日本央行加息押注及干预风险推动日元走强；看涨美元限制涨幅

USD/JPY延续隔夜自周内高点回落的走势，不过下行空间似乎有限。
日本央行加息押注以及对即将干预的担忧支撑日元，对现货价格构成压力。
鹰派Fed、居高不下的美国债券殖利率以及地缘政治风险支撑美元，限制其下行空间。

周四亚洲时段，USD/JPY震荡走低，延续前一交易日自约158.50区域这一一周半高点回落的走势。不过，现货价格仍受限于熟悉的区间内，目前交投于本周波动区间下沿附近，即157.85-157.80区域，日内下跌0.15%。

周三公布的数据显示，日本8月实际工资连续第八个月录得增长。此外，日本央行（BoJ）董事佐藤绫乃和行长植田和男发表鹰派言论，再次强化了市场对进一步加息的预期。再加上市场猜测日本当局将再次出手支撑本币，这为日元（JPY）提供了一定支撑，并对USD/JPY构成一定下行压力。

与此同时，在多重利好因素支撑下，美元（USD）在接近2025年4月以来最高水平附近维持看涨基调。9月15日至16日FOMC会议纪要显示，委员会一致投票决定上调联邦基金利率目标区间，而且大多数官员预计，为应对顽固通膨，到年底前再次加息可能是合适的。此外，在地缘政治风险背景下，居高不下的美国债券殖利率也为美元提供支撑。

事实上，据报道，五角大楼数日前已告知美国中央司令部（CENTCOM）完成恢复在伊朗大规模作战行动的准备工作，而美国总统Donald Trump正在权衡发动打击的具体日期。美国和以色列消息人士称，美国的袭击可能会在美国中期选举之前发生，也可能早于一周前举行的以色列选举。在这种情况下，避险美元可能继续受益，并有助于限制USD/JPY的下行空间。

交易员目前正关注即将公布的常规美国周度初请失业金数据，连同有影响力的FOMC成员讲话，这些都将驱动美元走势。除此之外，中东危机相关事态的进一步发展可能继续向全球金融市场注入波动，并带来短线交易机会。与此同时，在对USD/JPY进行激进看空押注之前，基本面背景仍值得保持一定谨慎。

USD/JPY日线图

技术分析

USD/JPY继续受阻于158.50这一共振阻力位——该位置由200日简单移动平均线（SMA）和50.0%斐波那契回撤位构成。这表明，尽管近几周整体上升趋势明显，但汇价反弹仍受到上方密集阻力带的压制。

不过，若持续突破上述阻力，USD/JPY可能升向159.75的61.8%回撤位，随后看向161.62的78.6%回撤位以及164.00附近的周期高点区域。下行方面，初步支撑位于157.13的38.2%回撤位，其后是155.51的23.6%回撤位；若出现更深幅度回调，则将指向152.88附近、即斐波那契锚点附近的结构性底部。

（本文技术分析内容借助AI工具撰写。了解更多。）

日本央行常见问题

什么是日本央行？

日本央行（BoJ）是日本的中央银行，负责制定该国货币政策。其职责是发行纸币并实施货币与金融调控，以确保价格稳定，也就是将通膨目标维持在2%左右。

日本央行的政策是什么？

日本央行为了在低通膨环境下刺激经济并推升通膨，于2013年启动超宽松货币政策。该行政策基于量化与质化宽松（QQE），即通过印钞购买政府债券或公司债券等资产以提供流动性。2016年，日本央行进一步加码其策略，先是引入负利率，随后又直接控制10年期国债殖利率。2024年3月，日本央行上调利率，实际上标志着其退出超宽松货币政策立场。

日本央行的决定如何影响日元？

日本央行的大规模刺激措施导致日元兑主要货币走弱。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分化不断扩大，而后者为应对数十年来高企的通膨而选择大幅加息，这一过程在2022年和2023年进一步加剧。日本央行的政策导致其与其他货币之间的利差扩大，从而拖累日元价值。2024年，随着日本央行决定放弃超宽松政策立场，这一趋势部分逆转。