب أمام خفض الفائدة في 2026 مع تزايد ضبابية الآفاق

سجلت أحدث تصريحات بيل 4.2 من 10 على مقياس FXS Speechtracker، وهو مستوى أدنى بوضوح من خط الأساس التاريخي البالغ 6.4 من 10، ما يشير إلى نبرة أكثر ليونة وأقل حسمًا. ومن خلال تأكيده أن «لا شيء محسوم» للعام المقبل، وأنه «لا يوجد مسار صعودي محدد سلفًا» لأسعار الفائدة اعتبارًا من الربيع، يمثل الخطاب تحولًا نحو التيسير مقارنة بالتوجيهات السابقة التي كانت تميل بصورة أكثر حسمًا إلى إبقاء السياسة النقدية تقييدية.

ويعزز الإقرار الصريح بإمكانية إبقاء سعر الفائدة الأساسي دون تغيير، أو حتى خفضه إذا تعثر النمو، وبأن العامل الحاسم سيكون تقلص هوامش أرباح الشركات، موقفًا يعتمد على البيانات ويراعي تطورات النمو. وبالنسبة إلى الجنيه الإسترليني، فإن هذا المزيج من ارتفاع عدم اليقين والانفتاح على خفض الفائدة يرجح مخاطر الضعف، إذ يشجع الأسواق على استبعاد استمرار الميل إلى التشديد من تسعيرها، والتركيز بدلًا من ذلك على سيناريوهات تباطؤ النمو.

التحليل الفني: زوج GBP/USD يحتفظ بميل صعودي فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج GBP/USD على ميل صعودي طفيف مع بقاء السعر الفوري فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم والخط الأوسط لنطاقات بولينجر، ما يشير إلى وجود طلب أساسي عند التراجعات المحدودة. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI)، عند نحو 57، في المنطقة الإيجابية، ما يوحي بأن الزخم الصعودي لا يزال داعمًا، بينما يتماسك السعر أسفل الحد العلوي لنطاقات بولينجر مباشرة.

على الجانب الصعودي، تظهر مقاومة فورية عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 1.3500، ومن شأن اختراق واضح لهذا المستوى أن يمهد الطريق لمزيد من الصعود. وعلى الجانب الهبوطي، يبرز الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم حول 1.3400، يليه الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 1.3370، بينما يشكل الحد السفلي حول 1.3238 منطقة دعم أعمق في حال تلاشي البنية الصعودية الحالية.

(أُعد التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الجنيه الإسترليني

ما هو الجنيه الإسترليني؟

الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم، إذ يعود تاريخه إلى عام 886 ميلاديًا، وهو العملة الرسمية للمملكة المتحدة. ويحتل المرتبة الرابعة بين العملات الأكثر تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) عالميًا، مستحوذًا على 12% من إجمالي المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وأبرز أزواجه المتداولة هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم «الكابل»، والذي يمثل 11% من تداولات سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، الذي يعرفه المتداولون باسم «التنين» (3%)، وEUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE).

كيف تؤثر قرارات بنك إنجلترا في الجنيه الإسترليني؟

تُعد السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا العامل الأهم في تحديد قيمة الجنيه الإسترليني. ويستند البنك في قراراته إلى مدى تحقيق هدفه الأساسي المتمثل في «استقرار الأسعار»، أي الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند نحو 2%. وتُعد تعديلات أسعار الفائدة أداته الرئيسية لتحقيق هذا الهدف. وعندما يرتفع التضخم بدرجة كبيرة، يحاول بنك إنجلترا كبحه برفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكلفة الاقتراض على الأفراد والشركات. ويكون ذلك إيجابيًا عمومًا للجنيه الإسترليني، إذ تجعل أسعار الفائدة المرتفعة المملكة المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لتوظيف أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى مستويات متدنية للغاية، يكون ذلك علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذا السيناريو، ينظر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الاقتراض، بما يشجع الشركات على اقتراض المزيد للاستثمار في مشروعات تدعم النمو.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الجنيه الإسترليني؟

تقيس البيانات المنشورة صحة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف، قد تؤثر جميعها في اتجاه الجنيه. ويصب الاقتصاد القوي في مصلحة الإسترليني، إذ لا يقتصر أثره على جذب مزيد من الاستثمارات الأجنبية، بل قد يشجع بنك إنجلترا أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز الجنيه مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.

كيف يؤثر الميزان التجاري في الجنيه الإسترليني؟

تُعد بيانات الميزان التجاري أيضًا من الإصدارات المهمة للجنيه الإسترليني. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تحققه الدولة من إيرادات صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة محددة. وإذا كانت الدولة تنتج سلعًا تصديرية تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها تستفيد من الطلب الإضافي وحده الذي ينشأ من سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. ولذلك، يعزز فائض الميزان التجاري العملة، بينما يؤدي العجز إلى العكس.

المقال التالي