道瓊期貨下滑，儘管美國財政部承諾進行回購，中東緊張局勢仍持續升溫
- 美國股指期貨下跌，因美國財政部計劃將債務回購規模提高一倍至 40 億美元以上，以抑制飆升的債券殖利率。
- 美伊緊張局勢持續，令油價維持高檔，削弱市場對降息的預期。
- 市場正等待本週稍晚公布的關鍵 PCE 通膨數據、Jackson Hole 演說以及大型科技股財報。
週一歐洲時段，道瓊指數期貨在 53,350 附近維持疲弱。同時，S&P 500 期貨下跌 0.17%，報約 7,680；Nasdaq 100 期貨下跌 0.65%，報約 29,200。
美國股指期貨走低，因投資人在美國財政部承諾將較長天期政府債務的回購規模提高一倍，以對抗飆升的債券殖利率後，維持審慎立場。美國財政部長 Scott Bessent 表示，這些回購規模可能超過 40 億美元，顯示出一項策略性努力，旨在證明當前高殖利率未能準確反映潛在經濟基本面。然而，市場情緒仍受到拖累，原因在於市場擔憂持續的美伊衝突將使油價維持高位並推升通膨，從而限制利率下調的空間。
隨著 Bessent 部長宣布將祭出前所未有的強硬制裁，作為針對伊朗及其貿易夥伴經濟孤立行動的一部分，地緣政治與能源市場緊張局勢進一步升溫。這一政策轉向恐對全球能源供應造成更多限制，尤其是在美國海軍持續封鎖下，伊朗石油出貨面臨嚴重干擾，對中國買家的供應報價也逐漸枯竭。德黑蘭則駁斥即將出台的措施無效，並指出其數十年來在應對封鎖與建立經濟韌性方面經驗豐富。
這些發展延續了近期市場疲弱走勢，道瓊指數上週下跌 0.8%，連續第二週收低。與此同時，S&P 500 與 Nasdaq Composite 分別下跌 1.4% 與 2%，結束連續三週的漲勢。當 30 年期美國公債殖利率升至近二十年高點之際，日本、法國與德國的債券殖利率也觸及多年高位，市場因而出現廣泛拋售。
展望後市，市場參與者正關注本週稍晚的關鍵經濟催化因素，包括 7 月 PCE 通膨報告的發布，以及聯準會主席 Kevin Warsh 在 Jackson Hole 研討會上的演說。除了貨幣政策更新外，投資人也將密切關注 Nvidia 與 Marvell Technology 等大型科技公司的即將公布季度財報。
關注聯準會的人士聚焦 Warsh 在 Jackson Hole 關於 AI 與政策框架的訊息
Deutsche Bank 的美國經濟學家在活動前瞻中，強調聯準會主席 Warsh 在 Jackson Hole 面臨多種選項。該團隊表示，若 Warsh 選擇發表一場「宏觀全局」式演說，「那麼他的選項包括討論他所設立的聯準會工作小組，或可能發表一場關於 AI 對經濟影響及其思考的演說。」這樣的表述突顯出，這場演說的焦點可能較少放在短期利率決策上，而更多著墨於人工智慧及聯準會內部工作流程等結構性主題如何塑造政策辯論。
道瓊指數常見問題
道瓊工業平均指數是全球歷史最悠久的股票市場指數之一，由美國 30 檔交易最活躍的股票組成。該指數採價格加權，而非市值加權。其計算方式是將成分股價格加總後，再除以一個係數，目前為 0.152。該指數由 Charles Dow 創立，他同時也是《華爾街日報》的創辦人。後來幾年，該指數因僅追蹤 30 家大型企業集團，而不像 S&P 500 等更廣泛的指數，因此被批評代表性不夠全面。
許多不同因素都會影響道瓊工業平均指數（DJIA）。其中最主要的是成分公司在季度財報中反映出的整體表現。美國與全球總體經濟數據也會產生影響，因為這些數據會左右投資人情緒。由聯準會（Fed）設定的利率水準同樣會影響 DJIA，因為它會影響信貸成本，而許多企業高度依賴信貸。因此，通膨以及其他會影響聯準會決策的指標，也可能成為重要驅動因素。
道氏理論是由 Charles Dow 發展出來、用於辨識股市主要趨勢的方法。關鍵步驟之一，是比較道瓊工業平均指數（DJIA）與道瓊運輸平均指數（DJTA）的走向，只有當兩者朝相同方向變動時，才跟隨該趨勢。成交量是確認標準之一。該理論運用了波峰與波谷分析的元素。道氏理論提出三個趨勢階段：吸納階段，即聰明資金開始買入或賣出；公眾參與階段，即更廣泛的大眾開始進場；以及派發階段，即聰明資金退出市場。
交易 DJIA 的方式有很多。其中一種是使用 ETF，讓投資人能將 DJIA 視為單一證券進行交易，而無需買入全部 30 檔成分股。具代表性的例子是 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。DJIA 期貨合約可讓交易者對指數未來價值進行投機，而選擇權則賦予持有人在未來以預定價格買入或賣出該指數的權利，但不負有義務。共同基金則讓投資人買入由 DJIA 成分股組成的多元化投資組合份額，從而取得整體指數的曝險。
