“通胀面临上行风险”：英国央行行长贝利发出谨慎信号
- Andrew Bailey认为，英国最新经济数据略强，并排除了近期陷入衰退的可能性。
- 这位行长警告称，通胀风险仍偏向上行，尤其来自能源和食品价格。
- 不断上升的能源成本可能持续对价格构成压力，并使未来的货币政策决策更加复杂。
据路透社报道，英国央行（BoE）行长Andrew Bailey周二表示，他不认为英国经济正处于衰退边缘，最新数据显示经济活动略有增强。
不过，Bailey强调，按历史标准来看，经济活动仍然疲弱，并表示通胀风险仍偏向上行。他特别指出能源和食品价格，称地缘政治紧张局势加剧了价格压力再度升温的风险。
要点摘要
我不认为我们正处于衰退边缘。
最新数据看起来略强一些。
经济活动表现出相当的韧性，但按历史标准来看仍然疲弱。
通胀风险偏向上行。
市场对英国央行利率路径的定价反映出投资者对能源价格进一步上涨的担忧。
我想打消这样一种看法，即我们有一个无条件加息的秘密计划。
食品价格通胀风险偏向上行。
美国与伊朗的战争已导致能源价格高企，而且仍可能进一步上涨。
乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击也在推高成品油成本。
英国抵押贷款利率的上升幅度几乎高于G7中的任何其他国家。
市场反应
在Bailey发表上述言论后，英镑（GBP）小幅走高，周二GBP/USD上涨0.11%，截至发稿时报1.3555附近。
BoE常见问题
英国央行（BoE）负责为英国制定货币政策。其首要目标是实现“价格稳定”，即将通胀率维持在2%的稳定水平。实现这一目标的工具是调整基准贷款利率。BoE设定其向商业银行放贷的利率，而银行之间也会相互拆借，从而决定整体经济中的利率水平。这也会影响英镑（GBP）的价值。
当通胀高于英国央行目标时，英国央行会通过加息作出回应，这会提高个人和企业获得信贷的成本。这对英镑有利，因为更高的利率会使英国成为全球投资者更具吸引力的资金停放地。当通胀低于目标时，这表明经济增长正在放缓，BoE将考虑降息以降低信贷成本，希望企业借款投资于能够推动增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一种称为量化宽松（QE）的政策。QE是指BoE在陷入停滞的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降息无法达到所需效果时，QE是一种最后手段政策。QE的实施过程包括BoE印钞购买银行及其他金融机构持有的资产——通常是政府债券或AAA评级公司债券。QE通常会导致英镑走弱。
量化紧缩（QT）是QE的反向操作，通常在经济走强、通胀开始上升时实施。在QE期间，英国央行（BoE）从金融机构购买政府债券和公司债券，以鼓励其放贷；而在QT期间，BoE停止购买更多债券，并停止将其已持有债券到期收回的本金进行再投资。QT通常对英镑有利。
