إفطار TMGM اليومي للأسواق: 13 أكتوبر 2026

لمحة صباحية

• رفع صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي في عام 2026 إلى 3.1% من 3.0%، مشيراً إلى أن قوة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تعوّض صدمة الطاقة الناجمة عن الحرب في الشرق الأوسط، مع الإبقاء على توقعاته لعام 2027 دون تغيير عند 3.4%.
• ظل النفط متقلباً مع تنافس مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط، بما في ذلك تصاعد هجمات الحوثيين على السعودية وتعطل الإمدادات في خليج المكسيك، مع تأثير خطوة أمريكية جديدة تسمح بواردات الديزل الروسي.
• قالت بيث هاماك، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، إن هناك حاجة إلى مزيد من التشديد في السياسة النقدية، معتبرة أن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، وأن المعدل المحايد يُرجّح أن يكون أعلى، وأن السؤال يتمثل في مدى سرعة جعل السياسة أكثر تقييداً.
• لامس مؤشر الدولار الأمريكي أعلى مستوى له في 18 شهراً قبل أن يتراجع دون 102.50، بينما هبط اليورو دون 1.1200 مع دعم لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة والتوترات الجيوسياسية للدولار.
• تراجعت الأسهم الآسيوية بشكل حاد، مع تعرض مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي لضغوط، في ظل ضعف أسهم التكنولوجيا الأمريكية ومخاوف بشأن المنافسة الصينية في قطاع الرقائق، ما أثّر على الأسواق الإقليمية.
• أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي أن صناع السياسات رأوا مبرراً للتحرك سريعاً من أجل تثبيت توقعات التضخم.
• قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن أسعار الفائدة طويلة الأجل تتحدد في الأسواق، وإن البنك المركزي سيواصل مراقبة تطورات سوق السندات عن كثب.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الهند لشهر سبتمبر بنسبة 5.54% على أساس سنوي، مع تضخم الغذاء عند 7.74% والتضخم الأساسي عند 4.2%، في وقت اتخذ فيه بنك الاحتياطي الهندي أيضاً إجراءات جديدة تهدف إلى خفض الطلب على الدولار الأمريكي.
• أكدت ديستري داماينتي، محافظة بنك إندونيسيا، مجدداً استقلالية البنك المركزي في السياسة النقدية، ما دعم الروبية خلال التداولات الآسيوية.
• بدأت شركة Evernorth المدعومة من Ripple التداول في ناسداك تحت الرمز XRPN بعد إتمام اندماجها مع Armada Acquisition Corp. II، مع إدراج يتضمن 473 مليون XRP وعائدات نقدية إجمالية بقيمة 300 مليون دولار.

تطورات السوق

سوق العملات الأجنبية

سجل مؤشر الدولار الأمريكي أعلى مستوى جديد له في 18 شهراً قبل أن يتراجع مجدداً دون 102.50 في التداولات الآسيوية، بينما هبط زوج اليورو/الدولار الأمريكي دون 1.1200. كما تراجع كل من زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني وزوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني الخارجي إلى 6.69 الأسبوع الماضي، وتم تداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي قرب 0.6965، منخفضاً 0.24% خلال اليوم في الوقت المشار إليه.

السلع

تم تداول خام غرب تكساس الوسيط ضمن نطاق واسع، مرتفعاً فوق 92 دولاراً في وقت سابق من الفترة قبل أن يتراجع نحو 91.00-91.50 دولار، بينما أغلق خام برنت مرتفعاً 1.8% عند مستوى يقل بقليل عن 107 دولارات للبرميل، وهو أعلى إغلاق له منذ منتصف سبتمبر. وتراجع الذهب بنحو 1.49% خلال تداولات يوم الاثنين.

الأسهم

تراجعت أسواق الأسهم الآسيوية بشكل حاد في تداولات الثلاثاء، مع تعرض مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي لضغوط قوية بشكل خاص، إذ تأثرت المعنويات الإقليمية بضعف أسهم التكنولوجيا الأمريكية والمخاوف من احتدام المنافسة الصينية في قطاع الرقائق.

الاقتصاد الكلي & البنوك المركزية

صندوق النقد الدولي يرفع توقعات النمو العالمي لعام 2026 إلى 3.1%

رفع صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي العالمي في عام 2026 إلى 3.1% من 3.0% في يوليو، مع الإبقاء على توقعاته لعام 2027 دون تغيير عند 3.4%. وتشير هذه المراجعة إلى أن قوة الاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي تعوّض صدمة الطاقة المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط.

ويؤكد هذا التحديث أن مرونة الإنفاق الرأسمالي في القطاعات المرتبطة بالتكنولوجيا تساعد في تخفيف أثر الضغوط على الاقتصاد العالمي الأوسع، حتى مع استمرار ارتفاع تكاليف الطاقة كعامل ضاغط. ولم يغيّر صندوق النقد الدولي نظرته لعام 2027، ما يشير إلى أن التحسن على المدى القريب لم يبدّل بعد خط الأساس لتوقعاته على المدى المتوسط.

هاماك من الاحتياطي الفيدرالي: هناك حاجة إلى مزيد من التشديد

قالت بيث هاماك، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، إن هناك حاجة إلى مزيد من التشديد في السياسة النقدية، معتبرة أن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية وأن الاقتصاد يحتاج إلى مزيد من التقييد. وأضافت أنها تلاحظ مؤشرات على أن توقعات التضخم أصبحت مصدر قلق، وأن المعدل المحايد لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يُرجّح أن يكون أعلى.

وقالت هاماك إن السؤال الرئيسي أمام الاحتياطي الفيدرالي هو مدى سرعة جعل السياسة أكثر تقييداً، مع تأكيدها أيضاً أنها لا تزال منفتحة على تعديل وتيرة رفع أسعار الفائدة. وقد أضافت تصريحاتها إلى النبرة المتشددة المحيطة بتوقعات السياسة الأمريكية خلال فترة التغطية.

محضر الاحتياطي الأسترالي يُظهر استعداداً للتحرك سريعاً بشأن توقعات التضخم

أظهر محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر في بنك الاحتياطي الأسترالي أن صناع السياسات رأوا مبرراً لتحرك أسعار الفائدة سريعاً من أجل تثبيت توقعات التضخم. وعزز هذا المحضر تركيز البنك المركزي على منع ضغوط الأسعار من أن تصبح أكثر ترسخاً.

وجاء نشر المحضر في وقت واصلت فيه الأسواق تقييم كيفية موازنة البنوك المركزية الكبرى بين مخاطر التضخم المستمرة وتباطؤ النمو في بعض أجزاء الاقتصاد العالمي.

أويدا من بنك اليابان: أسعار الفائدة طويلة الأجل تحددها الأسواق

قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن أسعار الفائدة طويلة الأجل تتحدد في الأسواق وتعكس عوامل متعددة، مضيفاً أن البنك المركزي سيواصل مراقبة تطورات سوق السندات عن كثب.

وأبقت هذه التصريحات التركيز على كيفية صياغة بنك اليابان لدوره في بيئة تتغير فيها العوائد العالمية، من دون أن ترقى إلى الإشارة إلى أي تغيير فوري في السياسة.

تسارع التضخم في الهند مع تحرك بنك الاحتياطي الهندي لخفض الطلب على الدولار

ارتفع تضخم أسعار المستهلكين في الهند خلال سبتمبر بنسبة 5.54% على أساس سنوي، مع تضخم الغذاء عند 7.74% والتضخم الأساسي عند 4.2%، ما يشير إلى ضغوط سعرية أوسع نطاقاً. وقد ارتفع التضخم الآن في كل شهر منذ يناير، وظل فوق هدف بنك الاحتياطي الهندي البالغ 4% لأربعة أشهر متتالية.

وقال بنك سوسيتيه جنرال إن البيانات تشير إلى تعزز قدرة الشركات على التسعير، واستمرار تضخم الخدمات عند مستويات مرتفعة، ووجود سعر فائدة حقيقي فعلي سلبي بعد احتساب التضخم. وفي هذا السياق، وُصفت الزيادة الأخيرة في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الهندي بأنها قد تكون بداية دورة تشديد أوسع، مع توقع البنك المركزي للتضخم عند 6.0% في الربع الثالث من السنة المالية 2027 و5.7% في الربع الرابع من السنة المالية 2027.

وبشكل منفصل، واصلت الروبية الهندية مكاسبها بعد أن أعلن بنك الاحتياطي الهندي عن إجراءات جديدة مرتبطة بالدولار الأمريكي تهدف إلى خفض الطلب على العملة الأمريكية ودعم العملة المحلية.

بنك إندونيسيا يؤكد مجدداً استقلالية السياسة النقدية

أكدت ديستري داماينتي، محافظة بنك إندونيسيا، مجدداً استقلالية البنك المركزي في تحديد أسعار الفائدة، ما ساعد في دعم الروبية خلال التداولات الآسيوية. وتم تسعير زوج الدولار الأمريكي/الروبية الإندونيسية قرب 17,950 بعد مكاسب العملة أمام الدولار الأمريكي.

وأشارت هذه التصريحات إلى أن بنك إندونيسيا يعتزم الحفاظ على المرونة في الاستجابة للظروف المحلية بدلاً من اتباع التحركات الخارجية في السياسة بشكل آلي.

الجغرافيا السياسية والطاقة & السلع

تقلبات النفط مع موازنة مخاطر إمدادات الشرق الأوسط لتأثير اتفاق الديزل الروسي

ظلت أسواق النفط تحت هيمنة إشارات متضاربة بشأن الإمدادات. فقد ارتفع خام غرب تكساس الوسيط فوق 92 دولاراً في وقت سابق من فترة التغطية، بما في ذلك قرب 92.05 دولار في أوائل التداولات الآسيوية، قبل أن يتراجع نحو 91.50 ثم 91.00 دولار مع تقييم المتداولين لقرار أمريكي يسمح بواردات الديزل الروسي في مقابل تصاعد المخاطر الجيوسياسية. وأغلق خام برنت مرتفعاً 1.8% عند مستوى يقل بقليل عن 107 دولارات للبرميل، وهو أعلى إغلاق له منذ منتصف سبتمبر.

وظلت المخاوف بشأن الإمدادات في الشرق الأوسط في صلب المشهد. وقالت السعودية إنها لا تزال تواجه هجمات بالطائرات المسيّرة والصواريخ مع تصعيد الحوثيين المدعومين من إيران لهجماتهم عقب هجوم دامٍ على مطار الرياض، ما دفع عدة دول إلى إصدار تحذيرات سفر. وقال بنك ING إن السوق كانت أكثر تركيزاً على المخاطر التي تهدد تدفقات النفط من الخليج العربي مقارنة بوقف إطلاق النار في مجال الطاقة بين روسيا وأوكرانيا أو الترتيب الأمريكي-الروسي الخاص بالديزل.

وجاء ضغط إضافي على جانب الإمدادات من خليج المكسيك، حيث أوقف المنتجون البحريون ما يقرب من 605,000 برميل يومياً من إنتاج النفط، أي ما يعادل نحو 30% من إجمالي إنتاج خليج المكسيك الأمريكي، وفقاً لإدارة المعادن البحرية. كما أشارت تصريحات وزير الطاقة السعودي إلى خطط لتوسيع طاقة تصدير المملكة عبر خطوط الأنابيب إلى 10 ملايين برميل يومياً من 7 ملايين برميل يومياً.

كما شهدت الخلفية الدبلوماسية الأمريكية تحولاً. وقال المبعوث الأمريكي الخاص جاريد كوشنر إن قرار السماح بصادرات الديزل الروسي كان جزءاً من محاولة لإعادة روسيا إلى طاولة المفاوضات بعد فشل محاولات سابقة لإطلاق محادثات مستدامة.

تراجع الذهب مع صدمة النفط والنبرة المتشددة للفيدرالي التي دعمت الدولار

تراجع الذهب بنحو 1.49% يوم الاثنين مع ضغط أسعار الطاقة المرتفعة، وقوة الدولار الأمريكي، وتزايد التوقعات بتشديد السياسة النقدية على المعدن النفيس. وجاءت هذه الحركة في وقت دفعت فيه الأعمال العدائية المتصاعدة في الشرق الأوسط أسعار النفط إلى الارتفاع وعززت المخاوف التضخمية.

وجاء تراجع الذهب بالتزامن مع تحول أوسع نحو الدولار ومراكز دفاعية أخرى، في وقت استوعبت فيه الأسواق كلاً من التوترات الجيوسياسية والنبرة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي.

العملات & الأسواق

الدولار يسجل أعلى مستوى في 18 شهراً مع دعم لهجة الفيدرالي والتوترات الجيوسياسية للطلب على الملاذات الآمنة

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في 18 شهراً خلال فترة التغطية قبل أن يتراجع دون 102.50 في التداولات الآسيوية. وجاءت هذه الحركة مع دعم لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، والتوترات الجيوسياسية للطلب على الدولار.

وهبط زوج اليورو/الدولار الأمريكي دون مستوى 1.1200 مع قوة العملة الأمريكية، بينما تلاشى أثر رد فعل السوق الأولي على تصريح الرئيس دونالد ترامب بأن روسيا وأوكرانيا اتفقتا على وقف استهداف مواقع الطاقة لدى كل منهما. وكان خام برنت قد هبط دون 103 دولارات للبرميل عند إعادة فتح الأسواق بعد ذلك الإعلان، لكن تأثير وقف إطلاق النار كان قصير الأجل مع عودة توترات الشرق الأوسط إلى الواجهة.

وفي أماكن أخرى، تم تداول الدولار الأسترالي قرب 0.6965، منخفضاً 0.24% خلال اليوم في الوقت المشار إليه، مع ضغط توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتجدد التوترات المرتبطة بإيران على العملات الحساسة للمخاطر. وفي الصين، قال كومرتس بنك إن الاتفاق التجاري الجديد بين بكين وبروكسل، وإطار خفض الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين بواقع 30 مقابل 30 الذي تم الإبلاغ عنه سابقاً، حسّنا بشكل طفيف البيئة الخارجية، بينما تراجع كل من زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني وزوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني الخارجي إلى 6.69 الأسبوع الماضي.

تراجع الأسهم الآسيوية مع ضعف التكنولوجيا والمنافسة في الرقائق التي تضغط على المعنويات

تراجعت أسواق الأسهم الآسيوية بشكل حاد في تداولات الثلاثاء، متتبعة ضعف أسهم التكنولوجيا الأمريكية الذي ظهر خلال جلسة يوم كولومبوس. وتم تسليط الضوء على مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي باعتباره الأكثر تعرضاً للضغوط، مع تفاعل المستثمرين مع احتدام المنافسة الصينية في أشباه الموصلات.

وسلطت موجة البيع الضوء على كيفية انتقال المخاوف المتعلقة بقطاع التكنولوجيا والمنافسة الصناعية العابرة للحدود إلى المعنويات الأوسع في أسواق الأسهم الإقليمية.

الشركات & الأصول الرقمية

Evernorth المدعومة من Ripple تبدأ التداول في ناسداك

بدأت شركة Evernorth، وهي شركة خزينة أصول رقمية مدعومة من Ripple، التداول في ناسداك تحت الرمز XRPN بعد إتمام اندماج الأعمال مع Armada Acquisition Corp. II. ودخلت الشركة الأسواق العامة بحيازة تقارب 473 مليون XRP وعائدات نقدية إجمالية بقيمة 300 مليون دولار.

وقالت Evernorth إن قيمة حيازاتها من XRP بلغت نحو 639 مليون دولار بالأسعار الحالية، وهو أقل من مليار دولار من التمويل الذي أُعلن عنه في البداية لاستراتيجية خزينة XRP الخاصة بها. وكانت الشركة قد اشترت XRP عند 2.37 دولار عند توقيع الصفقة، ما يشير إلى تراجع بنحو 40% عن ذلك المستوى.

واسترد نحو 80.3% من المساهمين العموميين في Armada Acquisition Corp. II أسهمهم، ما أدى إلى سحب نحو 195 مليون دولار قبل إغلاق الاندماج.