澳幣在缺乏澳洲本地因素支撐的情況下上漲

• AUD/USD守在0.7050上方、於20點區間內波動，下跌0.15%。
• 路透調查的37位經濟學家全數預期，週二利率將維持在4.35%不變。
• 中國7月CPI年增率由1%放緩至0.5%，低於預期的0.8%。

澳幣在本交易時段內僅於不到20點的區間內波動，守在0.7050上方，並在區間內回落0.15%。這是該貨幣對數週以來最窄的單日波動區間，而此情況出現在其自6月底略高於0.6850的低點反彈近200點之後。位於0.7000上方不遠處的50日指數移動平均線（EMA）在上行過程中已被重新站上，且目前在價格下方走平。

尷尬之處在於，支撐這波走勢的所有國內因素，在同一段行情期間都已轉弱。週二將公布一項沒有人預期會帶來任何變動的利率決議，原本足以支持升息的通膨數據卻低於預期，而最大出口市場又在週日公布了通膨降溫數據。儘管自身驅動因素幾乎全失，澳幣自低點以來仍上漲近3%。

週二的決議不是重點事件

澳洲儲備銀行（RBA）將於週二GMT 04:30公布決議，市場一致預期與前值同為4.35%，而路透對37位經濟學家的調查中，沒有任何人預測會出現其他結果。在6月季度截尾均值通膨率報3.6%、低於預期後，市場隱含的升息機率已降至個位數低檔，三週前原本仍被視為有實際可能性。當市場一致到這種程度，這已不再像是一項決策，而更像是一場附帶麥克風的例行公事。

因此，真正的看點在於與決議一同發布的季度《貨幣政策聲明》，以及一小時後GMT 05:30舉行的記者會。這輪預測需要回答的問題是：在2月、3月與5月合計升息75個基點之後，4.35%是否已是本輪週期的利率高點，而澳洲四大本地銀行已經得出肯定結論。若此次按兵不動等同確認利率見頂，那麼支撐持有澳幣的最後一個利率理由也將消失，這使得確認見頂成為偏空結果，而非中性結果。

另外兩條支柱也已消失

中國7月通膨數據於週日GMT 01:30公布，其方向與澳洲方面其他數據所傳遞的訊號一致。消費者物價月減0.1%，低於市場預期的月增0.2%；年增率由1%放緩至0.5%，不及預期的0.8%；生產者物價年增率也由4.1%降至3.5%。這個最大客戶在家庭與工廠兩項數據上都顯示降溫，而作為中國需求流動性代理的貨幣，卻未因此回吐哪怕一個整數位。

鐵礦石也沒有帶來更多支撐，整個夏季都維持在每噸100美元下方，受海運供應增加、中國鋼鐵利潤率受壓以及港口庫存偏高影響。無論是貿易條件管道還是利率管道，目前都沒有發揮支撐作用，而一個已上漲200點的貨幣，理應有某種因素在推動它上行。這意味著，這波走勢唯一的推手只剩下報價另一端的美國因素，而在進入週三前持有這種曝險，是一種非常特定的風險配置。

真正關鍵的一週在美國

市場對聯準會（Fed）的定價顯示，9月16日升息25個基點的機率為49.93%，按兵不動的機率為50.07%，這是本輪週期以來最接近五五波的讀數；10月28日至少升息一次的機率為76.50%，而目前的利率區間被認為不可能維持到12月9日。美元指數跌至6月初以來最低水準，正是推動澳幣最初突破0.7050的原因。當建立這波漲勢的非農就業數據利空所帶來的影響，已有一半被市場重新消化時，僅靠這樣薄弱的支架來支撐一波兩美分的漲勢，顯得相當脆弱。

這個支架將在週三GMT 12:30接受考驗，市場預期7月消費者物價月增0.1%，前值為-0.4%；核心通膨月增0.2%，前值為0%，使核心年增率由2.6%降至2.5%。週四將公布生產者物價指數，預期年增4.9%，前值為5.5%；週五則有零售銷售，預期月增0.2%。此外，兩位地區聯準銀行總裁將分別在週四數據公布前後發表談話。澳洲國內事件則相對稀少：週四GMT 01:00將公布消費者通膨預期，前值為4.7%；RBA總裁則將於GMT 23:30發表談話。

關鍵價位

阻力：接近0.7100的本交易時段高點是第一道阻力，而0.7100本身則是6月初那波下跌啟動的位置。若日線收盤突破該位，將重新打開通往0.7150的空間，之後則看向5月高點、接近0.7300的位置。

支撐：首先是整個交易時段都守住的0.7050平台，其次是位於0.7000上方不遠處的50日EMA。更深一層的支撐在略低於0.6950的200日EMA，而且整個夏季每週都持續上升。

偏向：看跌。在200點漲幅高位形成20點區間，且日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近78並開始轉弱，顯示這波反彈已失去國內基本面的支撐。目標看向0.7000，其後為0.6950；若日線收於0.7100上方，則此看法失效。

AUD/USD日線圖