印度卢比因印度央行推出降低美元需求的新措施而进一步走强

• 在印度储备银行推出新措施后，印度卢比兑美元进一步走强。
• 印度9月零售CPI增速快于预期，增强了印度储备银行进一步加息的理由。
• Fed官员主张进一步加息以遏制通胀。

周二，受印度储备银行（RBI）宣布新的美元相关措施以支撑本币推动，印度卢比（INR）延续周一兑美元（USD）的涨势。在开盘时段，USD/INR大跌0.6%至95.00附近，创下一个多月来的最低水平。

RBI推出广泛的外汇支持方案

MUFG分析师指出，RBI已推出“一揽子广泛措施”以缓解INR压力，其中包括“设立特别美元窗口，以满足三家国有石油公司的美元需求”。他们补充称，央行还“停止对任何已取消的涉及卢比的外汇衍生品合约进行重新建仓”，同时“对超过200万美元的交易引入外汇风险准备金要求”，凸显出其在管理货币风险方面采取了更为严格的做法。

路透社的一篇报道称，中国有关部门此前也曾使用类似工具，以遏制市场对人民币（CNY）的单边押注。

印度强劲的零售CPI数据强化了RBI进一步加息的理由

周一公布的印度9月零售消费者价格指数（CPI）数据显示，通胀压力增长速度快于预期。CPI同比录得5.54%，高于预估的5.4%和前值4.83%。由于食品价格大幅上涨，通胀压力显著增加，但仍处于RBI 2%-6%的容忍区间内。

法国兴业银行的经济学家指出，“自1月以来，通胀已连续每个月上升，并且已连续四个月高于RBI 4%的目标”，这表明近期的回升“已不再只是暂时性的食品价格扰动”。他们补充称，“更令人担忧的是，有证据显示通胀正变得越来越广泛化”，价格压力已从波动较大的食品项目扩散至其他领域。在此背景下，法国兴业银行指出，“鉴于RBI预计2027财年第三季度通胀为6.0%、第四季度为5.7%，9月数据强化了这样一种判断：10月加息标志着紧缩周期的开始，而非结束。”

聚焦美国CPI数据

本周，美国9月CPI数据预计将对美元产生重大影响。周三公布的数据可能显示，整体通胀同比从8月的3.4%升至3.7%。剔除波动较大的食品和能源项目后的核心CPI预计同比为2.5%，高于前值2.4%。

通胀数据预计将影响市场对美联储（Fed）利率路径的预期。Fed官员已经释放出进一步加息的信号，并警告通胀风险仍具持续性。

Hammack立场偏鹰，通胀思维担忧提振美元

Fed官员Hammack的讲话明显更偏鹰派，FXS Speechtracker评分为8.4/10，显著高于7.5/10的历史平均水平，表明其对更紧政策的推动力度强于以往。其强调需要更高利率、维持限制性立场以确保实现2%目标，并担忧在金融条件中性以及包括AI推动在内的广泛需求驱动型价格压力背景下，通胀思维正逐渐固化，这些都表明其倾向于通过更快但幅度更小的加息来强化Fed的抗通胀公信力。Hammack着重阐明政策反应函数，并警告企业正计划实施超出成本上升幅度的提价，这显示Fed倾向于进一步收紧；这种背景通常利好美元，而不利于对风险敏感的货币。

FXS Fed Sentiment Index上升0.59点至138.92，进一步表明Fed整体基调仍稳固处于鹰派区域，远高于中性门槛100。指数水平高企，加上高于基准的FXS Speechtracker评分，说明近期Fed沟通（以Hammack为代表）继续偏向更紧政策，这种组合通常会支撑美元，同时令欧元及其他主要货币承压。

USD/INR技术分析

在日线图上，USD/INR报95.28。由于价格维持在20周期指数移动平均线（EMA）96.02下方，该货币对仍面临短期看跌压力，短线趋势继续受限。

相对强弱指数（RSI）报37.8，仍低于中性50水平，暗示看跌动能依然存在，尽管市场尚未进入超卖区域。

上行方面，初步阻力位于20周期EMA附近的96.03，若要缓解当前下行偏向并打开进一步反弹空间，需要持续突破这一阻力。下行方面，该货币对可能将跌势延伸至9月低点94.30附近。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）