اليورو يتراجع مع صعود الدولار الأمريكي رغم تزايد الرهانات على اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران

يتراجع زوج EUR/USD مع ارتفاع الدولار الأمريكي رغم تزايد التكهنات بشأن اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة وإيران.
قد يوفر تراجع أسعار النفط الخام واستقرار الأسواق دعمًا أساسيًا لليورو.
يواجه اليورو ضغوطًا جراء عدم الاستقرار السياسي في فرنسا والغموض بشأن قيادة البنك المركزي الأوروبي.

يتراجع زوج EUR/USD بشكل طفيف بعد تسجيل مكاسب محدودة في اليوم السابق، ليتداول قرب 1.1220 خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. ويحقق الدولار الأمريكي (USD) مكاسب رغم تزايد التكهنات بشأن اتفاق محتمل بين واشنطن وطهران، فيما يواصل المتداولون التركيز على بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكية المرتقبة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

في غضون ذلك، هبطت أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوياتها منذ أغسطس وسط تفاؤل بالجهود الدبلوماسية الرامية إلى إنهاء الصراع في الشرق الأوسط. ورغم استمرار الهجمات في المنطقة، أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أن توجيه ضربات إضافية إلى إيران قد لا يكون ضروريًا، مع إبقاء الولايات المتحدة «في حالة تأهب واستعداد تام». وأشار ترامب إلى زخم إيجابي نحو إنهاء الحرب، قائلًا إن إيران «انتهت فعليًا من الناحية العسكرية»، وإن الإبقاء على الوضع الراهن يأتي إلى حد كبير بناءً على طلب الدول المجاورة.

على الصعيد الاقتصادي، ينصب اهتمام الأسواق على صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء. ومن المتوقع أن يرتفع معدل التضخم العام إلى 3.9% على أساس سنوي من 3.7%، فيما يُرجّح أن يرتفع معدل التضخم الأساسي قليلًا إلى 2.8% من 2.6%. وعقب تقرير الوظائف غير الزراعية الصادر الأسبوع الماضي، تعززت التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر، إذ تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 82%، ارتفاعًا من 76% يوم الجمعة الماضي.

تميل التصريحات الأخيرة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى التشدد النقدي، إذ سلّط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، الضوء على مخاطر التضخم في إطار تفويض البنك المركزي. وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان غولسبي، إلى أن تسارع تضخم الخدمات يُعقّد الرأي القائل إن الرسوم الجمركية وحدها هي ما يدفع الأسعار إلى الارتفاع.

في الوقت نفسه، يتراجع زوج EUR/USD مع تعرض اليورو (EUR) لضغوط جراء استمرار عدم الاستقرار السياسي والمالي في فرنسا، فضلًا عن الغموض المحيط بالتقارير بشأن احتمال مغادرة كريستين لاغارد رئاسة البنك المركزي الأوروبي مبكرًا. ومع ذلك، قد يوفر انخفاض أسعار النفط واستقرار معنويات السوق بعد اضطرابات الأسبوع الماضي بعض الدعم الأساسي لليورو خلال الفترة المقبلة.

الأسواق تستعد لتداعيات تصحيح المسار الأمريكي وموجة بيع أسهم التكنولوجيا

يرى استراتيجيو سوسيتيه جنرال أن الأسواق العالمية تحاول الآن استعادة توازنها بعد ما يصفونه، مرددين تعبير المؤرخ سايمون شاما في نسخة نهاية الأسبوع من فايننشال تايمز، بأنه «أضخم تصحيح للمسار الأمريكي على الإطلاق». ويشيرون إلى أن «مذبحة أسهم التكنولوجيا البالغة 3.2 تريليون دولار» هزّت المعنويات و«أثارت ذعر المستثمرين، فاندفعوا إلى أمان السندات الحكومية والفرنك السويسري والدولار»، ما يحدد أجواء التداول بينما يعيد المشاركون تقييم شهية المخاطرة والطلب على الملاذات الآمنة.

أسئلة شائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة دول الاتحاد الأوروبي العشرين المنضوية في منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي تجاوز 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على ما يُقدّر بنحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، ثم EUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذي يقع مقره في فرانكفورت بألمانيا، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. ويحدد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما كبح التضخم أو تحفيز النمو. وتتمثل أداته الرئيسية في رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا، أو من توقعات ارتفاعها، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية خلال اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويتخذ هذه القرارات رؤساء البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يقيسها المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، مقياسًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة لإعادة التضخم إلى نطاق السيطرة. وعادةً ما يستفيد اليورو من ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا مقارنة بنظيراتها، لأن ذلك يجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لتوظيف أموالهم فيها.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس البيانات الصادرة سلامة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، كلها قد تؤثر في اتجاه العملة الموحدة. ويدعم الاقتصاد القوي اليورو؛ فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتحظى البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، بأهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

تُعد بيانات الميزان التجاري من الإصدارات المهمة الأخرى لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات الدولة من الصادرات وإنفاقها على الواردات خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج سلعًا تصديرية تحظى بطلب مرتفع، فإن قيمة عملتها ترتفع لمجرد الطلب الإضافي الناشئ عن سعي المشترين الأجانب لشراء هذه السلع. لذلك، يعزز فائض الميزان التجاري العملة، بينما يؤدي العجز إلى العكس.

المقال التالي