瑞典克朗：Commerzbank称瑞典央行正面临通胀反弹延迟】【。
Commerzbank 的 Michael Pfister 和 Norman Liebke 表示，瑞典政府的税收和燃油措施暂时压低了通胀，使瑞典央行将利率维持在 1.75% 不变，并预计要到今年晚些时候才会加息。随着燃油补贴到期，且剔除这些临时措施后的通胀已徘徊在 2% 附近，他们认为年底加息有充分理由，同时对市场定价未来 12 个月累计加息约 120 个基点提出质疑。
临时措施掩盖价格风险
“与 Norges Bank 不同，瑞典央行昨天并未发表任何鹰派言论。关键利率维持在 1.75% 不变，预计首次加息要到年底才会到来。”
“自乌克兰冲突爆发以来，瑞典政府采取的措施也在其中发挥了作用：i）自 4 月起，食品增值税已暂时从 12% 下调至 6%。根据消费者价格数据，企业几乎将这一降幅一比一地传导给了消费者。ii）自 5 月起，加油站的汽油和柴油价格分别每升下调 1 瑞典克朗和 0.4 瑞典克朗。iii）7 月又实施了进一步的加油站价格下调，每升再降 3 瑞典克朗。因此，瑞典当前通胀极低并不令人意外，自战争开始以来，通胀率一度进一步下降。”
“瑞典央行预计物价将在春季重新开始上涨，这也是为什么尽管当前通胀较低，它仍会关注剔除临时措施后的通胀水平。在没有这些临时措施的情况下，当前通胀约为 2%，因此有充分理由在年底上调关键利率，以应对即将到来的价格风险。”
“唯一的问题是，市场预期未来 12 个月累计加息近 120 个基点是否现实。不过，这可能只有随着时间推移才会明朗，无论如何，瑞典克朗对这些已被更充分计价的加息预期正表现出复杂的反应。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
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