随着美联储加息押注提振美元，瑞士法郎逼近年内低点
- USD/CHF连续第七个交易日上涨，逼近15个月高点0.8207。
- 市场对Fed本周加息的押注升温，提振美元走强。
- Fed与SNB货币政策分化，可能继续令瑞郎承压。
周一，瑞郎（CHF）兑美元（USD）继续走低，因投资者为本周稍晚Federal Reserve（Fed）加息25个基点做准备，同时油价企稳于100.00美元上方。USD/CHF连续第七个交易日上涨，触及日内高点0.8195，距离7月下旬创下的15个月高点0.8207仅差几个点。
上周五公布的美国消费者物价指数（CPI）数据显示，通胀压力仍在持续上升，且明显高于Fed 2%的目标，这进一步巩固了市场对该央行将在周三会议上收紧借贷成本、并可能在12月再次加息的预期。根据CME的FedWatch Tool数据，期货市场目前计入Fed周三加息的概率接近90%，且年底前至少再加息一次的概率超过70%。
这些预期凸显出与Swiss National Bank（SNB）的货币政策分化。市场普遍预计，SNB至少到2027年年中都将把基准利率维持在当前的0%不变。在此背景下，利差极有可能继续令瑞郎承压。
油价也给CHF带来额外压力
除此之外，原油价格企稳于关键的100美元关口上方，进一步加大了对石油进口国瑞士经济的压力。随着中东局势进一步复杂化，Brent原油交投于105.00美元下方仅数美分处。周末一系列针对商船的袭击发生后，霍尔木兹海峡实际上已被关闭；与此同时，胡塞武装在红海的推进也威胁到封锁曼德海峡这一海湾国家石油出口的替代通道。这将迫使油轮进行更长距离的绕行，最终进一步推高原油价格。
瑞士方面，周一公布的数据显示，8月生产者和进口价格指数（PPI）加速增长至0.7%，高于预期的0.1%增幅，前值为7月下降0.1%。按年率计算，生产者价格下降0.7%，此前7月为下降2.1%。这些数据并未改变市场对SNB将维持政策不变的看法，因此对CHF的影响微乎其微。
中央银行常见问题
中央银行有一项关键职责，即确保一个国家或地区的价格稳定。经济体在某些商品和服务价格波动时，始终会面临通胀或通缩。相同商品价格持续上涨意味着通胀，相同商品价格持续下降则意味着通缩。中央银行的任务是通过调整其政策利率来使需求保持平衡。对于美国Federal Reserve（Fed）、European Central Bank（ECB）或Bank of England（BoE）等主要中央银行而言，其职责是将通胀维持在接近2%的水平。
中央银行有一个重要工具可以用来推高或压低通胀，那就是调整其基准政策利率，也就是通常所说的利率。在预先沟通好的时间点，中央银行会发布声明，公布其政策利率，并进一步说明为何维持不变或进行调整（降息或加息）。当地银行随后会相应调整其存款和贷款利率，进而使个人通过储蓄获利或企业贷款并进行投资变得更难或更容易。当中央银行大幅加息时，这被称为货币紧缩；当其下调基准利率时，则被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上保持独立。中央银行政策委员会成员在被任命进入政策委员会席位之前，往往要经过一系列评审和听证。委员会中的每位成员通常都对中央银行应如何控制通胀以及后续货币政策持有一定看法。那些希望采取非常宽松的货币政策、维持低利率和低成本贷款，以大力提振经济，并接受通胀略高于2%的成员，被称为“鸽派”。而那些更倾向于看到更高利率以鼓励储蓄，并希望始终遏制通胀的成员，则被称为“鹰派”；在通胀回到或略低于2%之前，他们不会放松。
通常，每次会议都会由一位主席或行长主持，其职责是促成鹰派与鸽派之间形成共识；如果投票出现分歧，为避免是否调整当前政策出现50比50平票的情况，他或她将作出最终决定。主席会发表讲话，而且通常可以实时跟进，以传达当前的货币政策立场和前景。中央银行会努力推进其货币政策，同时避免引发利率、股票或本币的剧烈波动。中央银行所有成员都会在政策会议召开前，提前向市场传递其立场。从政策会议召开前几天起，直到新政策公布之前，成员都被禁止公开发言。这被称为静默期。
