يقترب الدولار الأسترالي من أعلى مستوياته في شهرين عند 0.7088 مع ترقب قرار RBA
- يحافظ AUD/USD على مكاسبه فوق 0.7050، مع اقتراب تسجيل أعلى مستوياته في شهرين عند 0.7088.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي RBA سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 4.35% يوم الثلاثاء.
- يبقى الدولار الأمريكي تحت الضغط وسط تراجع الآمال برفع قريب لأسعار الفائدة من جانب Fed.
يحافظ الدولار الأسترالي (AUD) على مكاسبه، في منتصف نطاق 0.7000 مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين، مع اقتراب أعلى مستوياته في شهرين عند 0.7088. ويستفيد الدولار الأسترالي من ضعف الدولار الأمريكي، مع تلاشي الآمال في رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومع ذلك، لا يزال المستثمرون حذرين من اتخاذ رهانات اتجاهية كبيرة قبل صدور قرار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، المقرر يوم الثلاثاء.
تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يُبقي RBA سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند المستوى الحالي البالغ 4.35%. وبالتالي، سينصب التركيز على بيان السياسة والمؤتمر الصحفي للمحافظ Bullock لتقييم احتمالات المزيد من رفع أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة. وأظهرت بيانات التضخم الأخيرة أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المعدل وفق المتوسط المقتطع لدى RBA تسارع إلى معدل سنوي بلغ 3.6% في يونيو، ارتفاعًا من 3.5% في مايو، لكنه جاء دون توقعات السوق البالغة 3.7%، ما أثار بعض الشكوك بشأن دوافع البنك لمواصلة تشديد سياسته النقدية بعد أن رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات بالفعل في عام 2026.
أما الدولار الأمريكي، فيظل من جانبه في موقف دفاعي، ولا يزال متأثرًا بخيبة الأمل التي سببتها بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة الماضي. وأظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي انخفاضًا قدره 23 ألفًا في صافي التوظيف خلال يوليو، وهو ما جاء دون التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 80 ألفًا. وإضافة إلى ذلك، خفّض المكتب بشكل حاد تقديرات مكاسب الوظائف للشهرين السابقين، ما بدد بدرجة أكبر الآمال في رفع فوري لأسعار الفائدة من جانب Fed. وتُسعّر أسواق العقود الآجلة الآن احتمالًا بنسبة 44% لرفع سعر الفائدة في سبتمبر، انخفاضًا من 67% في الأسبوع السابق.
في هذا السياق، يبرز محللو العملات الأجنبية في Societe Generale أن AUD/USD «دافع عن المتوسط المتحرك لـ200 يوم في يونيو، وشكّل منذ ذلك الحين سلسلة من القمم والقيعان الأعلى على الرسم البياني اليومي، ما يسلط الضوء على بداية اتجاه صعودي قصير الأجل». وبالنظر إلى المستقبل، يؤكد الخبراء أن «الأهداف التالية قد تتموضع عند إسقاطات 0.7120 وعند قمم يونيو قرب 0.7200/0.7275»، مع التحذير من أن «المتوسط المتحرك لـ200 يوم (ويقع حاليًا قرب 0.6920) قد يعمل كدعم مهم».
الأسئلة الشائعة حول RBA
يحدد بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية في أستراليا. وتتخذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا، إضافة إلى اجتماعات طارئة تُعقد عند الحاجة. وتتمثل المهمة الأساسية لـ RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، بما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% و3%، وكذلك «...المساهمة في استقرار العملة، وتحقيق التوظيف الكامل، والازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي». وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. فأسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا تعزز الدولار الأسترالي (AUD) والعكس صحيح. وتشمل أدوات RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
في حين كان يُنظر تقليديًا إلى التضخم دائمًا على أنه عامل سلبي للعملات لأنه يخفض قيمة المال عمومًا، فإن العكس هو ما حدث فعليًا في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فالتضخم الأعلى بشكل معتدل يميل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي تكون في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في قيمة عملته. ويفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والنامية بدلًا من الاقتصادات الهشة والمنكمشة. وتؤدي زيادة تدفقات رؤوس الأموال إلى ارتفاع الطلب الكلي على العملة المحلية وقيمتها. ويمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر في AUD. كما أن قوة الاقتصاد قد تشجع بنك الاحتياطي الأسترالي على رفع أسعار الفائدة، ما يدعم AUD أيضًا.
يُعد التيسير الكمي (QE) أداة تُستخدم في الحالات القصوى عندما لا يكون خفض أسعار الفائدة كافيًا لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. والتيسير الكمي هو العملية التي يقوم من خلالها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بطباعة الدولار الأسترالي (AUD) بغرض شراء الأصول - وعادة ما تكون سندات حكومية أو سندات شركات - من المؤسسات المالية، بما يوفر لها السيولة التي تشتد حاجتها إليها. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف AUD.
يُعد التشديد الكمي (QT) عكس التيسير الكمي. ويُطبَّق بعد التيسير الكمي عندما يكون التعافي الاقتصادي قد بدأ ويبدأ التضخم في الارتفاع. ففي حين يشتري بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في إطار التيسير الكمي السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في إطار التشديد الكمي يتوقف عن شراء المزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار أصل السندات المستحقة التي يحتفظ بها بالفعل. وسيكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
