新西兰元在美联储加息押注升温之际测试两个月低点，跌破0.5765
- NZD/USD周二延续跌势，测试两个月低点0.5765。
- 对Fed加息的押注、避险情绪以及中国疲弱的数据持续令纽元承压。
- BBH专家表示，RBNZ偏鸽派的利率预测可能会对NZD构成压力。
周二，新西兰元（NZD）兑美元（USD）继续走低，NZD/USD空头在汇价9月迄今下跌超过2.5%后，进一步下探两个月低点0.5765。中东战争引发的避险情绪、全球债券市场动荡，以及市场对美国联邦储备委员会（Fed）加息预期升温，多重因素在过去两周持续拖累新西兰元。
周二投资者关注美国8月零售销售数据，尽管最终数据不太可能引发美元显著波动，因为这不会改变市场对Fed将在周三加息25个基点，并可能在12月再次加息25个基点的看法。
根据CME的FedWatch Tool数据，9月早些时候公布的强劲非农就业数据（NFP）以及上周五显示通胀依然高企的数据，促使期货市场将Fed本周收紧货币政策的概率定价为92%，高于上周的60%。
中国消费数据令人失望
除此之外，来自中国——新西兰主要贸易伙伴——的宏观经济数据进一步表明其经济复苏并不均衡。工业生产8月增长5.2%，高于预期，也高于7月的4.5%。另一方面，零售销售从 7月的0.6%放缓至0.4%，低于市场预期的0.8%，凸显国内需求依然疲弱。
Brown Brothers Harriman的策略师指出，新西兰储备银行“预计政策利率（目前为2.75%）将在2028年于约3.25%见顶，这仍低于其名义中性利率区间估值2.3%至4.1%的上限。”
BBH在一份报告中表示：“掉期曲线显示未来两年政策利率将达到4.25%。”并警告称，这一“差距为偏鸽派重定价留下了充足空间，这将拖累NZD”，因为市场可能需要将预期调整至更符合央行相对温和的收紧路径。
Fed常见问题
美国的货币政策由联邦储备委员会（Fed）制定。Fed有两大使命：实现价格稳定和促进充分就业。实现这些目标的主要工具是调整利率。 当物价上涨过快且通胀高于Fed 2%的目标时，Fed会提高利率，从而推高整个经济中的借贷成本。这会使美元（USD）走强，因为美国对国际投资者而言会成为更具吸引力的资金停泊地。 当通胀降至2%以下或失业率过高时，Fed可能会下调利率以鼓励借贷，这会对美元构成压力。
联邦储备委员会（Fed）每年召开八次政策会议，联邦公开市场委员会（FOMC）会在会上评估经济状况并作出货币政策决定。 FOMC由12位Fed官员组成，包括7位理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11位地区联邦储备银行行长中轮值的一年期4位成员。
在极端情况下，联邦储备委员会可能会采取一种名为量化宽松（QE）的政策。QE是指Fed在陷入停滞的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。 这是一种在危机时期或通胀极低时使用的非常规政策工具。它是Fed在2008年全球金融危机期间的首选工具。其做法包括Fed印发更多美元，并用这些资金从金融机构购买高评级债券。QE通常会削弱美元。
量化紧缩（QT）是QE的逆向过程，即联邦储备委员会停止向金融机构购买债券，并且不将其持有债券到期收回的本金再投资于购买新债券。QT通常对美元价值有利。
