印度卢比下跌，因美国国债收益率升至接近5.3%的二十年来新高

随着美国国债收益率进一步上升，印度卢比面临兑美元的抛售压力。
Fed的Kashkari预计今年还将再加息一次，并在2027年再加息一次。
强劲的美国ADP就业变动数据为美国NFP奠定了良好基础。

周四，印度卢比（INR）在前一日上涨后转而走弱，兑美元（USD）下跌。随着美国国债收益率延续升势，印度货币面临抛售压力，推动USD/INR升至95.93附近。

截至发稿时，美国10年期国债收益率接近5.31%，为二十年来最高水平。

美国债券收益率上升削弱了印度卢比等高风险资产的吸引力。

随着Fed继续警告持续性通胀风险，美国国债收益率延续涨势

由于Federal Reserve（Fed）官员持续警告能源供应冲击可能带来持续性通胀风险，美国国债收益率进一步上涨。

Fed的Kashkari释放出明显偏鹰派的信息，FXS Speechtracker评分为7.1，高于6.2的历史均值，凸显出其对接近3%的通胀仍然过高的担忧，同时有韧性的经济增长可能意味着政策并不像此前假设的那样紧缩。他强调中性利率可能更高且将在高位维持，再加上关于今年还将再加息一次、并在2027年再加息一次的指引，强化了“限制性政策将维持更长时间”的叙事，这整体上利好美元，尽管Kashkari仍希望仅通过温和行动来遏制通胀。

FXS Fed Sentiment Index下滑0.42点至143.28，表明尽管讲话基调强硬，市场感知的鹰派程度略有缓和。由于该指数仍稳固高于100这一中性线，Fed依然明显处于鹰派区间，而这次小幅回落表明市场只是在边际上调整预期，而非从根本上重新评估FXS Speechtracker所强调的政策立场。

在美国总统Donald Trump否认Axios有关放松对伊朗制裁的报道后，市场对美伊外交进展的担忧减退，Fed决策者仍对能源供应冲击保持警惕。

聚焦美国NFP数据

美元的下一个主要催化因素是将于周五公布的9月非农就业人数（NFP）数据。投资者将密切关注美国NFP数据，因为预计其将影响市场对Fed货币政策前景的预期。

目前，CME FedWatch工具显示，Fed在本月政策会议上维持利率不变的概率为62.4%。Fed在10月维持现状的可能性较一周前的29%已有所上升。

与此同时，强劲的ADP就业变动数据为官方就业数据营造了积极基调。周三公布的数据显示，私营部门新增就业9万人，高于预期的7万人，也高于8月的3.6万人。

稍晚，投资者将关注美国9月ISM制造业采购经理人指数（PMI）数据。制造业PMI预计将录得55.0，高于8月的54.6。

USD/INR技术分析

在日线图上，USD/INR报95.9705，维持温和看涨的短期倾向，因其守在20日指数移动平均线（EMA）95.7263上方。该货币对继续受到这一短期趋势指标支撑，而相对强弱指数（RSI）报59.59，仍处于积极区间，尚未发出超买信号，这表明只要价格继续受到这一潜在支撑的托举，上行压力可能仍将持续。

下行方面，近期技术支撑位位于20日EMA 95.7263，若该货币对自当前水平回落，逢低买盘兴趣可能在此出现。只要USD/INR在收盘基础上守住这一EMA，整体结构仍倾向于进一步盘整并略偏上行；不过，若 decisively 跌破该均线，则将削弱看涨基调，并打开更深度修正阶段的空间。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）

印度卢比常见问题

推动印度卢比走势的关键因素有哪些？

印度卢比（INR）是对外部因素最为敏感的货币之一。原油价格（该国高度依赖石油进口）、美元价值——大多数贸易以USD结算——以及外国投资水平，都会产生重要影响。印度储备银行（RBI）为维持汇率稳定而直接干预外汇市场，以及RBI设定的利率水平，也是影响卢比走势的另外两大关键因素。

印度储备银行的决策如何影响印度卢比？

印度储备银行（RBI）会积极干预外汇市场，以维持汇率稳定，从而帮助促进贸易。此外，RBI还会通过调整利率，努力将通胀率维持在4%的目标水平。较高的利率通常会提振卢比。这是因为“套息交易”发挥了作用：投资者在利率较低的国家借款，再将资金投向利率相对较高的国家，并从中赚取利差。

哪些宏观经济因素会影响印度卢比的价值？

影响卢比价值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率（GDP）、贸易差额以及外国投资流入。更高的增长率可能带来更多海外投资，从而推高对卢比的需求。较少为负的贸易差额最终将推动卢比走强。较高的利率，尤其是实际利率（利率减去通胀）也对卢比有利。风险偏好环境可能带来更多外国直接投资和间接投资（FDI和FII）流入，这同样有助于卢比。