يدعو كويدا من بنك اليابان إلى إجراء تعديلات في أسعار الفائدة في الوقت المناسب استنادًا إلى الأوضاع الاقتصادية وظروف الأسعار

قالت جونكو كويدا، عضو مجلس إدارة Bank of Japan، يوم الخميس إن الاهتمام انصبّ على مخاطر ارتفاع الأسعار الناتجة عن تراجع الين الياباني (JPY)، وقوة الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي، وتأثير تطورات الوضع في الشرق الأوسط. وأضافت كويدا أن على BoJ تعديل سعر الفائدة على السياسة النقدية في الوقت المناسب، مع مراعاة الأوضاع الاقتصادية وظروف الأسعار، ووضع النطاق التقديري للسعر المحايد في الاعتبار.

أبرز التصريحات

انصبّ الاهتمام على مخاطر ارتفاع الأسعار الناتجة عن تراجع الين وقوة الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي، إلى جانب تأثير الوضع في الشرق الأوسط.

وبالنظر إلى المستقبل، سيكون من الضروري التركيز على كل من الصادرات والواردات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

يشمل النقاش بشأن السياسة النقدية ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيدعم الاستثمار لمعالجة نقص العمالة وتعزيز الإنتاجية.

من المهم تقييم كيفية تأثير تغيير سعر الفائدة على السياسة النقدية في الأوضاع المالية والنشاط الاقتصادي والأسعار.

وبشكل عام، أعتقد أن الأوضاع المالية في اليابان ظلت تيسيرية.

ليس من المتوقع بالضرورة أن تؤدي الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة إلى كبح الاستهلاك الإجمالي لشريحة السكان في سن العمل.

ما زلت أريد دراسة الأثر التراكمي لزيادات سعر الفائدة على السياسة النقدية على سلوك الأسر.

ظلت ظروف تمويل الشركات مواتية بشكل عام.

مستوى سعر الفائدة المحايد أعلى بكثير من 1%، وقريب من الحد الأدنى للنطاق التقديري.

قد يكون تأثير التغيرات في حيازات البنك المركزي من السندات الحكومية على أسعار الفائدة طويلة الأجل أقل خلال مرحلة الخفض منه خلال مرحلة التوسع النشط

بلغ التضخم الأساسي نحو 2% خلال العام الماضي أو نحو ذلك.

يشير استمرار ارتفاع الأسعار عبر مختلف بنود مؤشر أسعار المستهلكين، والتغير في توزيع الأسعار، إلى ترسخ التضخم الأساسي حول 2%.

يبدو أن التضخم المستدام يترسخ بشكل أقوى في اليابان مع استمرار ارتفاع الأجور أيضًا بوتيرة ثابتة.

ينبغي على البنك المركزي تعديل سعر الفائدة على السياسة النقدية في الوقت المناسب مع مراعاة الأوضاع الاقتصادية وظروف الأسعار، ووضع النطاق التقديري للسعر المحايد في الاعتبار.

في ظل وجود مخاطر صعودية كبيرة على الأسعار واستمرار الأوضاع المالية الميسرة، لا ينبغي لـ BOJ أن يكون شديد الحذر بشأن رفع أسعار الفائدة على السياسة النقدية. ومن الضروري للغاية أن يقوم BOJ بـ

مواصلة تطبيع ميزانيته العمومية بهدوء.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

الأسئلة الشائعة حول Bank of Japan

ما هو Bank of Japan؟

Bank of Japan (BoJ) هو البنك المركزي الياباني، الذي يحدد السياسة النقدية في البلاد. وتتمثل مهمته في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ الرقابة على العملة والسياسة النقدية لضمان استقرار الأسعار، ما يعني استهداف معدل تضخم يقارب 2%.

ما هي سياسة Bank of Japan؟

اعتمد Bank of Japan سياسة نقدية شديدة التيسير في عام 2013 بهدف تحفيز الاقتصاد ودعم التضخم في ظل بيئة تضخمية منخفضة. واستندت سياسة البنك إلى التيسير الكمي والنوعي (QQE)، أو طباعة النقود لشراء أصول مثل السندات الحكومية أو سندات الشركات لتوفير السيولة. وفي عام 2016، عزز البنك استراتيجيته وواصل تيسير السياسة من خلال إدخال أسعار فائدة سلبية أولًا، ثم التحكم المباشر في عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات. وفي مارس 2024، رفع BoJ أسعار الفائدة، متراجعًا فعليًا عن نهجه شديد التيسير في السياسة النقدية.

كيف تؤثر قرارات Bank of Japan في الين الياباني؟

تسبب التحفيز الضخم الذي قدمه البنك في تراجع الين أمام العملات الرئيسية النظيرة له. وتفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و2023 بسبب اتساع التباين في السياسات بين Bank of Japan وغيره من البنوك المركزية الرئيسية، التي اختارت رفع أسعار الفائدة بشكل حاد لمكافحة مستويات التضخم الأعلى منذ عقود. وأدت سياسة BoJ إلى اتساع الفارق مع العملات الأخرى، ما ضغط على قيمة الين. وقد انعكس هذا الاتجاه جزئيًا في عام 2024، عندما قرر BoJ التخلي عن نهجه شديد التيسير.

لماذا قرر Bank of Japan البدء في التراجع عن سياسته شديدة التيسير؟

أدى ضعف الين والارتفاع الحاد في أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة التضخم في اليابان، الذي تجاوز هدف BoJ البالغ 2%. كما ساهمت توقعات ارتفاع الأجور في البلاد — وهو عنصر رئيسي يغذي التضخم — في هذا التحول.

المقال التالي