印度卢比因油价延续反弹而下跌，但下行空间似乎有限
- 随着油价进一步回升，印度卢比兑美元开盘走低。
- 对能源供应长期中断的担忧推高油价。
- 市场不再预期 Fed 会在9月会议上加息。
本周初，印度卢比（INR）兑美元（USD）开盘表现疲弱。随着油价延续反弹走势，且美元在上周五走弱后重新走强，USD/INR 回升至95.22附近。
在开盘时段，8月19日到期的 MCX 原油期货上涨逾1%，报7,500卢比。
像印度这样高度依赖石油进口来满足能源需求的经济体，其货币在高油价环境下往往表现较弱。
截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）上涨0.12%，至99.72附近。
霍尔木兹海峡重开前景不确定推动油价上涨
由于伊朗提出赔偿要求，短期内有关霍尔木兹海峡重开的不确定性再度升温，推动油价上涨。该海峡是全球近五分之一能源供应的关键咽喉要道。
据西亚通讯社报道，伊朗外交部发言人 Abbas Araghchi 周末表示，德黑兰要求美国（US）作出赔偿，然后才会允许船只通过霍尔木兹海峡。
此外，与伊朗结盟的胡塞武装持续对沙特阿拉伯油轮发动军事袭击，也令全球供应中断的担忧持续存在。同时，伊朗支持的叛军打击沙特能源基础设施，进一步加剧了市场对能源供应长期中断的担忧。
胡塞武装军事发言人 Yahya Saree 表示，他们使用无人机袭击了位于贾赞市的一座 Aramco 炼油厂。
美元反弹的持续性仍需观察
本周初美元反弹，因油价上涨已使全球通胀预期重新抬升。然而，随着交易员削减对 Federal Reserve（Fed）的鹰派押注，并且不再预期其将在9月政策会议上加息，美元似乎不太可能维持这波反弹。
根据 CME FedWatch 工具，Fed 在9月会议上上调政策利率的概率为46%，较一周前的67%大幅下降。
由于对劳动力市场的担忧加剧，金融市场参与者已下调对 Fed 鹰派立场的预期。上周五公布的美国7月非农就业（NFP）报告显示，雇主裁员2.3万人，而市场原本预期将新增8万个就业岗位。此外，6月 NFP 数据也从5.7万人下修至2万人。
疲弱的美国就业数据导致美元显著下跌，推动美元指数刷新近八周低点至99.40。若美元恢复下行，可能会限制 USD/INR 的下行空间。
技术分析：USD/INR 维持在20日 EMA 下方
在日线图上，USD/INR 报95.2350，由于现货维持在20日指数移动平均线（EMA）95.5337下方，整体仍偏温和看跌。该货币对未能重新站上这一动态阻力，表明上行尝试目前仍受限制，而相对强弱指数（RSI）位于45附近，暗示动能偏弱，但尚未进入明显超卖状态。
上行方面，初步阻力位于95.53附近的20日 EMA，若要缓解当前下行偏向，需持续突破这一水平。下行方面，鉴于现有数据中缺乏明确的均线或动能支撑位，交易员可能会关注图表中近期价格低点作为下一需求区域；若失守这些前低，可能会进一步强化当前的看跌基调。
（本文的技术分析部分是在 AI 工具的协助下撰写。了解更多。）
印度卢比常见问题
印度卢比（INR）是对外部因素最为敏感的货币之一。原油价格（该国高度依赖石油进口）、美元价值——大多数贸易以 USD 结算——以及外国投资水平，都会产生重要影响。印度储备银行（RBI）为维持汇率稳定而直接干预外汇市场，以及 RBI 设定的利率水平，也是影响卢比走势的主要因素。
印度储备银行（RBI）会积极干预外汇市场，以维持汇率稳定，从而促进贸易。此外，RBI 还会通过调整利率，努力将通胀率维持在4%的目标水平。较高的利率通常会提振卢比。这是因为“套息交易”发挥了作用：投资者在利率较低的国家借款，再将资金投向利率相对较高的国家，并从中赚取利差。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率（GDP）、贸易差额以及外国投资流入。更高的增长率可能带来更多海外投资，从而推升对卢比的需求。贸易差额负值收窄最终将有助于卢比走强。较高的利率，尤其是实际利率（利率减去通胀）也对卢比有利。风险偏好环境可能带来更多外国直接投资和间接投资（FDI 和 FII）流入，这同样有利于卢比。
较高的通胀，尤其是当其明显高于印度同类经济体时，通常对该货币不利，因为这反映出因供应过剩而导致的贬值。通胀还会提高出口成本，导致需要卖出更多卢比来购买外国进口商品，这对卢比不利。与此同时，较高的通胀通常会促使印度储备银行（RBI）加息，而由于国际投资者需求增加，这可能对卢比构成支撑。较低通胀的影响则相反。
