3 قوى تتجاذب المعدن الأصفر قبل قرار 28 أكتوبر: تضخم أمريكي عند 3.7%، ونفط يتجاوز 110 دولارات، وتوترات جيوسياسية لم تنجح في رفع الأسعار.

مقاومة

بين 4,180 و4,220 ثم 4,280

دعم

4,000 ثم 3,920

الذروة

قرابة 5,600 دولار في يناير 2026

القرار

الفيدرالي الأربعاء 28 أكتوبر

الذهب لا يتصرف هذا الأسبوع كملاذ آمن تقليدي. رغم الحرب وتوترات الخليج، يتراجع المعدن لأن الفائدة الأمريكية المرتفعة تجعل الأصل الذي لا يدرّ عائدًا أقل جاذبية، وارتفاع النفط يزيد احتمال بقاء الفائدة مرتفعة.

1) لماذا يتحرّك السوق؟

• الفيدرالي في وضع التشديد: رفع الفائدة 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر إلى نطاق 3.75% إلى 4.00% بإجماع 12 صوتًا، وتشير التوقعات الفصلية إلى أن 12 من 18 مسؤولًا يرون رفعًا إضافيًا قبل نهاية العام.
• تضخم أعلى من المتوقع: قفز مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي إلى 3.7% سنويًا في سبتمبر مقابل توقعات 3.6% وقراءة سابقة 3.4%.
• النفط يغذّي المخاوف: كلما ارتفع برنت زاد احتمال التضخم المستمر، فتراجعت فرص خفض الفائدة.
• قوة الدولار والعوائد: أي ارتفاع في عوائد السندات يضغط على الذهب، أما تراجعها (كما حدث في 16 أكتوبر) فيدعمه.
• الملاذ الآمن موجود لكنه محجوب: التوترات الجيوسياسية تدعم الطلب، غير أنها لا تكفي حاليًا لموازنة تأثير الفائدة.

2) القراءة الفنية

4) جدول الأسبوع

5) قائمة مراقبة

• قرار الفيدرالي الأربعاء 28 أكتوبر عند 21:00 بتوقيت القاهرة والرياض، وما يقوله الرئيس كيفن وورش عن الخطوة التالية.
• بيانات التضخم المفضلة لدى الفيدرالي (PCE) عند صدورها (راجع التقويم الاقتصادي للموعد).
• عوائد سندات الخزانة ومؤشر الدولار.
• نفط برنت فوق 110 دولارات أم دونها.

6) ماذا يعني للمتداول؟

• لا تفترض أن الذهب ملاذ دائمًا: قد يتراجع في فترات الخوف إذا كان المحرك الأكبر هو الفائدة.
• راقب الإعلانات الكبرى: التحرك حول 21:00 بتوقيت القاهرة قد يكون حادًا وسريعًا.
• تعامل مع المستويات كمناطق: المقاومة والدعم نطاقات وليست أرقامًا دقيقة.
• حجم المركز قبل الاتجاه: اجعل الخسارة المحتملة نسبة صغيرة من الحساب مهما كانت قناعتك.

الذهب يقف بين ضغط الفائدة ودعم الملاذ الآمن. مستوى 4,220 هو الاختبار القريب للصعود، و4,000 هو الاختبار القريب للهبوط. وما سيحسم الأمر على الأرجح هو نبرة الفيدرالي يوم 28 أكتوبر أكثر من أي عنوان جيوسياسي.