الدولار الأسترالي يحافظ على مكاسبه أمام الدولار الأمريكي، وبنك الشعب الصيني يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير

يتمسك الدولار الأسترالي بمكاسبه قرب 0.6985 أمام الدولار الأمريكي مع ضعف أداء الأخير.
ترى MUFG أن انحسار التفاؤل المرتبط بالذكاء الاصطناعي يضعف جاذبية الدولار الأمريكي.
يبقي بنك الشعب الصيني سعرَي الفائدة الأساسيين على القروض لأجل عام واحد وخمسة أعوام دون تغيير عند 3.00% و3.50% على التوالي.

يحافظ الدولار الأسترالي (AUD) على مكاسبه المسجلة على مدى يومين قرب 0.6985 أمام الدولار الأمريكي (USD) خلال التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ويُظهر زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي قوة مع استمرار الضغوط على العملة الأمريكية بسبب المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي (AI).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أداء الدولار الأمريكي خلال آخر 7 أيام

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) أمام العملات الرئيسية المدرجة خلال آخر 7 أيام. وسجّل الدولار الأمريكي أضعف أداء له أمام الدولار النيوزيلندي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.68%	-0.94%	-0.30%	-1.43%	-0.37%	-1.61%	-1.21%
EUR	0.68%		-0.23%	0.41%	-0.74%	0.34%	-0.92%	-0.50%
GBP	0.94%	0.23%		0.65%	-0.49%	0.58%	-0.69%	-0.21%
JPY	0.30%	-0.41%	-0.65%		-1.12%	0.00%	-1.30%	-0.77%
CAD	1.43%	0.74%	0.49%	1.12%		1.08%	-0.22%	0.29%
AUD	0.37%	-0.34%	-0.58%	0.00%	-1.08%		-1.26%	-0.79%
NZD	1.61%	0.92%	0.69%	1.30%	0.22%	1.26%		0.54%
CHF	1.21%	0.50%	0.21%	0.77%	-0.29%	0.79%	-0.54%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. وتُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت أفقيًا إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة تمثل زوج USD (عملة الأساس)/JPY (عملة التسعير).

حتى وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، على انخفاض بنسبة 0.2% قرب 101.77.

يرى خبراء السوق أن الدولار الأمريكي أصبح أكثر تأثرًا بتطورات الذكاء الاصطناعي، مستشهدين بالتدفقات الأجنبية القوية إلى الأسهم المرتبطة بهذا المجال. ولذلك، قلّص التصحيح الأخير في القطاع جاذبية الدولار الأمريكي.

الدولار يزداد ارتباطًا بالتدفقات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، ما يرفع مخاطر انعكاس مساره

يشير محللو MUFG إلى أن الأسواق المالية الأمريكية كانت «من أبرز المستفيدين من الطلب القوي للمستثمرين الأجانب، المدفوع بالتفاؤل المرتبط بالذكاء الاصطناعي». ويلفتون إلى أن المستثمرين الأجانب اشتروا «أسهمًا أمريكية بقيمة 942 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في يوليو، بينما ارتفعت مشتريات سندات الشركات الأمريكية بشدة إلى 452 مليار دولار أمريكي خلال الفترة نفسها». وترى MUFG أن هذه «التدفقات الكبيرة تبرز مدى تزايد ارتباط الدولار الأمريكي بسعي المستثمرين إلى تحقيق عوائد أعلى في الأسواق المالية الأمريكية، بدلًا من استفادته من مكانته التقليدية كملاذ آمن». لكنهم يحذرون من أن «هذه الديناميكية تجعل الدولار الأمريكي أيضًا أكثر عرضة لانعكاس مساره إذا تدهورت المعنويات تجاه الذكاء الاصطناعي».

وخلافًا لرأي MUFG، يعارض الاستراتيجيون لدى Brown Brothers Harriman (BBH) فكرة أن «التصحيح المتزامن في أسهم التكنولوجيا والدولار الأمريكي» مؤخرًا يجعل الدولار عرضة هيكليًا لموجة بيع في الأسهم مدفوعة بتطورات الذكاء الاصطناعي.

يقرّ BBH بأن بعض المستثمرين يخشون تعرض الدولار لضغوط مع تخارج المستثمرين الأجانب من مراكزهم في الأسهم الأمريكية، لكنه يرى، في المقابل، أن «تقليص الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا سيشجع المستثمرين الأجانب ببساطة على إعادة توجيه أموالهم إلى سندات الخزانة بوصفها ملاذًا آمنًا، ما يدعم جاذبية الدولار الدفاعية». ومن وجهة نظرهم، فإن أي خفض للمخاطر في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يرجّح أن يعزز مكانة الدولار كملاذ آمن، بدلًا من تقويضها، بدعم من الطلب الأجنبي على سندات الحكومة الأمريكية.

ورغم الأداء الجيد للدولار الأسترالي أمام الدولار الأمريكي، فإنه يسجل أداءً أضعف من العملات النظيرة الأخرى بعد أن أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) سعرَي الفائدة الأساسيين على القروض (LPRs) لأجل عام واحد وخمسة أعوام دون تغيير عند 3.00% و3.50% على التوالي.

وتأثرت العملة الأسترالية بشكل ملحوظ بقرار السياسة النقدية لبنك الشعب الصيني، نظرًا لاعتماد الاقتصاد الأسترالي بدرجة كبيرة على صادراته إلى الصين.

التحليل الفني لزوج AUD/USD

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج AUD/USD عند 0.6984، محافظًا على نبرة هبوطية على المدى القريب مع استقرار السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) عند 0.6992 بقليل. ويشير عجز الزوج عن استعادة التداول فوق هذا المتوسط قصير الأجل إلى استمرار تقييد محاولات الصعود، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI)، قرب 46، في المنطقة المحايدة، ما يوحي بميل هبوطي معتدل لم يصل بعد إلى حالة تشبع بيعي.

وعلى الجانب الصعودي، تتمثل المقاومة المباشرة في المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا عند 0.6992، الذي يشكل العقبة الأولى أمام أي امتداد للتعافي. ومن شأن اختراق مستدام فوق هذا المستوى أن يخفف ضغوط البيع الحالية ويمهد لمرحلة أكثر إيجابية، بينما يُبقي الفشل في تجاوز 0.6992 الزوج عرضة لمزيد من التراجع نحو قيعان يومية أدنى، لا تحددها بعد مستويات دعم هيكلية قريبة ضمن البيانات الحالية.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي

ما الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المتداولة «بحكم الواقع» في عدد كبير من الدول الأخرى، إذ يجري تداوله إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول العالمي في سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط معاملات يومية يبلغ 6.6 تريليون دولار، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حلّ الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياط العالمية. وخلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971، حين أُلغي معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

تُعد السياسة النقدية، التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، العامل الأهم في التأثير على قيمة الدولار الأمريكي. وللاحتياطي الفيدرالي هدفان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بوتيرة سريعة للغاية ويتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بشدة، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. وهو إجراء غير تقليدي للسياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان بسبب امتناع البنوك عن إقراض بعضها بعضًا، خوفًا من تخلف الطرف المقابل عن السداد. ويُعد ملاذًا أخيرًا عندما يكون من غير المرجح أن يحقق خفض أسعار الفائدة وحده النتيجة المطلوبة. وكان الأداة المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي وقعت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية، من المؤسسات المالية في المقام الأول. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي