美元指数因再次加息预期升温而走高

• 在再次加息预期推动下，DXY升至7月下旬以来最高水平。
• 期货市场显示，10月28日Fed加息的概率为55.36%。
• 周三公布的服务业PMI初值预计为56，前值为56.5。

美元指数交投于100.70附近，为7月下旬以来最高水平。尽管原油已连续五个交易日下跌，但美元指数仍一路攀升，这与今年大部分时间战争对其走势的影响方向相反。原因在于Fed。Fed于9月16日加息，并暗示年内至少还将再加一次，而此后的几天里，多位官员也持续释放支持这一立场的信号。

原油走低本应拖累美元

日本共同社援引一名伊朗高级官员的话报道称，伊朗将在一周内允许船只重新通过霍尔木兹海峡。条件是美国结束对伊朗港口的封锁，并停止在海峡周边的军事行动，不过这一提议尚未得到独立证实。受该消息影响，原油下跌，全球基准Brent跌至9月8日以来最低水平。

原油通过Fed影响美元。原油价格下跌意味着通胀压力减轻，也就意味着Fed再次加息的理由减少。加息次数减少，意味着持有美元相较于欧元或日元所能获得的额外利息优势下降。该提议于9月16日经由斡旋方向华盛顿传达，而原油直到消息被报道后才出现波动。

在战争爆发前，全球约五分之一的原油和液化天然气需经由该海峡运输。沙特阿拉伯也正在测试重启其东西管道，该管道将原油从海湾沿岸输送至红海，从而绕开该海峡。更多原油外运意味着价格更低，而更低的价格又意味着Fed再次加息的概率下降，这就是这两则消息传导至美元指数的路径。

在略高于五五开的概率推动下，升至七周高位

在特朗普于联合国演讲中表示将在11月3日中期选举后推动与伊朗达成协议后，原油脱离日内低点。波士顿联储主席Collins于GMT时间15:00发表讲话后，美元指数升至当日高点。她表示支持9月16日的加息决定，并警告称通胀可能持续高于Fed 2%的目标。Fed自身的预测显示，通胀要到2028年之后才会回落至该水平。

期货市场定价显示，10月28日加息的概率为55.36%，维持不变的概率为44.64%。霍尔木兹海峡相关报道发布后，这一概率有所回落，美元指数也随之走低。若再次加息，美元相对于指数中其他货币的收益优势将进一步扩大。本交易日唯一的美国数据——ADP私营部门招聘四周均值录得2万，前值为1.675万，对上述方向形成了小幅推动。

支持10月加息的理由并不只在于油价。明尼阿波利斯联储主席Kashkari表示，通胀在整个经济中都过高，而不仅仅体现在原油价格上。芝加哥联储主席Goolsbee和圣路易斯联储主席Musalem周一也表达了大致相同的观点。这就是为何霍尔木兹海峡的报道对原油的影响大于对美元的影响。

由于东京因公共假期休市至周三，市场交投清淡，日元连续第三个交易日下跌。尽管日本央行（BoJ）已于9月18日将利率上调至1.25%，但日元仍然走弱。日元是美元指数的组成货币之一，因此日元走弱意味着指数走高。

周三的调查数据虽为初值，但仍将左右市场对加息概率的判断

S&P Global将于周三GMT时间13:45公布采购调查初值，其中服务业预计为56，前值56.5；制造业预计为53.5，前值53.9。采购经理人指数（PMI）高于50意味着报告增长的企业多于报告萎缩的企业，因此两项数据虽预计继续处于扩张区间，但增速将略有放缓。终值将于10月初公布。若初值强于预期，将进一步推升周二带动美元指数涨跌的10月加息预期；若弱于预期，则会削弱这一预期。

周四GMT时间12:30公布的初请失业金人数预计为20.1万，前值为19.6万。周五GMT时间12:30公布的耐用品订单——统计使用寿命为三年或以上商品的订单——预计为-0.4%，前值为1.1%。

周五GMT时间14:00公布的密歇根大学调查将包含家庭对未来一年通胀的预期，预计为4.6%，与上次完全一致。这意味着本周唯一的通胀读数是市场普遍预计不会发生变化的一项。

关键水平与倾向

阻力位：周二高点100.70附近为7月下旬以来最高水平。其上依次看向101.00，然后是略高于101.50的7月下旬高点，即美元在7月底自该位回落的水平。

支撑位：100.50是首个支撑位，周五的涨势止步于此，而周二则向上突破该位。其下看向周二低点100.30附近，即霍尔木兹海峡消息引发回落后止跌的位置，再往下是周五和周一低点100.20附近。

倾向：站稳100.50上方则偏看涨。第一目标位为101.00，第二目标位为略高于101.50的7月下旬高点。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动量指标接近75并继续上行，距离显示市场过度延伸的80关口仅一步之遥。若日线收于100.20下方，则看涨逻辑失效。

DXY日线图