日元走弱推动英镑上涨，因利率差距扩大产生影响

• 随着日元全面走弱推动交叉盘上行，GBP/JPY反弹。
• 英国与日本之间较大的利率差使英镑相对日元更受青睐。
• 随着USD/JPY逼近160这一心理关口，交易员对干预风险保持警惕。

周四，GBP/JPY反弹，主要受到日元（JPY）全面走弱的支撑，而非英镑（GBP）走强。交易员正在评估日本央行（BoJ）和英国央行（BoE）的货币政策前景。撰写本文时，该货币对交投于210附近，较盘中低点208.78有所回升。

尽管日本央行正逐步提高借贷成本，但中东战争带来的通胀影响使其他央行维持鹰派立场，令日本与其他经济体之间的利率差保持在较高水平，并对日元构成压力。

日本央行在9月会议上将政策利率上调25个基点（bps）至1.25%。不过，交易员认为这一决定略偏鸽派，因为有两位政策制定者投票支持维持借贷成本不变。油价高企也推高了日本的进口成本，而更广泛的财政担忧则进一步拖累日元。随着USD/JPY重新升向160.00这一心理关口，交易员将密切关注日本当局出手干预的风险。

英国央行今年迄今一直按兵不动，上周连续第六次会议将基准利率维持在3.75%不变。尽管如此，英国与日本之间2.50%的利差仍使英镑相对日元更受青睐。由于通胀风险仍偏向上行，交易员也仍将英国央行加息的可能性纳入考量。

周四，英国央行官员的讲话凸显了央行内部存在不同看法。Swati Dhingra表示：“英国的金融状况已经在很大程度上完成了收紧工作，”并补充称，“我们并未看到像2022年那样的广泛价格上涨。”她还指出，“冬季能源价格将对第二轮效应至关重要。”

副行长Clare Lombardelli则表达了更为鹰派的观点，称：“工资增长仍然过高，无法与通胀目标保持一致。”她补充说：“如果高企的能源价格持续存在，在缺乏通胀回落或经济活动走弱的明确信号情况下，政策越来越有可能需要进一步收紧，”并警告称，“冲突持续时间越长，加息的理由就越充分。”

目前，较大的利率差继续支撑GBP/JPY，但随着USD/JPY缓慢重新逼近160，交易员仍将警惕日本当局干预的风险。