在美国私营部门就业数据公布前，日元兑美元走势艰难

• 在市场对日元近期强势存疑之际，日元兑美元回落。
• 美日联合干预曾显著提振日元。
• 投资者正等待美国7月ADP就业变动和非农就业数据。

周三欧洲交易时段，日元（JPY）回吐早盘涨幅，兑美元（USD）在157.70附近持平。随着这一亚太货币面临压力，投资者对其近期强势的可持续性转趋谨慎，USD/JPY随之反弹。

过去几个交易日，日元表现优于其他货币，原因在于美国与日本联合干预，以应对“近几个月日元过度波动和无序走势”，日本财务省（MoF）表示。

不过，市场专家认为，日元走强只是暂时性的，若要维持这种势头，仍需出台更多措施。

日本支撑日元被视为争取时间，市场焦点仍在基本面

MUFG/BTMU分析师认为，近期官方稳定日元的努力规模可能较为有限，并表示：“总体而言，我们预计美国为支撑日元而进行的干预规模仍将相对较小。”他们承认，“联合干预或许会在短期内更有效地为日元提供支撑”，但强调此类措施“只能争取时间”，因为“还需要基本面发生变化，才能推动过去五年持续存在的日元贬值趋势实现可持续逆转。”

TD Securities也持相同看法，将“最近一次JPY干预事件”描述为“日本政府在外汇市场上争取时间，以便财政政策从根本上带动全球对日元计价资产的需求”。其分析师指出：“策略是通过外汇干预争取时间，让相关政策发挥作用，并寄望于美国经济数据走弱，或USDJPY之外出现新的美元看跌驱动因素，从而推动美元明显走低。”不过，他们警告称：“除非日本央行（BoJ）以较快节奏连续加息（可能每季度一次）至2%，否则我们认为USDJPY将恢复上升趋势——日本1y1y OIS为1.9%，而美国为4.1%，利差为2.2%。”

与此同时，在将于GMT 12:15公布的美国7月ADP就业变动数据出炉前，美元小幅走低。

Deutsche Bank经济学家预计，美国劳动力市场数据将略显稳健，私人部门就业人数料为6.5万人，高于此前的4.9万人。

预计这项美国私人就业数据将对市场对美联储（Fed）利率前景的预期产生重要影响。

本周稍晚，投资者还将密切关注将于周五公布的美国7月非农就业人数（NFP）数据。