随着美联储利率超过英国，英镑跌破其长期平均水平

• 随着 Fed 加息，GBP/USD 跌破 1.3400 及其 200 日均线。
• 英国央行将于周四 11:00 GMT 公布利率决议，预计投票结果为六人主张按兵不动、三人主张加息。
• Fed 预计失业率将一直维持在 4.1% 至 2029 年，低于其认为正常水平的 4.2%。

Fed 周三将利率上调 25 个基点至 3.75%-4.00%，这是自 2023 年以来的首次加息，投票结果为 12 比 0 一致通过。新区间中值为 3.875%，这使美国利率今年首次高于英国的 3.75%。自 9 月 10 日以来，GBP/USD 每个交易日都在下跌，周三的跌幅远超此前各日，目前该货币对交投于 1.3400 下方，并跌破其 200 日均线，这是自 8 月初以来首次跌至该均线下方。英国央行将于周四 11:00 GMT 举行会议。

利差虽小，但 Fed 表示还会进一步扩大

英国的 Bank Rate，也就是英国央行对其基准利率的称呼，自 2025 年 12 月以来一直维持在 3.75%，此后每次会议都按兵不动。两者利差仅有 12.5 个基点，但现在方向已不利于英镑，而 Fed 的预测显示这一差距还将继续扩大。该委员会预计其利率将在今年年底达到 4.1%，并在 2027 年底仍维持在 4.1%。同时还预计失业率将一直维持在 4.1% 至 2029 年，低于其认为正常水平的 4.2%。Fed 认为至少未来一年没有理由停止行动，而这正是当前英镑所面临的利差背景。

周四的投票结果比周四的利率水平更重要

市场预计英国央行周四将把利率维持在 3.75%，投票结果预计为六人主张按兵不动、三人主张加息，与 7 月相同；当时这三人——首席经济学家 Pill 以及外部委员 Greene 和 Mann——希望立即将利率上调至 4%。几乎没有人预计利率会发生变化，因此真正重要的是投票分歧如何变化。英国 8 月通胀率为 3.1%，与预期完全一致，而上涨主要来自汽车燃料，这并非加息所能解决的问题，这正是六人主张按兵不动的理由。工厂出厂价格上涨 0.7%，高于预期的 0.3%，这则是三人主张加息的理由。如果有第四位委员加入他们，英镑的利率优势就会重新进入市场视野。这三人在 7 月落败，而在 Fed 行动之前，这场“重赛”就已排上日程。英国零售销售数据将于周五 06:00 GMT 公布，预计在 7 月下降 0.5% 后再下降 0.2%。

关键水平与倾向

阻力位：1.3400，英镑周三曾上穿该水平；其后是略低于 1.3450 的 200 日指数移动平均线（EMA）；再往上是 1.3500，即通胀数据公布后这波反弹止步的位置。

支撑位：周三低点略高于 1.3350，其后是 1.3300，即该货币对在 8 月初启动上行前的底部区域。

倾向：在 1.3400 下方看跌。第一目标位为 1.3350，第二目标位为 1.3300。日线图上，作为动能指标的随机相对强弱指数（Stoch RSI）位于 16，并已在该水平附近横盘数日，表明卖压已较为充分，因此即便反弹回到 1.3400，也不会改变这一判断。若英镑日线收于 1.3450 上方，则看跌逻辑失效。

GBP/USD 日线图