تحسّن في مشتقات بيتكوين، لكن جدار بيع عند 87,000 دولار يلوح في الأفق

• ارتفعت العقود المفتوحة للعقود الآجلة على بيتكوين بنسبة 4.2% إلى 645,410 BTC، ما يشير إلى تجدد بناء المراكز مع تعافي الأسعار.
• تواجه BTC مقاومة في نطاق 86,500 إلى 87,500 دولار، حيث تتداخل أوامر البيع مع تجمعات كبيرة لمستويات تصفية المراكز ذات الرافعة المالية.
• قد تواجه Strategy ضغوط بيع إذا حذفتها MSCI من مؤشراتها بموجب قواعد جديدة تدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 11 نوفمبر.

أظهرت بيتكوين (BTC) علامات تعافٍ يوم الأربعاء مع تحسن مراكز المشتقات، لكن مخاطر البيع تزايدت بين 86,500 و87,500 دولار، حيث قد تحد أوامر البيع وتجمعات مستويات تصفية المراكز ذات الرافعة المالية من مواصلة المكاسب.

مشتقات بيتكوين تشير إلى تجدد بناء المراكز

ذكرت منصة تداول العملات المشفرة Bitfinex في تقرير يوم الأربعاء أن بيتكوين تماسكت عند الحدود الدنيا لنطاق تداولها رغم المحاولات المتكررة للكسر هبوطًا، مع دعم الشراء عند الانخفاض للأسعار بين 81,724 و83,470 دولارًا.

ارتفعت العقود المفتوحة للعقود الآجلة عبر منصات التداول الرئيسية بنسبة 4.2% إلى 645,410 BTC بحلول 20 أكتوبر، مقارنة بأدنى مستوى لها في 12 أكتوبر، ما يشير إلى تجدد بناء المراكز مع تعافي الأسعار. وعادت معدلات التمويل إلى مستويات طبيعية تراوحت بين 7% و9% على أساس سنوي خلال جلسات الذروة، ما يشير إلى ميل معتدل نحو مراكز الشراء ذات الرافعة المالية.

تشير مراكز عقود الخيارات أيضًا إلى نطاق تداول محدود على المدى القريب. وأفادت Bitfinex بأن العقود التي تنتهي صلاحيتها يوم الجمعة تبلغ القيمة الاسمية لمراكزها المفتوحة 1.23 مليار دولار، مع اقتراب سعر أقصى ألم من 82,000 دولار.

في المقابل، تبلغ القيمة الاسمية للمراكز المفتوحة للعقود ذات الاستحقاق الشهري في 30 أكتوبر 11.2 مليار دولار، مع نطاق ضمني لانحراف معياري واحد يمتد من 78,300 إلى 87,100 دولار.

مقاومة 87 ألف دولار تضم تجمعات سيولة رئيسية

مع ظهور علامات تحسن في مشتقات بيتكوين، رصدت شركة تحليلات بيانات البلوك تشين Glassnode أوامر بيع بين 86,500 و87,500 دولار، إلى جانب تجمعات لمستويات التصفية قرب 85,000 و87,000 دولار.

وكتبت Glassnode في تقرير يوم الأربعاء: «قد يتسارع التحرك نحو 87 ألف دولار مع الإغلاق الإجباري لمراكز البيع، لكنه سيواجه عروض البيع في دفتر الأوامر عند السعر نفسه».

أبرزت Glassnode أيضًا أن وتيرة جني الأرباح المحققة تباطأت إلى نحو نصف وتيرتها خلال الأسبوع الذي بلغت فيه السوق ذروتها في سبتمبر، ما يشير إلى تراجع ضغوط البيع من الحائزين الذين يحققون أرباحًا.

تراجعت مبيعات الحائزين الذين اشتروا بيتكوين قبل عام إلى عامين إلى أقل من ثلث مستواها اليومي في أوائل أكتوبر.

وذكرت الشركة: «من شأن إغلاق يومي فوق 86.7 ألف دولار أن يعيد من اشتروا قبل 6 إلى 12 شهرًا إلى الربحية في المتوسط، ويتجاوز أقرب نطاق للمعروض فوق السعر الحالي».

من ناحية أخرى، استؤنفت التدفقات الداخلة إلى صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة يوم الاثنين بقيمة 526 مليون دولار، مسجلة أكبر تدفقات يومية لهذه الصناديق منذ 22 سبتمبر. وأعادت هذه التدفقات صافي التدفقات الأسبوعية إلى المنطقة الموجبة، رغم بقاء أحجام تداول الصناديق ضعيفة.

وأضافت Glassnode: «تكرار التدفقات الداخلة بالتزامن مع ارتفاع أحجام التداول سيشير إلى اتساع الطلب بما يتجاوز يومًا واحدًا».

قرار MSCI يعرّض Strategy لخطر الحذف من المؤشرات

سلّط التقرير الضوء أيضًا على الإصدار المرتقب من MSCI لقائمتها النهائية للشركات المتأثرة بقواعد المؤشرات الجديدة الخاصة بالشركات التي لا تمارس أنشطة تشغيلية، والمقرر في 11 نوفمبر.

كانت Strategy من بين الشركات التي شملها التقييم الأولي. وقد يُجبر حذفها المحتمل الصناديق المتتبعة للمؤشرات على بيع أسهمها.

ليست هذه المرة الأولى التي تواجه فيها Strategy خطر الحذف من مؤشرات MSCI. ففي أكتوبر 2025، اقترحت MSCI استبعاد الشركات التي تمثل حيازاتها من الأصول الرقمية 50% على الأقل من إجمالي أصولها، ما عرّض Strategy لهذا الخطر. لكن مزود المؤشرات تراجع عن الاستبعاد الفوري في يناير.