在持续的通胀风险下，尽管美元保持稳定，瑞士法郎仍然走强

美元强势上涨以及美国国债收益率升至数十年高位，可能为USD/CHF带来进一步上行动能。
由于经济学家预计SNB将把政策利率维持在0%，瑞郎可能走弱。
9月通胀率升至1.0%，达到SNB目标区间中值，缓解了加息压力。

USD/CHF结束连续三日上涨走势，周四亚洲时段交投于0.8330附近。不过，鉴于美国联邦公开市场委员会（FOMC）在持续通胀风险背景下维持鹰派立场，美元（USD）获得坚实支撑，该货币对的下行空间可能有限。

美联储（Fed）9月会议纪要显示，19位政策制定者一致支持9月加息，其中大多数人表示，年底前再次加息可能是合适的。尽管市场普遍预计央行将在10月会议上维持利率不变，但CME的FedWatch工具显示，交易员仍计入12月加息的概率为78.3%。

进一步支撑美元的是，美国国债收益率已反弹并重新逼近自2002年以来未见的数十年高位，其中10年期和30年期美国国债收益率分别交投于5.31%和5.70%附近。投资者目前正将焦点转向美联储重要官员即将发表的讲话，包括Christopher Waller和Alberto Musalem，以获取更多有关利率路径的指引。

与此同时，由于面临货币政策逆风，USD/CHF可能进一步上行，瑞郎承压。经济学家普遍预计，未来几年瑞士国家银行（SNB）将把政策利率维持在0%，尽管货币市场正试图计入明年最多三次加息。

尽管受能源成本高企推动，瑞士9月通胀率加快升至1.0%，达到SNB目标区间中值，但仍处于央行价格稳定门槛之内，因此政策制定者几乎没有立即收紧政策的压力。

瑞郎常见问题

推动瑞郎走势的关键因素有哪些？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方货币。它是全球交易量排名前十的货币之一，其交易规模远超瑞士经济体量。除其他因素外，其价值取决于整体市场情绪、该国经济健康状况以及瑞士国家银行（SNB）采取的行动。2011年至2015年期间，瑞郎与欧元（EUR）挂钩。随后这一挂钩被突然取消，导致瑞郎升值超过20%，并引发市场动荡。尽管这一挂钩如今已不复存在，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，CHF的表现往往仍与欧元高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币？

瑞郎（CHF）被视为一种避险资产，也就是投资者在市场承压时期倾向买入的货币。这源于瑞士在全球范围内被普遍认为具备以下特征：经济稳定、出口部门强劲、央行储备充足，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，这些都使该国货币成为投资者规避风险时的理想选择。动荡时期通常会推动CHF相对于其他被认为风险更高的货币走强。

瑞士国家银行的决策如何影响瑞郎？

瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议——每季度一次，频率低于其他主要央行——以决定货币政策。该行的目标是将年度通胀率控制在2%以下。当通胀高于目标，或预计在可预见的未来将高于目标时，央行将尝试通过上调政策利率来抑制物价上涨。较高的利率通常利好瑞郎（CHF），因为这会带来更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱CHF。