من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي تباطؤ التضخم في يوليو
- من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي في يوليو.
- سيركز بنك الاحتياطي الأسترالي على مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المعدل.
- يسعى الدولار الأسترالي إلى تمديد موجة صعوده الأخيرة مقابل الدولار الأمريكي.
سينشر المكتب الأسترالي للإحصاء (ABS) يوم الأربعاء عند الساعة 01:30 بتوقيت غرينتش بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يوليو. ومن المتوقع أن يُظهر التقرير أن التضخم ارتفع بنسبة 3.2% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، متراجعًا من 3.8% المسجلة في يونيو. ومع ذلك، يُتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين الشهري 0.8% بعد قراءة -0.1% في الشهر السابق.
وسيصدر ABS أيضًا مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المعدل، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). ومن المتوقع أن يسجل المؤشر السنوي 3.5%، بانخفاض طفيف عن القراءة السابقة البالغة 3.6%، في حين يُتوقع أن يبقى المؤشر الشهري الأساسي المعدل دون تغيير عند 0.3%.
وقبيل الإعلان، يتم تداول الدولار الأسترالي (AUD) على بعد بضع نقاط فقط دون أعلى مستوى له في عدة أشهر عند 0.7180 مقابل الدولار الأمريكي (USD)، في ظل ضعف الأخير وسط الاضطرابات الجيوسياسية.
ما المتوقع من بيانات معدل التضخم في أستراليا؟
تُعد بيانات التضخم عاملًا حاسمًا في قرارات السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي، كما أنها ترتبط أيضًا بالاضطرابات الجيوسياسية: فالحرب في الشرق الأوسط هي بلا شك المصدر الرئيسي لتصاعد ضغوط الأسعار في مختلف أنحاء العالم، وهي خارج سيطرة بنك الاحتياطي الأسترالي.
وجاء في محضر قرار السياسة النقدية لشهر أغسطس: «أشار الأعضاء إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة وقوة الطلب على السلع المستخدمة في تطوير خدمات الذكاء الاصطناعي يضيفان إلى الضغوط التضخمية في بعض الاقتصادات. وبينما لم ترتفع المقاييس الأساسية لتضخم أسعار المستهلكين بشكل ملحوظ بعد اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، ناقش الأعضاء احتمال أن تؤدي هذه التطورات العالمية وغيرها إلى توليد دفعة تضخمية أكثر وضوحًا. وإذا حدث ذلك، فقد يدفع هذا أسعار الواردات الأسترالية إلى الارتفاع، ومن ثم أسعار المستهلكين».
كما أشار الأعضاء إلى أن التضخم في أستراليا لا يزال أعلى بكثير من المستوى المستهدف، حتى بعد تراجعه بشكل غير متوقع على أساس سنوي في ربع يونيو، وتوقعوا أن يظل التضخم الأساسي المعدل فوق 3% حتى منتصف عام 2027.
وقرر المجلس الإبقاء على سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) دون تغيير عند 4.35% بعد مناقشة ما إذا كانت هناك حاجة إلى رفع رابع للفائدة هذا العام.
ومع وضع ذلك في الاعتبار، فإن بيانات التضخم المقبلة ستشكل نظرة السوق إلى قرار السياسة النقدية القادم، وسيتحرك الدولار الأسترالي تبعًا لذلك. وقد بلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي السنوي ذروته عند 4.6% على أساس سنوي في مارس. ومن شأن القراءة المتوقعة عند 3.2% أن تُضعف الآمال في المزيد من رفع أسعار الفائدة في المستقبل القريب، ما يؤثر سلبًا في الدولار الأسترالي.
أما القراءة التي تتراوح بين 3.2% المتوقعة و3.8% السابقة فستكون مثيرة للقلق وسترفع احتمالات المزيد من الزيادات، في حين أن قراءة أعلى من 3.8% ستثير الذعر. وسيسرع المشاركون في السوق إلى المراهنة على رفع أسعار الفائدة ويدفعون الدولار الأسترالي مؤقتًا إلى الارتفاع، إلا أنه بعد انقشاع الغبار، من المرجح أن تعمل هذه القراءة المحبطة ضد العملة الأسترالية.
إضافة إلى ذلك، تجدر الإشارة إلى أن أسعار النفط تتراجع على المدى القريب وسط آمال جديدة بإمكانية استئناف الولايات المتحدة وإيران للمفاوضات. ويتعامل المشاركون في السوق مع هذه العناوين بحذر، لكن بعض الارتياح واضح عبر الأسواق المالية.
كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في AUD/USD؟
كما ذُكر سابقًا، من المتوقع أن يكون التضخم قد واصل التراجع في يوليو واقترب من النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي بين 2% و3%. ومن المفترض أن تكون لمثل هذه القراءة تأثيرات محدودة، لكنها سلبية، على الدولار الأسترالي. وقبيل الإعلان، يحوم زوج AUD/USD حول مستوى 0.7150.
وتشير فاليريا بيدناريك، كبيرة المحللين لدى FXStreet، إلى ما يلي: «من الناحية الفنية، يُظهر AUD/USD اتجاهًا صعوديًا، رغم فقدانه الزخم. ومع ذلك، تشير القراءات الفنية على الرسم البياني اليومي إلى أن المشترين لا يزالون ممسكين بزمام الأمور رغم التوقف الجاري. ويتطور الزوج فوق جميع المتوسطات المتحركة الصاعدة، مع اقتراب المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا (SMA) من التقاطع فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، وكلاهما قرب 0.7070، ما يوفر قاعدة صلبة ويشير إلى تسجيل قمم أعلى لاحقًا. ومع ذلك، يُظهر الرسم البياني نفسه أن المؤشرات الفنية تفتقر إلى قوة اتجاهية رغم بقائها في المنطقة الإيجابية بشكل مريح».
وتضيف بيدناريك: «ينبغي لزوج AUD/USD اختراق قمة 0.7080 لتسريع الصعود، وفي هذه الحالة يكون المستوى التالي المهم للمراقبة هو منطقة السعر 0.7130. ويقع الدعم على المدى القريب عند 0.7135، قبل الدعم الأقوى المذكور أعلاه قرب 0.7070. وإذا تخلى هذا الأخير عن صموده، فقد يدفع الاهتمام المضاربي الزوج نحو 0.7000 قبل أن يحاول المشترون استعادة السيطرة».
المؤشر الاقتصادي
مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المعدل (على أساس سنوي)
يُعد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المعدل (CPI)، الذي يصدره المكتب الأسترالي للإحصاء شهريًا، مقياسًا للتضخم الأساسي. ويتم احتساب المتوسط المعدل باستخدام متوسط مرجح للتغير النسبي من وسط 70% من توزيع جميع مكونات مؤشر أسعار المستهلكين، بهدف تنعيم البيانات واستبعاد العناصر الأكثر تقلبًا. وتقارن القراءة السنوية الأسعار في الشهر المرجعي بالأسعار في الشهر نفسه من العام السابق. وبوجه عام، تُعد القراءة المرتفعة إيجابية للدولار الأسترالي (AUD)، بينما تُعد القراءة المنخفضة سلبية.
اقرأ المزيد.الإصدار التالي: الأربعاء 26 أغسطس 2026 01:30
التكرار: شهري
التوقعات: 3.5%
السابق: 3.6%
المصدر:مكتب الإحصاءات الأسترالي
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع أسعار سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادةً ما يُعبَّر عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستثني التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود، والتي قد تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. ويُعد التضخم الأساسي المؤشر الذي يركز عليه الاقتصاديون، وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلّفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، ويكون عادةً حول 2%.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات خلال فترة زمنية. وعادةً ما يُعبَّر عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويُعد مؤشر أسعار المستهلك الأساسي المؤشر الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. وعندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإن ذلك يؤدي عادةً إلى ارتفاع أسعار الفائدة، والعكس صحيح عندما ينخفض دون 2%. وبما أن ارتفاع أسعار الفائدة يُعد إيجابيًا للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادةً إلى قوة العملة. وينطبق العكس عندما ينخفض التضخم.
رغم أن ذلك قد يبدو مخالفًا للمنطق، فإن ارتفاع التضخم في بلد ما يدفع قيمة عملته إلى الارتفاع، والعكس صحيح في حالة انخفاض التضخم. ويعود ذلك إلى أن البنك المركزي عادةً ما يرفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع، مما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لتوظيف أموالهم.
في السابق، كان Gold هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته. وبينما لا يزال المستثمرون غالبًا ما يشترون Gold لخصائصه كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في الأسواق، فإن هذا لا ينطبق في معظم الأوقات. ويعود ذلك إلى أن البنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة عندما يكون التضخم مرتفعًا لمكافحته. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة إلى Gold لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بـ Gold مقارنةً بأصل يدرّ فائدة أو بإيداع الأموال في حساب ودائع نقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة إلى Gold لأنه يؤدي إلى تراجع أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن النفيس خيارًا استثماريًا أكثر جدوى.
