الدولار النيوزيلندي يرتفع مقتربًا من 0.5700 مع تزايد الرهانات على رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة

• يرتفع زوج NZD/USD تدريجيًا إلى قرب 0.5700 في بداية الجلسة الآسيوية يوم الاثنين.
• تترقب الأسواق رفعًا جديدًا لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي يوم الأربعاء.
• تراجعت احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في أكتوبر، ما يعزز التوقعات بإبقاء صانعي السياسة على الفائدة دون تغيير.

يكتسب زوج NZD/USD قوة ليتداول حول 0.5700 في بداية الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. ويرتفع الدولار النيوزيلندي (NZD) قليلًا مقابل الدولار الأمريكي (USD) وسط تنامي التوقعات برفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) لأسعار الفائدة. وسيراقب المتداولون عن كثب قراري أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المرتقبين في وقت لاحق من يوم الأربعاء.

يرى كثير من المحللين أن التضخم في نيوزيلندا سيتسارع إلى مستويات تتجاوز 4% بفارق ملحوظ في الربع الرابع، وقد يظل خارج النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، البالغ 1-3%، لفترة أطول مما توقعه البنك المركزي سابقًا. وتشير توقعات واسعة النطاق إلى أن البنك المركزي النيوزيلندي سيرفع الفائدة مجددًا بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.00% في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية يوم الأربعاء.

وقال Mark Smith، كبير الاقتصاديين لدى بنك ASB في أوكلاند، الذي يتوقع بقاء التضخم فوق 3% حتى الربع الرابع من العام المقبل ويرجح رفع الفائدة في 28 أكتوبر: «يمثل بقاء التضخم مرتفعًا لفترة أطول مصدر قلق كبير لبنك الاحتياطي النيوزيلندي». وأضاف: «نتوقع أن يقر بنك الاحتياطي النيوزيلندي بأن أمامه مزيدًا من العمل، وأن يحافظ على ميل مشروط نحو التشديد النقدي».

رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المرجعي في سبتمبر للمرة الأولى منذ نحو ثلاث سنوات. وبدأت توقعات مواصلة رفع أسعار الفائدة تتغير بعدما تبنى رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، نبرة حذرة مرارًا. وقال وارش خلال الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي (IMF) إنه لن يستبق قرارات الفائدة المستقبلية.

وفي الوقت نفسه، صرّح نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون وعضو مجلس المحافظين كريستوفر والر بأنه لا داعي للتسرع في إجراء زيادات إضافية للفائدة. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تراجع الاحتمال الضمني لرفع الفائدة في أكتوبر من مستوى بلغ 70% إلى نحو 9.4%.

استمرار التضخم يدعم آفاق الدولار النيوزيلندي، لكن تشديد الاحتياطي الفيدرالي يحد من مكاسبه

يشير استراتيجيو Brown Brothers Harriman إلى أنه رغم تباطؤ قراءة مؤشر أسعار المستهلكين العام، فإن «التضخم الأساسي يشير إلى استمرار ضغوط الأسعار». ويلفتون إلى أن نموذج العوامل القطاعية لدى بنك الاحتياطي النيوزيلندي «سجل قراءة بلغت 2.8% على أساس سنوي للربع الثاني على التوالي، قرب الحد الأعلى لنطاقه المستهدف البالغ 1-3%»، في حين «ظل مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء البنزين عند 3.2% على أساس سنوي للربع الرابع على التوالي»، ما يؤكد صعوبة انحسار ضغوط الأسعار الأساسية.

وفي هذا السياق، يرى BBH أن «التضخم الذي يتجاوز المستوى المستهدف وأسعار النفط التي لا تزال مرتفعة يدعمان إجراء زيادات إضافية في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي النيوزيلندي». ويشير إلى أن «منحنى أسعار مبادلات الفائدة يسعّر احتمالًا بنسبة 85% لرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.00% في 28 أكتوبر، وتشديدًا يتجاوز 100 نقطة أساس خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة لتصل الفائدة إلى 3.75%، قرب الحد الأعلى للنطاق المحايد الذي يقدره البنك عند 2.20%-4.10%». لكن BBH يحذر من أنه «مع ذلك، تظل مكاسب زوج NZD/USD محدودة لأن تشديد الاحتياطي الفيدرالي يقلص مجال التقارب بين السياستين النقديتين»، ما يحد من قدرة الدولار النيوزيلندي على الاستفادة الكاملة من التوجه المحلي نحو التشديد.

وارش يسلط الضوء على طفرة الاستثمار والذكاء الاصطناعي ويتجنب الالتزام المسبق بمسار السياسة

حصل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش على تقييم 5.6/10 على مقياس FXS Speechtracker، وهو أقل تشددًا بدرجة طفيفة مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يعكس نبرة حذرة رغم الإشارات المتفائلة إلى النمو الهيكلي وطفرة الاستثمار. ويؤكد حديثه عن «التأثر المفرط بندوب الأزمة المالية العالمية» استمرار الميل إلى إدارة المخاطر والحفاظ على الاستقرار المالي، رغم تسليطه الضوء على الذكاء الاصطناعي واستثمارات القطاع الخاص بوصفهما محركين رئيسيين لتحسن الاقتصاد الحقيقي. ويشير رفض وارش استباق نتائج اجتماعي أكتوبر وديسمبر، وتشديده على تبلور صورة أوضح لبيانات الناتج والتوظيف والتضخم، إلى موقف يعتمد على البيانات، بما يبقي توقعات أسعار الفائدة على الدولار مرنة، لكنها تستند إلى التزام باستقرار الأسعار.

ظل مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير، مسجلًا حركة قدرها 0.00 نقطة ليستقر عند مستوى لا يزال يميل إلى التشديد، يبلغ 127.51، ما يشير إلى أن الخطاب لم يغير بصورة جوهرية تصورات السوق بشأن توجه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. ويشير اجتماع المستوى المرتفع للمؤشر مع تقييم الخطاب الأقل قليلًا من المستوى المرجعي إلى أن تصريحات وارش، مقارنة بالمستوى المرجعي القائم، تُبقي على خلفية سياسة نقدية متشددة داعمة للدولار، دون تقديم إشارات جديدة إلى التشديد.

التحليل الفني: زوج NZD/USD يظل دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج NZD/USD بنبرة هبوطية مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك لـ100 يوم والحد العلوي لنطاقات بولينجر. ويستقر السعر فوق الخط الأوسط لنطاقات بولينجر، ما يشير إلى بعض الاستقرار على المدى القريب ضمن الاتجاه الهبوطي الأوسع، بينما تُظهر قراءة مؤشر القوة النسبية لفترة 14 عند 54.4 زخمًا محايدًا يميل إلى الإيجابية، يخفف قليلًا من ضغوط البيع الفورية دون أن يغير البنية العامة الهابطة.

على الجانب الصعودي، تظهر مقاومة أولية عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 0.5710، يليها حاجز أقوى عند المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 0.5770، حيث يُرجح أن يعاود البائعون فرض سيطرتهم إذا حاول الزوج التعافي. وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 0.5635، وقد يمهد كسره الطريق نحو الحد السفلي عند 0.5560، وهو منطقة طلب أعمق ستصبح محط الأنظار إذا تجددت الضغوط الهبوطية بقوة.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)