尽管大选后美元遭到抛售，日元表现仍逊于其他主要货币

• 日元难以受益于美元普遍走弱，USD/JPY收复部分早前跌幅。
• 美国中期选举结果推动美元跌至五周低点。
• 尽管日本央行立场偏鹰，但较大的利差限制了日元涨幅。

周三，美国中期选举结果公布后，美元（USD）跌至五周低点，USD/JPY承压走低。不过，日元（JPY）未能充分利用美元的疲软走势，回吐了早前大部分涨幅，表现逊于多数主要货币。

截至发稿时，USD/JPY交投于158.32附近，日内下跌0.25%，此前曾触及157.39的日内低点。

民主党赢得国会两院控制权，为分立政府格局奠定基础，增加了华盛顿陷入政治僵局的风险，也加剧了财政政策的不确定性，令美元承压。衡量美元兑一篮子六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于101.40附近，日内下跌0.44%，接近五周低点。

三菱日联金融集团／三菱东京日联银行（MUFG/BTMU）的分析师认为，近期美国中期选举结果“不太可能影响美日关系，也不太可能改变华盛顿反对日元持续走弱的强烈立场”。他们指出，日元最新一轮走强只能带来有限缓解，并强调：“日元获得的喘息空间有限（今日上涨与美元有关），日元汇率与利率之间的关联仍相对较弱。”

日本与其他主要经济体之间的利差仍然较大，日本央行（BoJ）的政策利率为1.25%。尽管日本央行正在逐步收紧政策，但中东能源冲击带来的通胀压力已促使其他主要央行加息，市场预计这些央行还将进一步加息。

因此，日本央行的鹰派立场对日元的支撑有限，因为预计利差仍将维持在较高水平，使日元在收益率方面处于劣势。不过，日本官员发出的干预警告令交易员对做空日元保持谨慎。日本财务大臣片山皋月周一表示，日本将针对无序或过度投机性的汇率波动采取行动。

MUFG/BTMU指出，“去年7月／8月初的干预扭曲了汇率与利率之间的关联”，但补充称，日元的表现仍凸显出更深层次因素的影响：“日元走势表明，仍有一些结构性资金流动持续拖累日元表现，而这些资金流动很可能难以迅速改变。”即便如此，他们对中期前景仍持谨慎乐观态度，并表示：“我们仍认为日元已接近转折点，市场利率变化和／或政府鼓励更多资金留在日本的政策，应会对日元产生积极影响。”