日元：160被视为对美元进行干预的可信威慑水平——BNY
BNY的Geoff Yu强调，USD/JPY在160附近已成为外汇市场参与者一个可信的威慑水平，即使没有明确证据表明官方进行了干预。他指出，近期日元走弱以及日本央行（BoJ）关于可能加息的沟通，并未重新激发海外对日本资产的需求，并建议鉴于外汇特定风险影响有限，不要在USD/JPY升破160后追高。
外汇走势被视为次要风险
“我们近几周一直强调，固定收益波动性是跨资产波动性的最重要驱动因素，其中也包括外汇。围绕财政主导的疑问——日本是受影响最深的经济体之一——正直接推动JPY走弱，并塑造央行和财政部门的反应机制。”
“外汇市场也不例外，尤其是在JPY走弱被视为货币政策和财政政策双双缺乏可信度的情况下。日经指数走低以及海外证券投资资金流入下降表明，这些因素已经在发挥作用。”
“相比之下，USD/JPY在5月至7月期间几乎不间断地从155升至164，但对跨境资产兴趣的影响却非常有限。”
“根据日本央行（BOJ）官方数据，JPY自周中以来的剧烈波动并非基于官方干预。如果确实如此，这将是USD/JPY的160水平已被确立为外汇市场参与者可信威慑位的首个信号。”
“外汇特定风险，例如本周的这些波动，并不会在边际上增加风险。美国财政部长Scott Bessent在7月那轮干预后表示，任何相关行动都不会损害美国国债市场。”
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